產(chǎn)量下降明顯。全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量190.53萬(wàn)噸,環(huán)比8月中旬194.68萬(wàn)噸下降0.49萬(wàn)噸或0.25%,比2010年平均水平168.72萬(wàn)噸高出12.93%;鋼材日均產(chǎn)量260.91萬(wàn)噸,環(huán)比8月中旬242.15萬(wàn)噸高15.08萬(wàn)噸或6.13%,比2010年平均水平216.11萬(wàn)噸高出20.73%;本旬銷量環(huán)比上升。76家重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材日均銷量153.08萬(wàn)噸,環(huán)比8月中旬121.28萬(wàn)噸上升31.80萬(wàn)噸或26.22%,比2010年平均水平115.52萬(wàn)噸高32.51%。
重點(diǎn)鋼企庫(kù)存下降。76家重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存853萬(wàn)噸,環(huán)比8月中旬895萬(wàn)噸下降4.70%,旬末庫(kù)存量相當(dāng)于日產(chǎn)量5.22天,環(huán)比8月中旬5.81天減少0.59天,比2010年平均值6.28天少1.06天,旬末庫(kù)存量相當(dāng)于日銷售量5.57天,環(huán)比8月中旬7.38天少1.59天,比2010年平均值7.44天少1.87天。
鋼價(jià)環(huán)比下跌。76家重點(diǎn)企業(yè)鋼材旬均售價(jià)5059元/噸,環(huán)比8月中旬5120元/噸下跌61元,比2010年均價(jià)4481元/噸高12.90%。
投資策略:分品種來(lái)看,八月長(zhǎng)材產(chǎn)量2185萬(wàn)噸環(huán)比七月2156萬(wàn)噸上升29萬(wàn)噸或1.35%;增速明顯放緩,反映出在高溫及雨水交替天氣下,建筑開(kāi)工受影響明顯,需求趨弱,這與建筑用鋼整體社會(huì)庫(kù)存八月穩(wěn)中有升的情況是相符合;板材月度產(chǎn)量2539萬(wàn)噸,環(huán)比七月上升1.8%;八月PMI指數(shù)環(huán)比7月上升0.2pct至50.9,反映出制造業(yè)降速放緩,但短期內(nèi)仍不能樂(lè)觀,7月汽車產(chǎn)量與3月的年內(nèi)高點(diǎn)182萬(wàn)輛相比,已下降30%;從庫(kù)存來(lái)看,庫(kù)存壓力較小,低庫(kù)存繼續(xù)對(duì)鋼價(jià)形成支撐。盡管宏觀面不確定性較大對(duì)鋼價(jià)影響頻繁,但我們認(rèn)為鋼價(jià)短期內(nèi)上下窄幅波動(dòng)的情況一時(shí)難以改變。我們維持對(duì)鋼鐵行業(yè)推薦的投資評(píng)級(jí)。鐵礦資源、長(zhǎng)材、區(qū)域及重組將是主題,最看好安泰科技(000969)、三鋼閩光(002110)、沙鋼股份(002075)、攀鋼釩鈦(000629)、八一、新興鑄管(000778)、大冶特鋼(000708)。
風(fēng)險(xiǎn)因素:鋼價(jià)在宏觀調(diào)控趨緊及下游需求影響下大幅波動(dòng)。
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