光伏玻璃主要成本由原材料和燃料動力構(gòu)成，占總成本的比例均在40%以上，產(chǎn)品盈利受此影響而波動較大。原材料成本中，以純堿和超白石英砂為主。

　　2023光伏玻璃訂單需求分析報告

　　近期光伏玻璃所需原料與燃料的采購成本均出現(xiàn)回落，使得公司產(chǎn)品的盈利獲得提升。此外，隨著光伏供應(yīng)鏈價格下跌，今年光伏裝機規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，光伏玻璃廠商的銷售訂單也穩(wěn)中有升。

　　而在產(chǎn)能端，今年5月份開始，監(jiān)管層出臺政策對光伏玻璃的產(chǎn)能進(jìn)行限制，新建項目與部分在建項目均需要獲得聽證會通過。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張正被持續(xù)收緊，這將緩解光伏玻璃的供需格局。

　　近期上游原材料的采購成本確實是有下降，具體下降幅度則視品種不同，純堿、天然氣的降幅與大宗商品走勢相符，石英砂由于公司在2022年對三力礦業(yè)和大華礦業(yè)完成收購，能夠使用自有礦進(jìn)行供應(yīng)，成本一直維持穩(wěn)定。

　　純堿價格高位運行2年后，今年二季度開始價格明顯下滑，從3月末2970元/噸迅速下滑至6月末的2080元/噸，期間降幅約30%。

　　貨源供應(yīng)充足是推動純堿走低的重要因素。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，截至6月29日，中國純堿庫存為42.85萬噸，行業(yè)開工率為90.30%，純堿廠家開工負(fù)荷率維持在高位，而下游需求景氣度提升有限，因此純堿降價趨勢或持續(xù)。

　　此外，光伏玻璃所用石英砂為超白石英砂，疫情結(jié)束后，由于運費回歸合理水平，石英砂價格開始回落。

　　目前有不少龍頭玻璃廠商為保證石英砂供給充足，降低外采比例，積極向上游產(chǎn)業(yè)鏈延伸，通過收購石英砂礦增強保供能力，緩解成本壓力。據(jù)統(tǒng)計，龍頭廠商石英砂自給率已達(dá)70%。

　　燃料成本方面，今年開始，液化天然氣價格持續(xù)走低，從年初的超過6800元/噸降至6月末的不到4000元/噸，期間降幅超40%。

　　進(jìn)入2023年，光伏玻璃新產(chǎn)線點火不斷，價格繼續(xù)在低位徘徊。

　　截至3月31日，全國3.2mm光伏玻璃均價為25.39元/㎡，一季度內(nèi)下滑7.30%，2.0mm光伏玻璃均價為18.26元/㎡，一季度內(nèi)下跌10.45%。2月末3月初，光伏裝機需求走弱，光伏玻璃價格下調(diào)，近期光伏玻璃市場需求有所好轉(zhuǎn)，因此隨后價格走勢趨穩(wěn)，沒有進(jìn)一步走低。

　　根據(jù)工信部公布的數(shù)據(jù)，截至到2022年，全國光伏壓延玻璃在產(chǎn)企業(yè)40家，共計128窯442條生產(chǎn)線，產(chǎn)能8.4萬噸/日?？紤]到光伏玻璃在生產(chǎn)過程中存在不良品，以及壓延出來的玻璃邊緣部分要削掉回爐，成品率數(shù)據(jù)要低于設(shè)計日熔能力。假設(shè)行業(yè)平均良率水平在80%，國內(nèi)光伏玻璃有效的產(chǎn)能為6.72萬噸/日。這些產(chǎn)能中有超過50%是集中在2021-2022年投產(chǎn)。新建產(chǎn)能的井噴，一方面是由于政策的放松，另一方面是下游需求的刺激。

　　2023年，共有6條光伏玻璃生產(chǎn)線點火投產(chǎn)，合計日熔量達(dá)到6750噸。

　　光伏玻璃需求的增長主要的拉動因素有兩個：光伏裝機量的增長，雙玻組件滲透率的提高。根據(jù)國家能源局發(fā)布的全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年以來光伏裝機量依然保持高速增長。2023年1-3月全國光伏新增裝機量33.66GW，同比增長154.81%。

