【中國傳動網 市場分析】 1、9月全國乘用車市場回顧

9月乘用車零售達到190.5萬臺，在同期超高基數(shù)下同比下滑13.2%，由此使1-9月同比增速-0.6%，較1-8月增速1.3%下降近2個百分點。雖然今年9月前三周零售相對低迷，但國慶前最后一周仍有超強的回升拉動，考慮到中秋在9月下旬的核心假日的影響，最后一周的車市零售表現(xiàn)體現(xiàn)廠商季末很努力。

9月乘用車市場呈現(xiàn)結構性分化特征，9月新能源車批發(fā)增速高達73.0%，表現(xiàn)超強，但9月的傳統(tǒng)燃油車零售同比增長-14.0%。在前期進口整車和零件降稅政策推動下的消費升級趨勢明顯。豪華車零售同比增長13.0%，自主品牌傳統(tǒng)燃油車下降17.0%，主流合資品牌下滑14.0%。

9月的SUV市場零售增速-14.5%，MPV市場零售增速-16.3%，轎車市場依托新能源走勢稍好。但依托合資新品增量的SUV批發(fā)增長強于轎車。

9月是3季度末，車企銷量走勢分化加劇，部分廠家堅持努力提升批發(fā)銷量的效果較好。日系和德系品牌零售同比增速在-1.0%左右表現(xiàn)最強，9月批發(fā)的日系總體增速1.0%實現(xiàn)正增長。

9月廠家?guī)齑嫦陆?.3萬，經銷商庫存增長7.7萬；雖然廠家去庫存效果較好，但渠道庫存自3月以來增長20萬，而去年同期下降3.5萬。

9月新能源車走勢很強，批發(fā)銷量9.9萬臺，同比增長73.0%，1-9月累計批發(fā)61.3萬，同比增長98.0%。其中A級電動車占比持續(xù)提升到44%，較17年9月的19%提升25個百分點。

2、10月全國乘用車市場展望

雖然油價出現(xiàn)持續(xù)上漲，但從世界消費規(guī)律和今年國慶出游的火爆局面看，有車生活對消費拉動效果仍很明顯，車市的未來向好態(tài)勢應該是長期趨勢。

10月有18個工作日，較17年10月多一個工作日，增長壓力相對稍好。由于年末的政策性退出的消費預期拉動去年的高基數(shù)，今年的10月同比增長明顯仍有巨大壓力。

今年10月缺少庫存增量的動力，渠道庫存壓力偏大，經銷商的產銷信心也不是很強。去年10月的車市增量部分是儲備年末的消費小搶購的庫存增量，為了囤積車輛資源，市場零售數(shù)據在去年10月也體現(xiàn)的特別充分。

10月的外部環(huán)境較復雜，國內經濟平穩(wěn)向好，但樓市的價格預期正在改變，但購房擠壓的親友圈資金回流消費的仍有適應過程，其他影響也不確定。

4季度的總體車市零售增長應該是極其艱難的，但10月的車市增長不會出現(xiàn)劇烈加速下滑的局面，我們對中國車市的消費韌性還是有信心的。

3、重塑車輛購置稅體系促進制造業(yè)消費平穩(wěn)升級

車輛購置稅已經從計劃經濟年代的卡車為主的征收轉為乘用車私人消費為主的稅收，因此需要合理調整。近日，國務院辦公廳印發(fā)了《推進運輸結構調整三年行動計劃(2018-2020年)》，提出到2020年將實現(xiàn)全國貨物運輸結構明顯優(yōu)化，鐵路、水路承擔的大宗貨物運輸量顯著提高。這也是體現(xiàn)了目前的公路運輸?shù)陌l(fā)展不是交通出行的主要重點。

15年9月的國家出臺車輛購置稅減半征收的政策挽救了低迷的車市，形成較強的增長動力。從實際效果看，車輛購置稅減免政策調節(jié)消費重要舉措。車購稅優(yōu)惠是給消費者購車信念和理由，為國消費拉動制造業(yè)是很神圣的消費使命。

車輛購置稅立法是對汽車產業(yè)、汽車消費、市場環(huán)境、城市發(fā)展、交通基礎設施建設、公共利益等方面影響巨大。車輛購置稅應該在征收標準、征收減免等方面更多體現(xiàn)促進消費，穩(wěn)定汽車生產、促進工業(yè)制造體系平穩(wěn)發(fā)展等方面做出合理安排。在車輛購置稅資金使用端也需要創(chuàng)新完善，在改善城市道路交通環(huán)境、促進城市交通智能化體系建設、推動智能網聯(lián)車的發(fā)展方面有前瞻的實用層面的合理分配。車輛購置稅尤其是要體現(xiàn)汽車消費稅調節(jié)消費，促進消費抵沖經濟下行壓力的有利手段，加速改善消費環(huán)境應落到實處，目前需要城市智能交通和停車等環(huán)境的大幅改善。

4、18年新能源乘用車銷量預測調高到90萬

根據乘聯(lián)會廠家數(shù)據2018年1-9月的新能源乘用車銷量達到60萬臺，同比增長96%已經超越2018年的全年銷量。這首先是2018年國家實施的新能源車的政策針對性強，指標設置相對科學合理，推動產品升級效果突出，而且銷量表現(xiàn)也是好于預期。

