今年以來，全球大部分的新興市場(chǎng)都在擔(dān)心兩件事情，一個(gè)是熱錢流入，一個(gè)是通脹壓力。許多亞洲以及拉丁美洲市場(chǎng)的央行已經(jīng)多次調(diào)高利率以對(duì)抗通脹壓力，但是也有部分市場(chǎng)持續(xù)降息。南非11月降息50個(gè)基本點(diǎn)，附買回利率目前在5.5%，我們?nèi)绻麖?008年12月開始算，南非本輪降息幅度已經(jīng)高達(dá)600個(gè)基本點(diǎn)，幅度相當(dāng)驚人。
我們觀察南非的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，的確表現(xiàn)得不太好。雖然因舉辦世界杯足球賽，外界認(rèn)為增加了0.5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，可是繼一季度以及二季度4.1%和3.2%的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)后，三季度的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)只有2.6%，比市場(chǎng)大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估的都差。另外再看通脹數(shù)字，今年9月為3.2%，10月勉強(qiáng)升到3.4%，都在央行3%-6%的通脹預(yù)估區(qū)間，經(jīng)濟(jì)學(xué)家說，至2012年底為止，南非的通脹都相對(duì)平穩(wěn)。
仔細(xì)觀察，我們發(fā)現(xiàn)理由有兩個(gè)，一個(gè)是礦業(yè)的投資不足，持續(xù)減產(chǎn)，另外一個(gè)是失業(yè)率仍高。對(duì)此，南非政府必須以寬松的資金環(huán)境來保持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的環(huán)境。除此之外，也可推動(dòng)農(nóng)村的建設(shè)，創(chuàng)造部分就業(yè)機(jī)會(huì)，并達(dá)成糧食的自給自足。目前南非每年仍然需要進(jìn)口多種農(nóng)產(chǎn)品，可是其境內(nèi)可耕地仍然較多，有相當(dāng)大的發(fā)展空間。
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