　　雙玻組件的發(fā)展也會拉動光伏玻璃的需求增長。雙玻組件相比單玻使用的光伏玻璃面積更大，更輕薄。2017年雙玻組件的市場占有率還很低，因具有發(fā)電量更高、生命周期更長等特點，雙玻組件的市場占有率正在明顯提升。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會，2022年雙玻組件的滲透率增長至40.4%，預(yù)計雙玻組件滲透率還將會繼續(xù)上升。

　　綜上，今年一季度光伏玻璃的需求依然保持高速增長。

　　光伏玻璃需求持續(xù)回暖

　　受光伏裝機量拉動，今年以來，光伏玻璃需求持續(xù)回暖。今日晚間，福萊特(601865.SH)公告簽訂約80.51億元光伏壓延玻璃訂單。

　　這也是公司時隔一年再次簽訂80億級大單。除了印證光伏玻璃需求回暖外，將兩筆訂單對比，也能直觀感受到行業(yè)當(dāng)前面臨的盈利困境。

　　2021年初，福萊特與東方日升(300118.SZ)簽約， 約定在2021年-2023年三年內(nèi)采購約2.34億平方米組件用光伏壓延玻璃。按當(dāng)時的市場價，即3.2mm光伏玻璃均價42元/平方米(含稅)、2.0mm光伏玻璃均價34元/平方米(含稅)測算，預(yù)估合同總金額約89.08億元。

　　此次，福萊特新簽大單的客戶則是正泰新能，采購規(guī)模提高到3.78億平方米光伏壓延玻璃，但受制于均價大幅縮水，按照卓創(chuàng)周評2023年3月30日公布的3.2mm光伏玻璃均價25.5元/平方米(含稅)、2.0mm光伏玻璃均價18.5元/平方米(含稅)測算，此次訂單金額不增反減。

　　福萊特簽訂約80.51億元光伏壓延玻璃訂單，這也是公司時隔一年再次簽訂80億級大單。分析人士表示，2023年光伏開始一輪補裝潮，帶動光伏玻璃需求向上，硅料價格下滑也進(jìn)一步刺激需求釋放。但由于供應(yīng)寬松疊加原料價格高位，行業(yè)利潤水平仍較低，預(yù)計隨著Q2需求進(jìn)一步提升，價格或迎來反彈。

　　2023年一季度，全國浮法玻璃價格走勢增強。截至3月31日，全國玻璃均價報收1837.22元/噸，相比去年末上漲了10.59%。一季度是浮法玻璃的需求淡季，但玻璃行情卻逆勢上漲，供應(yīng)的收縮及需求好轉(zhuǎn)是最主要的原因。

　　具體來看，去年12月底到春節(jié)前，有部分玻璃生產(chǎn)廠家和深加工企業(yè)提早放假，下游有節(jié)前備貨的需求。同時12月份到1月中旬有多條生產(chǎn)線進(jìn)入冷修，供應(yīng)短暫下降。因此1月各地浮法玻璃價格普漲。2月，全國玻璃價格有小幅下跌。主要是因為節(jié)后到正月十五之間，下游工廠逐漸恢復(fù)開工，但需求處于剛剛啟動階段，玻璃生產(chǎn)廠家有繼續(xù)漲價的意愿。但當(dāng)前廠家和貿(mào)易商均有不低的庫存，下游和經(jīng)銷商備貨的意愿不強，供應(yīng)方面也是有處于累庫的過程，庫存小幅上升，因此玻璃現(xiàn)貨價格并未能全面上漲，反應(yīng)到各個省份是有漲有跌。3月上旬，盡管終端需求沒有明顯的改善，但補庫需求有略微回暖，行情開始上漲，中下旬局部地區(qū)下游終端訂單情況有所好轉(zhuǎn)，加上受到漲價刺激，下游補庫熱情繼續(xù)高漲，玻璃廠家?guī)齑嬗写蠓南陆?，玻璃行情繼續(xù)上漲。整體來看，3月全國玻璃指數(shù)環(huán)比大幅上漲4.92%，超過8成的省份行情上漲，河北、安徽、江蘇、山西、云南、四川、湖北和天津漲幅在5%以上。