事件：日前我們對(duì)英威藤電氣進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研，同公司管理層進(jìn)行了溝通交流

　　訪談對(duì)象：董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理黃申力先生，副總經(jīng)理董事會(huì)秘書夏玉山先生等

　　公司簡(jiǎn)介：英威騰目前主要產(chǎn)品有高、中、低壓通用及各行業(yè)專用變頻器、交流伺服系統(tǒng)、制動(dòng)單元、能量回饋單元等。產(chǎn)品在市政、建材、塑膠、油田、機(jī)械、化工、冶金、紡織、印刷、機(jī)床、礦山等行業(yè)廣泛應(yīng)用。日前公司公告收購(gòu)了上海御能動(dòng)力的消息，公司后期的業(yè)務(wù)范圍將在現(xiàn)有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步拓展。

　　紀(jì)要：

　　1、目前公司對(duì)外進(jìn)行了一系列的兼并收購(gòu)活動(dòng)，請(qǐng)問英威騰對(duì)外進(jìn)行這一系列的收購(gòu)活動(dòng)是否有一條主線？

　　公司業(yè)務(wù)發(fā)展的思路：公司原來的業(yè)務(wù)主要為高中低壓變頻器，公司目前將該塊業(yè)務(wù)定位為電氣傳動(dòng)板塊。另外公司目前又打造了兩個(gè)與之并列的業(yè)務(wù)板塊，其一、就是固高（公司占固高15.26%的股權(quán)），對(duì)公司只是有限的控制，固高對(duì)英威騰最大的意義就是在一體化機(jī)方面，目前固高是全球領(lǐng)先的運(yùn)動(dòng)控制器產(chǎn)品的提供商，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額占有率近50%。其二、公司近期通過收購(gòu)上海御能（股權(quán)收購(gòu)分兩步，第一步55%，第二步70%）打造公司的伺服系統(tǒng)平臺(tái)，英威騰同御能的互補(bǔ)性很強(qiáng)，通過收購(gòu)御能這個(gè)平臺(tái)極大的提高了公司未來在伺服領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)。在以上三個(gè)板塊之上公司去年又儲(chǔ)備了幾個(gè)系統(tǒng)集成的平臺(tái)，包括：軌道交通公司、無(wú)錫無(wú)錫德仕卡勒（主要是做電梯領(lǐng)域的相關(guān)產(chǎn)品）、徐州的防爆變頻器公司、英威騰佳力能源管理有限公司（主要做節(jié)能服務(wù)，EMC）。這些公司是主要立足于三大板塊之上專注應(yīng)用領(lǐng)域的平臺(tái)公司做應(yīng)用的平臺(tái)同公司做研發(fā)的平臺(tái)形成一個(gè)網(wǎng)狀的結(jié)構(gòu)，研發(fā)平臺(tái)的公司和應(yīng)用平臺(tái)的公司形成一個(gè)彼此相互依賴的關(guān)系，成而形成網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)的長(zhǎng)期穩(wěn)定的格局。

　　2、無(wú)錫德仕卡勒同其它對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，如新時(shí)達(dá)和匯川？

　　公司在收購(gòu)德仕卡勒之前，他們認(rèn)為自己是同新時(shí)達(dá)之間有競(jìng)爭(zhēng)的，同英威騰合并之后他們認(rèn)為這種競(jìng)爭(zhēng)已近弱化，合并的初期仍會(huì)存在一定的競(jìng)爭(zhēng)，但是后期公司會(huì)逐漸提供一些高端產(chǎn)品對(duì)現(xiàn)有的產(chǎn)品形成一種替代，就像在注塑行業(yè)伺服系統(tǒng)替代變頻器一個(gè)道理；同匯川之間，公司推出的第一款產(chǎn)品同匯川之間是有競(jìng)爭(zhēng)的，但是以后推出的產(chǎn)品同匯川之間將不會(huì)存在直接競(jìng)爭(zhēng)。主要是公司以后會(huì)推出一系列有自己定位的附加值比較高的產(chǎn)品，弱化同對(duì)手之間的競(jìng)爭(zhēng)。

