據(jù)記者了解，新的電站投資平臺(tái)，與中利科技的現(xiàn)有控股子公司-中利騰輝有著完全不同的分工：前者將傾向于電站持有，后者則是繼續(xù)依靠賣電站獲得現(xiàn)金流。

多次引資

中利科技的公告稱，其控股子公司中利騰輝將與華北高速、瑞陽(yáng)（天津）股權(quán)投資基金管理有限公司（下稱“瑞陽(yáng)基金”）等三方，共同設(shè)立光伏電站投資平臺(tái)公司，注冊(cè)資本金為10億元，中利騰輝持出資2.8億元，占比28%。

中利科技解釋，隨著光伏業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展及商業(yè)模式的不斷成熟，該公司參股一個(gè)新的光伏電站投資

平臺(tái)，可更專業(yè)化的進(jìn)行電站業(yè)務(wù)管理，整個(gè)投資平臺(tái)將涵蓋前期開發(fā)、投資建設(shè)及運(yùn)維等全產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)平臺(tái)公司也可借助資本合作，分享持有光伏電站的收益，并有利于降低融資成本、鎖定優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源，享受光伏電站的國(guó)家新能源有力政策。

其實(shí)，在這一資本運(yùn)作平臺(tái)成立之前，中利科技一直在通過(guò)各種手段融資，為其業(yè)務(wù)的擴(kuò)張鋪路。

比如去年4月，該公司募集了12億元資金，隨后再度獲得了青海國(guó)開行50億元的授信，9月底又在發(fā)行一期非公開定向債務(wù)融資項(xiàng)目，總計(jì)8億元。中利科技一位內(nèi)部人士13日晚間在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，這些資金中有一部分就是給中利騰輝來(lái)發(fā)展電站業(yè)務(wù)的。

此外，去年12月，中利科技將持股100%的中利騰輝，通過(guò)引入國(guó)開金融、無(wú)錫國(guó)聯(lián)創(chuàng)投基金、農(nóng)銀無(wú)錫股權(quán)投資基金等來(lái)擴(kuò)容，后三者分別持股17.99%、2.056%、3.0848%的中利騰輝股份，中利科技在中利騰輝的股比也由此降至74%。中利騰輝引入新的戰(zhàn)略股東，主要是幫助其獲取更低成本的資金，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。

兩大業(yè)務(wù)平臺(tái)將成型

與協(xié)鑫新能源、晶科能源等自持電站項(xiàng)目的策略不同，中利騰輝主要是通過(guò)賣電站回籠資金、參與電站BT總承包的方式，運(yùn)作自己的電站業(yè)務(wù)。而與華北高速等合作的新平臺(tái)，則會(huì)偏向于持有電站。

據(jù)齊魯證券的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2014年，中利騰輝先后實(shí)現(xiàn)了甘肅119.5兆瓦項(xiàng)目、新疆110兆瓦項(xiàng)目、寧夏

100兆瓦項(xiàng)目等轉(zhuǎn)手，而中利科技前述內(nèi)部人士透露，2014年該公司一共賣了410兆瓦項(xiàng)目。

而截止今年1月初，中利騰輝也已累計(jì)擁有450兆瓦的獲批路條，正在開工建設(shè)的項(xiàng)目為160兆瓦。假設(shè)450兆瓦的項(xiàng)目全部實(shí)現(xiàn)交割，那么該公司會(huì)直接獲得3.6億元的利潤(rùn)。

“而在BT業(yè)務(wù)領(lǐng)域，該公司預(yù)計(jì)會(huì)建設(shè)總計(jì)700~800兆瓦的項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)收入或在650兆瓦左右，為公司獲得的利潤(rùn)大約是5億元。”一位光伏行業(yè)的分析師對(duì)本報(bào)記者說(shuō)。

“我們中利騰輝與華北高速、瑞陽(yáng)等合資的這一新平臺(tái)公司，側(cè)重于電站投資及持有。”前述中利科技內(nèi)部人士表示，盡管華北高速、中利騰輝等都有一些光伏電站項(xiàng)目，但新的平臺(tái)公司并不會(huì)在收購(gòu)電站上做限制，還是據(jù)市場(chǎng)價(jià)格和實(shí)際需要、電站條件等，來(lái)尋找合適的電站持有標(biāo)的。

對(duì)于這個(gè)平臺(tái)公司是否會(huì)上市，該人士沒(méi)有予以評(píng)論。而此前中利科技董事長(zhǎng)王柏興曾告訴記者，考慮過(guò)設(shè)立一家新公司來(lái)做，而目標(biāo)之一則是上市。

由于瑞陽(yáng)（天津）的參與，且基金多數(shù)會(huì)希望參與的企業(yè)能登陸股市，從而實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)，因此中利科技的這一新投資平臺(tái)，上市的可能性也加大了。

瑞陽(yáng)基金的背后，是隆基泰和集團(tuán)，該公司成立于1995年，集商貿(mào)流通、新能源、旅游休閑及金融服務(wù)等為一體，總資產(chǎn)318億元。資料顯示，2008年，隆基泰和在河北投資42億元，建設(shè)了年產(chǎn)600兆瓦多晶硅太陽(yáng)能電池的生產(chǎn)項(xiàng)目。2011年，隆基泰和設(shè)立了瑞陽(yáng)基金，管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到33.1億元。