中國分布式光伏政策落地，總體符合市場預(yù)期。本輪分布式光伏政策出臺前的兩周內(nèi)，我們一直在重申光伏版塊的投資機(jī)會，以及政策出臺的可能性。9月4日下午出臺的國能新能［2014］406號文，我們認(rèn)為細(xì)則總體符合市場預(yù)期，較之前流傳的意見征求稿覆蓋范圍更廣泛，市場指導(dǎo)意義更明確。
分布式光伏新政有兩個核心變化，解決五大問題。新政的兩個核心變化是“改變既有的指標(biāo)限制，允許申請追加指標(biāo)”，“改變上網(wǎng)方式，允許自發(fā)自用和全額上網(wǎng)的切換”。解決的五大問題是“電價如何兜底”，“指標(biāo)能否放開”，“上網(wǎng)如何選擇”，“錢從哪里來”和“錢去找誰要”。
分布式光伏出臺后有別于大眾的認(rèn)識。新政落地后分布式商業(yè)模式也轉(zhuǎn)向成熟，電站運(yùn)營商標(biāo)的將受到市場長期追捧，整個產(chǎn)業(yè)鏈的利潤將進(jìn)一步向終端市場移動，保險資金，銀行資金和民間財(cái)務(wù)資本都將介入到電站投資運(yùn)營上來，堅(jiān)定看好電站運(yùn)營環(huán)節(jié)。
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