報告關鍵要素：
整個煤炭機械行業(yè)2012年將保持18%左右的增長速度。在明年的投資策略中，我們建議投資者關注一條主線，即產品符合國家政策導向,滿足“井下安全生產”理念，具備較高的技術優(yōu)勢和市場開拓優(yōu)勢的上市公司。
投資要點：
煤炭需求旺盛是煤機行業(yè)發(fā)展的基礎
未來伴隨我國GDP增長，煤炭需求將保持7%-8%左右的年均增速。持續(xù)增長的煤炭需求，從新礦建設、設備更新以及采煤機械化率提高三個方面刺激煤機的市場需求。
“十二五”煤機行業(yè)發(fā)展圍繞“安全生產”
雖然，我國百萬噸煤炭死亡率逐年下降，截至2010年為0.75，但這一數(shù)據(jù)仍然是歐美發(fā)達國家的20倍左右。煤礦安全程度標準提高，將直接刺激煤礦固定資產投資的增加，利好相關設備銷售市場。
安全生產為“礦用救生艙”提供廣闊的市場空間
根據(jù)國家安監(jiān)局要求，2012年6月底前所有煤與瓦斯突出礦井完善井下避險系統(tǒng)，2013年6月底前其余礦井全部完善。借此，我們判斷2012年將是礦用救生艙市場著力發(fā)展的一年，市場規(guī)模約800億元以上
“安全生產”推動井下“三大系統(tǒng)”迅猛發(fā)展
井下信息化系統(tǒng)建設包括監(jiān)測監(jiān)控、人員定位系統(tǒng)、緊急避險系統(tǒng)。信息化系統(tǒng)的完善將全面提高煤礦生產安全保障系數(shù)。井下信息系統(tǒng)產品仍處于起步階段，未來市場空間巨大。
投資建議
2012年整個煤機行業(yè)景氣度將受益于煤炭需求的穩(wěn)定增長保持高位。在投資標的的選擇上，我們建議投資者關注以產品質量優(yōu)勢見長的龍頭企業(yè)鄭煤機(601717.SH)和產品圍繞安全生產概念的高科技企業(yè)梅安森(300275.SZ)。
風險提示
1.宏觀經濟下滑，我國GDP增速大幅下滑;2.部分省市煤炭整合結束后，主動限制產出導致煤炭產量下降，從而影響煤機需求的政策風險;3.產能快速擴張引發(fā)部分產品單價下跌過快的市場競爭風險。
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