隨著歐洲市場(chǎng)不景氣、嚴(yán)重的供大于求，以及晶科能源“污染門”事件，讓國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)諸多問(wèn)題逐漸暴露，而市場(chǎng)也開始選擇“用腳投票”。

　　9月27日晚間，我國(guó)最大光伏電池生產(chǎn)商無(wú)錫尚德(NYSE:STP)以單日下跌7.12%報(bào)收2.61美元、賽維LDK(NYSE:LDK)下跌2.6%報(bào)收3.37美元、晶科能源(NYSE:JKS)下跌1.85%報(bào)收5.83美元、晶澳太陽(yáng)能(NASDAQ:JASO)下跌1.85%報(bào)收2.12美元……

　　諸多在美上市的“中國(guó)光伏概念股”在美股市場(chǎng)反彈的背景下均出現(xiàn)逆市下跌，而重倉(cāng)A股“光伏概念”的諸多公募基金也被殃及。

　　海內(nèi)外光伏股全面大跌

　　2011年初，無(wú)錫尚德股價(jià)尚在9美元左右。時(shí)至今日，這一價(jià)格已經(jīng)跌去近70%。如果從2008年1月3日高點(diǎn)90美元來(lái)看，無(wú)錫尚德股價(jià)已經(jīng)跌去97%。

　　無(wú)獨(dú)有偶，賽維LDK從歷史高點(diǎn)下跌了95.5%，最近陷入“污染門”的晶科能源下跌85%。

　　上海一位基金經(jīng)理坦言，光伏近年來(lái)的大躍進(jìn)發(fā)展太快了?！昂芏嗥髽I(yè)開工率都不足，供給明顯大于需求，所以，光伏概念股是需要暫時(shí)規(guī)避的?！?/p>

　　資料顯示，2010年，我國(guó)光伏累計(jì)總裝機(jī)達(dá)到了900兆瓦，比2009年增加了125%。根據(jù)《可再生能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，光伏發(fā)電裝機(jī)目標(biāo)被確定為2015年達(dá)10吉瓦。這意味著在未來(lái)5年內(nèi)，我國(guó)光伏行業(yè)要增長(zhǎng)10倍。

　　但是在全球范圍內(nèi)，光伏裝機(jī)容量的過(guò)去平均年增長(zhǎng)在每年25%左右。

　　鑒于暫時(shí)無(wú)法看到能拉動(dòng)行業(yè)需求快速增長(zhǎng)的因素出現(xiàn)，行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題也有待解決，產(chǎn)品降價(jià)還將繼續(xù)，長(zhǎng)城證券研究員桂方曉給予光伏整個(gè)行業(yè)“中性”的投資評(píng)級(jí)。

　　“這算是客氣的，畢竟桂方曉是賣方，我自己的評(píng)級(jí)是全面賣出。”上述基金經(jīng)理坦言，從無(wú)錫尚德等海外上市的光伏概念股上半年業(yè)績(jī)來(lái)看，“糟糕的事情”將一步步來(lái)臨。

　　二季報(bào)已經(jīng)初現(xiàn)端倪。無(wú)錫尚德2011年二季度財(cái)報(bào)顯示歸屬于普通股股東的凈虧損2.595億美元，同比下滑48.4%、環(huán)比下滑912.74%。賽維LDK二季度凈虧損為8770萬(wàn)美元，同比下滑294.69%、環(huán)比下滑164.76%。

　　從光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格下降速度和時(shí)間區(qū)間來(lái)看，下游電池片與組件價(jià)格于2月底3月初進(jìn)入下降通道，7、8月份降幅趨緩至持平，近期又出現(xiàn)下降苗頭，二者自年初高點(diǎn)至今跌幅均超過(guò)40%。多晶硅價(jià)格至4月上旬為止均較為堅(jiān)挺，4月中下旬開始急劇跳水，至6月初降幅已超過(guò)30%，隨后走穩(wěn)且略有回升，近期又開始下降。硅片價(jià)格下跌時(shí)間段位于3月中旬至6月中下旬，跌幅超過(guò)40%，7、8月份走穩(wěn)，9月繼續(xù)下降。

　　這使國(guó)內(nèi)光伏概念股也表現(xiàn)糟糕。算上即將上市的亞馬頓(002623.SZ)，A股涉及“光伏概念”的股票達(dá)到46家，這些A股在今年以來(lái)跌幅也驚人。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至9月27日，創(chuàng)出年內(nèi)新低的基金重倉(cāng)股達(dá)到170余家，其中光伏概念股包括天威保變、金晶科技、國(guó)電電力、綜藝股份等等。復(fù)權(quán)計(jì)算，天威保變(600550.SH)二季度以來(lái)的跌幅超過(guò)了30%；金晶科技(600586.SH)三季度跌幅達(dá)到31%；綜藝股份(600770.SH)二季度跌了17%、三季度跌去近9%；國(guó)電電力(600795.SH)三季度跌幅超20%。

　　殃及A股光伏公司

　　這使重倉(cāng)它們的基金損失慘重。

　　根據(jù)金晶科技中報(bào)顯示，泰達(dá)宏利價(jià)值和東吳中證新興產(chǎn)業(yè)基金均屬于新進(jìn)入前十大流通股的基金；二季度新進(jìn)入綜藝股份的基金是海富通風(fēng)格優(yōu)勢(shì)和海富通收益增長(zhǎng)；鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)在二季度大幅增持了國(guó)電電力。

　　光伏概念股二季度以來(lái)的跌幅或多或少影響了這些基金的凈值表現(xiàn)，最近半年以來(lái)，其中泰達(dá)宏利價(jià)值凈值下跌16%、東吳中證新興跌幅為20%、海富通風(fēng)格優(yōu)勢(shì)跌幅為18.46%、海富通收益增長(zhǎng)跌幅達(dá)到13.5%、鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)跌幅為14%左右。

　　這僅僅是冰山一角，更多重倉(cāng)光伏概念股的基金在近半年以來(lái)的命運(yùn)多舛。

　　“我國(guó)的多晶硅生產(chǎn)企業(yè)的太陽(yáng)能級(jí)多晶硅，普遍存在能耗大、規(guī)模小、成本高、閉環(huán)性差等問(wèn)題，從而導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)多晶硅總體上較進(jìn)口多晶硅質(zhì)量更差、價(jià)格更貴。時(shí)下的光伏產(chǎn)業(yè)低谷，更讓這些企業(yè)盈利倍加艱難?！鄙鲜龌鸾?jīng)理表示。

　　這一情況可能會(huì)繼續(xù)持續(xù)。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)Auriga9月15日給予無(wú)錫尚德初始評(píng)級(jí)“賣出”，目標(biāo)價(jià)每股1美元，而在此之前，該機(jī)構(gòu)對(duì)賽維LDK的評(píng)級(jí)也由“持有”下調(diào)至“賣出”。

　　“上半年全行業(yè)收入及利潤(rùn)增速均出現(xiàn)下滑，毛利率下降?！惫鸱綍哉J(rèn)為光伏產(chǎn)業(yè)四季度前景還是不樂(lè)觀，行業(yè)整合將開始。

　　對(duì)于重倉(cāng)光伏概念股的公募基金來(lái)說(shuō)，冬天可能還遠(yuǎn)未過(guò)去。