1-9月的新能源乘用車的A0級車以上的表現(xiàn)較強，目前主流私人消費車輛的續(xù)航里程已經基本在300公里以上，A00級代步車續(xù)航也升級到200公里以上，形成很好的突破效果。

新能源車與燃油車雙積分政策的實施效果凸顯，車企為降低傳統(tǒng)車油耗的發(fā)展新能源車熱情很高，也推動了新能源車的產品極大豐富，而且長城、長安等主力傳統(tǒng)車企的新能源加速推進，為新能源車發(fā)展貢獻較大力量。

綜合考慮2018年后期的新能源的合資企業(yè)逐步發(fā)力的進取態(tài)度，2018年新能源乘用車銷量應該從80萬臺的預期提升到超越90萬臺的水平，且產品升級和中高端化趨勢明顯。

5、部分地區(qū)國六排放標準如提早在元旦實施將很嚴峻

根據環(huán)保部的通告，截止10月初的國六車型公告包含國產285款車輛型號和133款進口車車型。目前每月的乘用車200萬臺正常銷售，基本保持在有3000款以上的國產車車輛型號，目前看短期內的國六車輛型號對應水平從10%大幅提升有一定難度。

由于消費者的環(huán)保意識提升，目前很難出現(xiàn)環(huán)保標準提升前去搶購老款低價車型的情況，反而是也容易觀望等待。

由于今年的經銷商的庫存壓力較大，3季度以來的零售下滑狀態(tài)持續(xù)超越預期，4季度的風險仍在加大。

銷量低迷則對經銷商去庫存的難度加大，對此的經銷商短期內的合理選擇是減少進貨，加速清庫存，防止死庫存的出現(xiàn)。這將導致4季度的超高基數(shù)與目前的減少進貨去庫存相結合，形成更為嚴峻劇烈的下滑壓力。目前北方地區(qū)的PM2.5的指標超預期的良好，車市的國六新車早實施國六標準對改善城市的環(huán)境質量的短期效果不明顯，但對車企的影響大，因此部分領先地區(qū)國六排放標準最好早也在2019年7月實施為好。

6、新能源車是4季度唯一亮點

4季度車市深度調整有利于明年經濟平穩(wěn)增長。我認為中國車市仍有巨大的發(fā)展?jié)摿?。雖然中國車市在2002年開始進入高增長周期，目前已經達到2500萬臺的乘用車消費水平，但我認為未來中國汽車市場仍具有巨大的發(fā)展?jié)摿?。這是經濟發(fā)展的周期，與人口的老齡化周期的共同結果。

今年的車市低迷與去年政策退出前的高基數(shù)的影響將對車市增長帶來一定壓力。高基數(shù)的突出效應也是車輛購置稅政策的退出前效果最突出，導致消費購買的節(jié)奏改變，這對今年4季度的車市帶來巨大的增長壓力。

從經濟指標看，目前18年1-8月的指標并不算很差。18年4季度政府是否有所支持政策是大家期待的焦點，但支持政策后又進入新的和更大的不確定，這也是很困難的選擇。

2018年國家促進進口車整車和零部件降稅已經取得良好效果，2018年1-8月購置稅稅收入庫表現(xiàn)良好。這也是高價車的產銷較好的表現(xiàn)，而2019年的出口壓力較大，需要內需保障經濟增長。因此我覺得如何穩(wěn)定2019年市場增長應該是很重要的事情。

7、北美自貿協(xié)議讓中國汽車產業(yè)自強

汽車工業(yè)是世界各國競爭焦點，中國汽車工業(yè)的強大有重要的產業(yè)強國意義。今年10月1日，美國宣布已經與加拿大、墨西哥達成了《美國-墨西哥-加拿大協(xié)定》（USMCA）的貿易協(xié)議，以取代原有的《北美自由貿易協(xié)定》（NAFTA）。

因為汽車產業(yè)的利益鏈長，不僅中國，美國也很重視，與老版的《北美自由貿易協(xié)定》主要有不同在于汽車業(yè)的政策。

在《美國-墨西哥-加拿大協(xié)定》的框架下，美國將搶回更多的整車和汽車零部件的制造，墨西哥將采購更多的美國汽車零部件以出口美國整車。

新協(xié)議計劃將部分工業(yè)生產從墨西哥轉移至美國和加拿大，規(guī)定40%到45%的汽車生產必須由最低工資為每小時16美元的工人完成，且工廠只有支付工人最低工資，才可享受免稅優(yōu)惠。核心含義就是美國進口車中的部分零部件是美國造的，只有美國和加拿大才能達到這樣的工資標準。這就是從墨西哥搶就業(yè)崗位回到美國的鐵銹地區(qū)。

總體看，中國的工資收入較高，有利于內需的普及，尤其是私車普及是中國汽車工業(yè)發(fā)展的重大機會。相信未來的中國汽車工業(yè)必然是制造業(yè)發(fā)展的龍頭，替代房地產的拉動，推動中國經濟可持續(xù)發(fā)展。