中國物流與采購聯(lián)合會昨天(3日)公布，6月中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為57%，比上月回落4.9個百分點，但仍處高位；同時，6月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)報50.9%，創(chuàng)28個月來最低，已接近榮枯分界線。專家指出，它說明我國經(jīng)濟(jì)增速和通脹壓力雙雙趨緩，對經(jīng)濟(jì)政策松緊有重要參考意義。

　　對于6月中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)仍然處于高位，清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)建設(shè)中心研究員袁鋼明分析，這主要來自房地產(chǎn)業(yè)的帶動：

　　袁鋼明：因為它的活動態(tài)勢主要是又包含著房地產(chǎn)、建筑業(yè)，而房地產(chǎn)到現(xiàn)在為止還是相當(dāng)活躍，比如說剛剛公布的房地產(chǎn)投資是34%，大幅度高于全社會固定資產(chǎn)投資的增長速度，所以它是被房地產(chǎn)的高漲熱潮在支撐著。

　　但從同比來看，由于新訂單指數(shù)與業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)延續(xù)高位回調(diào)導(dǎo)致生產(chǎn)、消費(fèi)大幅萎縮，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)已有大幅回落，這說明從緊的貨幣政策效果日益凸顯。

　　與此同時，6月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)低于市場預(yù)期，并創(chuàng)28個月以來新低，正逼近50%的榮枯分水嶺，中國外匯投資研究院院長譚雅玲認(rèn)為，這是政策影響下，經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長速度調(diào)節(jié)后的必然結(jié)果。宏源證券高級分析師范為指出，從分項指數(shù)來看，除產(chǎn)成品庫存指數(shù)有所上升外，其余各指數(shù)均不同程度回落。這顯示了中國經(jīng)濟(jì)放緩態(tài)勢與通脹壓力同時趨緩：

　　范為：一方面工業(yè)生產(chǎn)由于它的慣性比較強(qiáng)，因此有可能是在今后的兩個月仍然會出現(xiàn)一個慣性回落的過程，值得慶幸的是，購進(jìn)價格指數(shù)同比也是出現(xiàn)大幅的回落，回落了3個多點，這樣的話，對通貨膨脹的壓力可能會在6月份創(chuàng)出新高之后會有所減弱。

　　正因此，專家們判斷，貨幣政策進(jìn)一步從緊的可能性在減弱：

　　范為：從緊的這種政策底部應(yīng)該是已經(jīng)出現(xiàn)了，這也是有利于工業(yè)生產(chǎn)的企穩(wěn)回落，而且最近在保障房投資方面，中央包括國家發(fā)改委、財政部都投入了巨大的力量，在這種情況下下半年的投資增速有望出現(xiàn)企穩(wěn)的回暖，也是有利于保證今年的GDP會在9%以上。