截至15日，兩市已有包括中國(guó)南車(chē)在內(nèi)的15家高鐵概念上市公司發(fā)布了2011年中報(bào)。中報(bào)顯示，在這些上市公司中同時(shí)出現(xiàn)了凈利潤(rùn)大幅增加和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流大幅減少的現(xiàn)象。

　　根據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》報(bào)道，WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從凈利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)看，上述15家上市公司2011年上半年共計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)28.58億元，同比增長(zhǎng)了70.86%；但從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這一指標(biāo)來(lái)看，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上述高鐵概念上市公司今年上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-92.96億元，而去年同期則是-9.92億元。

　　在15家上市公司中，除了許繼電氣和軸研科技這一指標(biāo)同比出現(xiàn)了增長(zhǎng)之外，其余13家上市公司均出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅減少的情況，減少幅度在100%以上的則達(dá)到了8家。

　　在高鐵概念股上市公司中，最引人注意的是中國(guó)南車(chē)，其半年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，中國(guó)南車(chē)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)20.45億元，同比增長(zhǎng)85%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流-76.9億元，較去年同期赤字增加71.77億元。報(bào)告指出，隨著中國(guó)高速鐵路的快速發(fā)展，市場(chǎng)需求持續(xù)上升，從而帶動(dòng)動(dòng)車(chē)組收入的顯著增長(zhǎng)，動(dòng)車(chē)組業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入100.67億元，同比增長(zhǎng)101.88%。中國(guó)南車(chē)報(bào)告期末應(yīng)收賬款凈額266億元，較年初增長(zhǎng)138.17%，主要原因是銷(xiāo)售收入增加導(dǎo)致應(yīng)收賬款自然增長(zhǎng)和主要客戶遲滯支付貨款。

　　世紀(jì)瑞爾的半年報(bào)顯示，該公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5330萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)46.8%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為-9782萬(wàn)元，較上年同期下降1096%。世紀(jì)瑞爾在行車(chē)安全監(jiān)控系統(tǒng)領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率很高，其收入的95%左右來(lái)自鐵路行業(yè)，平均毛利率51%，最高達(dá)58%。報(bào)告稱，報(bào)告期末，應(yīng)收賬款較初期大幅增加，主要是因?yàn)楣緲I(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，銷(xiāo)售額大幅增長(zhǎng)以及應(yīng)收賬款未到回款期所致。

　　而作為鐵路指揮調(diào)度通信產(chǎn)品市場(chǎng)的三大主要廠商之一佳訊飛鴻，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1780萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)13%，現(xiàn)金流為-3394萬(wàn)元，同比下降13%。佳訊飛鴻的平均毛利率是41%，最高毛利率達(dá)65%。目前全國(guó)鐵路系統(tǒng)6000個(gè)站(段)有超過(guò)4000個(gè)在使用該公司產(chǎn)品，鐵路類(lèi)產(chǎn)品及解決方案占公司主營(yíng)收入的40%以上。

　　據(jù)了解，“十二五”期間安排鐵路投資總共達(dá)到2.8萬(wàn)億元，到2015年新線投產(chǎn)總規(guī)模達(dá)3萬(wàn)公里，全國(guó)鐵路運(yùn)營(yíng)里程將達(dá)12萬(wàn)公里左右，新建高速鐵路將達(dá)到1.6萬(wàn)公里以上，加上其他新建鐵路和既有線提速線路，我國(guó)鐵路快速客運(yùn)網(wǎng)將達(dá)到5萬(wàn)公里以上。

　　方正證券(601901,股吧)等券商報(bào)告認(rèn)為，雖然短期高鐵事故會(huì)造成市場(chǎng)恐慌與社會(huì)對(duì)高鐵發(fā)展的反思與質(zhì)疑，高鐵概念股短期風(fēng)險(xiǎn)有待釋放，但是高鐵事故不能完全否定高鐵對(duì)于社會(huì)發(fā)展的卓越貢獻(xiàn)，長(zhǎng)期依然看好我國(guó)高鐵的發(fā)展。鐵路行業(yè)未來(lái)的發(fā)展有兩個(gè)方面的機(jī)遇，一方面是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶來(lái)的運(yùn)輸需求的快速增長(zhǎng)；另一方面是鐵路運(yùn)營(yíng)體制改革釋放的體制紅利。

　　截至6月底，鐵道部負(fù)債總計(jì)已高達(dá)2.09萬(wàn)億元，資產(chǎn)負(fù)債比率達(dá)到58.54%，而今年上半年鐵道部共實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)人民幣42.9億元。7月21日鐵道部第三期短融的發(fā)行流標(biāo)，8月8日發(fā)行的200億元90天期超短期融資券，中標(biāo)利率高達(dá)5.55%。這些數(shù)據(jù)反映出鐵道部面臨的負(fù)債和資金壓力，這種壓力不單反應(yīng)在高鐵概念股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流大幅下降方面，其實(shí)從今年年初以來(lái)，鐵路建設(shè)方面就一直受制于資金緊張。

　　另外，日前有媒體報(bào)道稱，今年前5個(gè)多月，中國(guó)中鐵被拖欠的鐵路工程款近230億元，中國(guó)中鐵為此墊付資金約160億元。