2013年初，持續(xù)冰封的多晶硅市場(chǎng)開始出現(xiàn)一絲暖意。連續(xù)三個(gè)月溫和上漲后，市場(chǎng)價(jià)格已從最低的11.5萬(wàn)/噸，升到14萬(wàn)/噸左右，漲幅逾20%。但多晶硅供應(yīng)商們卻并未感到絲毫放松。

“下游需求一旦再次缺乏支撐，復(fù)產(chǎn)后的打擊無(wú)疑將是致命的。我們不得不謹(jǐn)慎一點(diǎn)。”3月中旬，四川一家已停產(chǎn)技改一年的多晶硅企業(yè)負(fù)責(zé)人如是說(shuō)到，“巨額的固定成本攤銷和技改投入，使得我們的復(fù)產(chǎn)條件不得不苛刻。價(jià)格必須要走到一定高度才敢行動(dòng)，否則會(huì)功虧一簣。”

據(jù)記者調(diào)查，國(guó)內(nèi)多數(shù)多晶硅供應(yīng)商成本在12.43萬(wàn)/噸以上，市場(chǎng)價(jià)格仍難完全覆蓋成本。

上市公司的“多晶硅之殤”

“公司(多晶硅項(xiàng)目)目前還在加大技術(shù)改造的投入，暫時(shí)還沒有復(fù)產(chǎn)的計(jì)劃。”樂(lè)山電力某管理人員如此說(shuō)。作為業(yè)內(nèi)公認(rèn)的多晶硅業(yè)務(wù)彈性最大的上市公司，公司已停產(chǎn)長(zhǎng)達(dá)一年半。今年3月15日，其年報(bào)顯示，2012年?duì)I業(yè)收入14.5億元，同比下降30.78%，其中，多晶硅業(yè)務(wù)收入同比下滑98.78%;公司凈利潤(rùn)同比下降達(dá)42.37%。從2011年11月實(shí)施停產(chǎn)技改以來(lái)，其旗下樂(lè)電天威硅業(yè)共虧19624.83萬(wàn)元，給上市公司也帶來(lái)過(guò)億的損失。

川投能源同樣受損嚴(yán)重。其2012年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，去年?duì)I業(yè)收入113712.46萬(wàn)元，同比減少1.21%，凈利潤(rùn)41037.02萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)17.3%。收入減少的主要因素是參股38.9%的新光硅業(yè)同比產(chǎn)生較大幅度的虧損，導(dǎo)致投資收益減少，同時(shí)還對(duì)其計(jì)提長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備8021萬(wàn)元。正因如此，有市場(chǎng)猜測(cè)稱，公司有將多晶硅業(yè)務(wù)剝離的打算。

這幾乎是所有光伏上游多晶硅生產(chǎn)商的縮影。按照中國(guó)多晶硅產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟秘書長(zhǎng)魯瑾《多晶硅產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r》報(bào)告所述，受歐美韓多晶硅工廠傾銷的影響，中國(guó)2012年多晶硅企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，停產(chǎn)數(shù)量占80%以上。

值得關(guān)注的是，力圖通過(guò)技改來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的上游多晶硅廠商仍不在少數(shù)。樂(lè)山電力年報(bào)中表示，經(jīng)技改后的多晶硅產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本可降至約10萬(wàn)元/噸，略低于此前市場(chǎng)最低價(jià)。而目前已復(fù)產(chǎn)及準(zhǔn)備復(fù)產(chǎn)的四川永祥、四川瑞能等單位生產(chǎn)成本也通過(guò)技術(shù)優(yōu)化控制在11.19萬(wàn)/噸以下，存在與海外多晶硅低價(jià)傾銷的競(jìng)爭(zhēng)力。

低預(yù)期的價(jià)格觀望

但對(duì)于這波多晶硅價(jià)格的上漲，相關(guān)人士仍無(wú)法做出樂(lè)觀估計(jì)。

“"雙反"裁定結(jié)果延期，市場(chǎng)積極性也受到了影響，大家估計(jì)可能會(huì)低于預(yù)期，所以這輪漲幅并沒有走得很快。目前還有放緩跡象。”成都某不愿署名的光伏產(chǎn)業(yè)人士如此表示。

真正能讓市場(chǎng)作出有利轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵還在于終端需求的實(shí)質(zhì)回升。“這不僅能帶動(dòng)中下游硅片企業(yè)及組件商財(cái)務(wù)狀況的實(shí)質(zhì)改善，還將間接促進(jìn)上游產(chǎn)業(yè)的快速?gòu)?fù)產(chǎn)，化解企業(yè)的資金占用成本。”前述多晶硅公司人士說(shuō)道。

被市場(chǎng)人士寄予厚望的無(wú)疑是國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)的啟動(dòng)。今年1月初，全國(guó)能源工作會(huì)議確立了2013年中國(guó)光伏發(fā)電裝機(jī)1000萬(wàn)千瓦的目標(biāo)。

但在不少市場(chǎng)人士看來(lái)，國(guó)家目前公布征求意見的光伏發(fā)電政策低于預(yù)期，仍旨在對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩的光伏產(chǎn)業(yè)再次洗牌，上游多晶硅行業(yè)必然也要經(jīng)歷一波痛苦的調(diào)整過(guò)程。

“可以確定的是，多晶硅目前的價(jià)格走勢(shì)已經(jīng)很難出現(xiàn)以前暴漲暴跌的情況。”前述人士說(shuō)道，按照他的估計(jì)，目前國(guó)內(nèi)的多晶硅企業(yè)仍會(huì)在停產(chǎn)技改中煎熬一段時(shí)間，部分存在成本優(yōu)勢(shì)的廠商會(huì)率先復(fù)產(chǎn)，而隨著低質(zhì)產(chǎn)能會(huì)逐步淘汰，產(chǎn)品價(jià)格最終會(huì)比較穩(wěn)定，而利潤(rùn)率也將穩(wěn)定在一個(gè)適當(dāng)?shù)乃?。有業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)稱，目前多晶硅價(jià)格只有漲到15.54萬(wàn)/噸以上，閑置工廠才能重新生產(chǎn)，大多數(shù)企業(yè)仍在觀望。