　　3、英威騰同上海御能的互補(bǔ)性主要體現(xiàn)在？

　　管理層表示，英威騰同御能的互補(bǔ)性很強(qiáng)，例如英威騰目前主要做的是通用伺服系統(tǒng)，而御能則主要是做的專用伺服系統(tǒng)，英威騰擁有的變頻器小功率方案剛好是御能所缺少的。而英威騰同御能業(yè)務(wù)重疊的點(diǎn)基本沒有。以后的分工是，英威騰主要還是做變頻器產(chǎn)品，御能專注于伺服系統(tǒng)。

　　4、公司同主要對(duì)手相比的主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是什么？

　　管理層表示可以簡(jiǎn)單用八個(gè)字概括：專業(yè)聚焦，產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)。公司會(huì)較好的處理好內(nèi)涵增長(zhǎng)和外延增長(zhǎng)的分工，比如，風(fēng)電變流器和光伏逆變器等產(chǎn)品公司是不會(huì)去利用外部并購(gòu)的方式去發(fā)展，公司會(huì)充分利用公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)自主研發(fā)，因?yàn)檫@兩個(gè)產(chǎn)品同公司目前的技術(shù)匹配度非常高。公司在不是自己優(yōu)勢(shì)的方面才會(huì)采用外延式的增長(zhǎng)，達(dá)到資源利用效率的最大化。

　　5、英威騰、御能和固高三家合作可以做CNC整體伺服解決方案？

　　變頻器領(lǐng)域的最高端就是大傳動(dòng)和牽引系統(tǒng)，號(hào)稱變頻器領(lǐng)域的兩朵王冠，同樣伺服系統(tǒng)領(lǐng)域的最高端就是CNC數(shù)據(jù)加工中心業(yè)務(wù)。英威騰、御能和固高三家聯(lián)合充分互補(bǔ)后，最有可能成為全國(guó)第一家有能力提供CNC的企業(yè)。目前國(guó)內(nèi)具有CNC整體解決方案能力的企業(yè)一家都沒有。

　　6、英威騰被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)的期限為2008-2010年，公司2011年后期的所得稅率為？

　　公司將繼續(xù)享受15%的稅率

　　7、公司產(chǎn)品在振華港機(jī)應(yīng)用的一起情況？

　　目前產(chǎn)品在振華港機(jī)的運(yùn)用情況良好，相關(guān)產(chǎn)品的許多新能指標(biāo)已經(jīng)超越國(guó)外品牌。產(chǎn)品價(jià)格要比西門子和ABB低35%-40%，但是振華港機(jī)對(duì)產(chǎn)品的價(jià)格不是很敏感。英威騰產(chǎn)品在振華的應(yīng)用的標(biāo)志性意義更大。行業(yè)標(biāo)桿型企業(yè)的訂單給英威騰帶來的不僅僅是利潤(rùn)。振華每年變頻器采購(gòu)量約5-8個(gè)億，對(duì)英威騰的采購(gòu)約千萬(wàn)左右。公司希望利用2-3年的時(shí)間能有一個(gè)突破。

　　8、公司下游客戶中約有多少比例是出于節(jié)能角度考慮使用變頻器？

　　大約一半左右

　　9、新能源產(chǎn)品：公司風(fēng)電變流器目前已掛網(wǎng)運(yùn)行，光伏逆變器已經(jīng)立項(xiàng)研發(fā)

　　10、中低壓變頻器市場(chǎng)容量達(dá)到每年500-600億也就差不多了

　　11、公司的一體化機(jī)目前正在試用，到下半年才會(huì)正式開始銷售，以及貢獻(xiàn)基本也是在明年年，一體化機(jī)每年市場(chǎng)容量可能在3-4個(gè)億的規(guī)模。這塊市場(chǎng)匯川大約占一半的市場(chǎng)份額