【珠海銀隆不符合上市條件，董明珠“造車”夢(mèng)破碎？】日前，廣東證監(jiān)局發(fā)布的已報(bào)備擬上市公司輔導(dǎo)工作進(jìn)度表顯示，珠海銀隆新能源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“珠海銀隆”）上市輔導(dǎo)終止。

對(duì)此，家電專家劉步塵向《國際金融報(bào)》記者表示：“目前看，珠海銀隆不符合上市條件。”

珠海銀隆“蛇吞象”

自年初開始，有關(guān)珠海銀隆的負(fù)面新聞就不斷出現(xiàn)，先是在年初被媒體曝出拖欠供應(yīng)商貨款12億元，隨后珠海銀隆的工廠陸續(xù)出現(xiàn)生產(chǎn)停滯的現(xiàn)象。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，造成珠海銀隆當(dāng)前經(jīng)營困頓的主要原因是，一方面，珠海銀隆在多地興建項(xiàng)目，所需資金太多；另一方面，珠海銀隆本身營收及利潤(rùn)相對(duì)較低，珠海銀隆在資金儲(chǔ)備與投入上相當(dāng)不匹配。

資料顯示，自2016年12月開始，珠海銀隆在新能源領(lǐng)域開始大肆擴(kuò)張，在短短一年時(shí)間，先后在成都、蘭州、天津、南京、攀枝花、洛陽及珠海本部投資多個(gè)新能源產(chǎn)業(yè)園，規(guī)劃投資規(guī)模接近700億元。

與此同時(shí)，珠海銀隆自身營收并不能滿足對(duì)外投資需求。數(shù)據(jù)顯示，2017年珠海銀隆的營收為87.52億元，凈利潤(rùn)僅為2.68億元，與2016年同期相比下降近70%。而在新能源汽車規(guī)模上，2017年珠海銀隆的電動(dòng)車客車實(shí)際銷量?jī)H為3355輛。

另有數(shù)據(jù)顯示，在2015年-2016年期間，珠海銀隆的營收分別為38.62億元以及78.98億元，而凈利潤(rùn)則分別4.16億元及8.36億元。

珠海銀隆之所以能在過去三年實(shí)現(xiàn)如此高速的增長(zhǎng)，主要是因?yàn)閲覍?duì)新能源領(lǐng)域的補(bǔ)貼，珠海銀隆的營收和利潤(rùn)都非常依賴政府補(bǔ)貼。隨著中央及地方兩級(jí)政府對(duì)新能源汽車的補(bǔ)貼逐漸退坡，珠海銀隆的利潤(rùn)開始下降。

造車計(jì)劃或受挫

珠海銀隆之所以如此瘋狂地?cái)U(kuò)張，或許與格力電器董事長(zhǎng)董明珠有關(guān)系，甚至有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為珠海銀隆的造車計(jì)劃已經(jīng)等同于董明珠個(gè)人的想法。

2016年8月，格力電器發(fā)布公告，公司出資130億元收購珠海銀隆100%股權(quán)。為了在收購?fù)瓿芍笥凶銐虻馁Y金開展轟轟烈烈的造車計(jì)劃，格力電器還募集特定配套資金不超過97億元，為后續(xù)發(fā)展提供源源不斷的資金支持。但是，在當(dāng)年10月的臨時(shí)股東大會(huì)上，格力電器這一收購計(jì)劃被一眾股東否定。

盡管如此，格力電器董事長(zhǎng)董明珠的造車計(jì)劃并沒有終結(jié)。當(dāng)年12月，董明珠拉來王健林、劉強(qiáng)東，以及中集集團(tuán)（港股02039）和燕趙金匯基金，共投入30億元取得了22.4%的股權(quán)。其中，燕趙匯金持股3個(gè)月，就把股權(quán)悉數(shù)轉(zhuǎn)給了董明珠，讓董明珠的占比達(dá)到17.5%，成為銀隆的第二大股東。在這一過程中，董明珠累計(jì)為珠海銀隆投入了近20億元。

隨后，為了珠海銀隆在各地的項(xiàng)目能夠順利進(jìn)行，董明珠更是親自站臺(tái)，不管是2017年2月前往天津市拜訪當(dāng)?shù)仡I(lǐng)導(dǎo)，還是8月份與洛陽政府簽約，董明珠必定會(huì)現(xiàn)身，在蘭州、成都、南京的項(xiàng)目也皆是如此。

而在2017年7月，珠海銀隆內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)發(fā)生調(diào)整，多名具有格力背景的高管開始在珠海銀隆重要崗位任職。有消息稱，珠海銀隆的7位副總裁中，從格力體系出身的有4位，分別負(fù)責(zé)采購、財(cái)務(wù)、質(zhì)量管理及技術(shù)產(chǎn)品等。

為了推動(dòng)珠海銀隆的發(fā)展，董明珠可以說既出錢，又出人，還帶上了自己在政商界的人脈關(guān)系。

但是，珠海銀隆自身體量太小，董明珠入股后的珠海銀隆又在瘋狂擴(kuò)張，在格力電器收購珠海銀隆的計(jì)劃被否定后，珠海銀隆在投資層面陷入難以為繼的情況。有報(bào)道稱，珠海銀隆本部的生產(chǎn)已停滯，開工半年的洛陽基地仍是一片荒蕪……如今，珠海銀隆停止IPO，無法從資本市場(chǎng)募集更多資金，董明珠的造車計(jì)劃又該如何進(jìn)行？

劉步塵向《國際金融報(bào)》記者表示：“珠海銀隆顯然沒有大家想象的那么好，從經(jīng)營業(yè)績(jī)到技術(shù)儲(chǔ)備都是。這次停止IPO肯定會(huì)對(duì)銀隆發(fā)展產(chǎn)生較大影響，對(duì)董明珠個(gè)人的汽車夢(mèng)更是重大打擊?！?/p>

董明珠能否連任

按照規(guī)則，格力電器上屆董事會(huì)已于5月31日任期屆滿，原本應(yīng)舉行的董事會(huì)換屆遲遲沒來。

格力電器對(duì)外表示，鑒于公司新一屆董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的董事、監(jiān)事候選人提名工作仍在進(jìn)行中，為有利于相關(guān)工作安排，保持董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)工作的連續(xù)性及穩(wěn)定性，公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)換屆選舉工作將適當(dāng)延期。同時(shí)，公司董事會(huì)各專門委員會(huì)和高級(jí)管理人員任期亦相應(yīng)順延。目前，董明珠仍將繼續(xù)行使董事長(zhǎng)的職責(zé)。

另據(jù)消息，格力電器將于6月25日下午召開2017年度股東大會(huì)。

有分析稱，珠海銀隆第二大股東的身份，有可能影響到董明珠連任下屆格力電器董事長(zhǎng)。劉步塵向《國際金融報(bào)》記者表示：“珠海銀隆終止IPO，對(duì)格力電器不會(huì)產(chǎn)生明顯影響，畢竟格力電器和珠海銀隆無直接關(guān)系，但可能對(duì)格力電器董事長(zhǎng)有所影響?！?/p>

資料顯示，董明珠今年64歲，已經(jīng)過了國家規(guī)定的退休年齡。2016年10月，珠海市國資委免去董明珠格力集團(tuán)董事長(zhǎng)職務(wù)。那么，今年6月底，董明珠還能當(dāng)選格力電器董事長(zhǎng)嗎？

如果董明珠未能當(dāng)選格力電器董事長(zhǎng)，珠海銀隆的造車計(jì)劃又該如何進(jìn)行？