發(fā)改委自3月20日起再度上調(diào)成品油價格。受油價上漲影響，昨日盤面上石化相關板塊上漲，但以石油為原材料的化工化纖行業(yè)則遭受打擊，盤面表現(xiàn)疲弱。分析師指出，在原料成本不斷高企、下游需求卻依然疲弱的狀況下，化工化纖行業(yè)面臨越來越大的困境。

　　成本增加壓縮利潤

　　申銀萬國數(shù)據(jù)顯示，截至3月19日，聚酯原料明顯上漲，PTA上漲100元報11700元/噸，乙二醇上漲150元報9950元/噸，滌綸短纖下跌200元報14850元/噸，粘膠長絲上漲500元報52000元/噸，棉漿粕短絲級持穩(wěn)于21500元/噸，棉漿粕長絲級持穩(wěn)于23000元/噸。

　　生意社化纖分析師賀岳湘表示，油價上漲對化纖行業(yè)的影響比較直接。比如乙二醇、聚酯切片、滌綸聚酯、錦綸都直接受到油價的影響，這些原料的價格幾乎完全是由成本推動的。油價上漲對于下游企業(yè)來說，直接的影響是成本增加，壓縮企業(yè)的利潤，如果企業(yè)不能有效將成本壓力轉(zhuǎn)移出去，相關化工企業(yè)的經(jīng)營將面臨困難。

　　不過，浙商證券分析師認為，石化市場對油價下跌的反應不會太快；如果油價持續(xù)下跌，盡管化工行業(yè)的成本會下降，但需求同時也會下降，綜合看會受到負面影響。一旦原油價格下跌的長期趨勢形成，化工行業(yè)將會受到負面影響。

　　原油價格上漲時，下游的化工產(chǎn)品也會提價，且一般提價幅度更大，利潤空間更大。而原油價格下跌時，一般化工行業(yè)的表現(xiàn)都一般。原油價格上漲首先將推動原油采掘企業(yè)毛利率增加，處于原油產(chǎn)業(yè)鏈中下游的企業(yè)成本同時增加，由于成本上漲，最終消費品價格亦將上漲。

　　原油價格上漲總體來說是上游受益下游受累，影響程度仍需要從多方面加以考量，這主要取決于行業(yè)消化油價上漲的能力，具體包括原油及原油上漲引致的其他成本占該行業(yè)生產(chǎn)成本的比重、行業(yè)向下游轉(zhuǎn)嫁價格的能力、提高技術水平以及改善成本結構的潛力。雖然化纖行業(yè)整體面臨油價繼續(xù)向上所帶來的利潤壓縮的考驗，但個別品種例如PTA、聚氨酯等仍具備成長潛質(zhì)。