晶圓代工龍頭臺(tái)積電昨日日召開法說，并公布第一季財(cái)報(bào)，雙率雖較上季下滑，但均達(dá)到財(cái)測高標(biāo)水準(zhǔn)，單季稅后純益1396.9億元，季減2.2%，年增19.4%，每股純益5.39元，寫歷史次高。

　　臺(tái)積電第一季營收129.2億美元，季增1.9%，年增25.4%，新臺(tái)幣營收3624.1億元，季增0.2%，年增16.7%，毛利率52.4%，季減1.6個(gè)百分點(diǎn)，年增0.6個(gè)百分點(diǎn)，營益率41.5%，季減2個(gè)百分點(diǎn)，年增0.1個(gè)百分點(diǎn)，稅后純益1396.9億元(約合321億元人民幣)，季減2.2%，年增19.4%，每股純益5.39元。

　　以制程來分，臺(tái)積電第一季5 納米制程出貨占晶圓銷售金額14%，7 納米35%，16 納米14%，28 納米11%。

　　從各大平臺(tái)應(yīng)用來看，臺(tái)積電第一季成長動(dòng)能主要來自車用電子、高效運(yùn)算、消費(fèi)性電子及物聯(lián)網(wǎng)，營收分別成長31%、14%、11% 及10%，而智能手機(jī)則衰退11%。

　　各平臺(tái)需求比3個(gè)月前更強(qiáng)勁

　　在法說會(huì)上，臺(tái)積電同步上調(diào)對(duì)今年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)(不含記憶體)、晶圓代工及臺(tái)積電本身美元營收成長預(yù)估;臺(tái)積電預(yù)期，今年晶圓代工產(chǎn)值將成長16%，臺(tái)積電美元營收將成長20%，分別優(yōu)于前次預(yù)估的10%及14-16%，并透露各平臺(tái)及先進(jìn)制程需求都比3個(gè)月前更強(qiáng)勁。

　　總裁魏哲家預(yù)估，今年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值(不含記憶體)將成長12%，晶圓代工產(chǎn)值估成長16%，臺(tái)積電先進(jìn)制程技術(shù)維持產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先地位，且5G手機(jī)、高效運(yùn)算、車用、物聯(lián)網(wǎng)等平臺(tái)動(dòng)能強(qiáng)勁，先進(jìn)制程需求暢旺，將優(yōu)于產(chǎn)業(yè)平均，估今年美元營收將成長20%。

　　展望下半年，魏哲家指出，由于先進(jìn)制程和特殊制程需求持續(xù)強(qiáng)勁，預(yù)期全年產(chǎn)能將維持吃緊狀態(tài)。

　　魏哲家并重申，由于營運(yùn)進(jìn)入高成長期，包括5G、高效運(yùn)算等相關(guān)應(yīng)用，驅(qū)動(dòng)先進(jìn)制程需求強(qiáng)勁，預(yù)估今年起至2025年止(包含2025年)，每年美元營收年復(fù)合成長率(CACG )將達(dá)10-15%。

　　Q2營收季增上看2%可望續(xù)創(chuàng)高

　　臺(tái)積電預(yù)估，公司第二季營收129-132億美元，季減0.15%至季增2.17%，將續(xù)創(chuàng)新高，估毛利率49.5-51.5%，營益率38.5-40.5%，雙率將較首季下滑。

　　臺(tái)積電第一季雙率雖較上季下滑，但均達(dá)到財(cái)測高標(biāo)水準(zhǔn)，單季稅后純益1396.9 億元，季減2.2%，年增19.4%，每股純益5.39 元，寫歷史次高。

　　據(jù)臺(tái)積電公布的第二季財(cái)測數(shù)字，營收估達(dá)129-132億美元，季減0.15%至季增2.17%，中位數(shù)約1.16%;以以1美元兌換新臺(tái)幣28.4元計(jì)算，第一季新臺(tái)幣營收估3663-3748億元，毛利率估49.5-51.5%，營益率估38.5-40.5%，雙率均較第一季下滑。

　　臺(tái)積電財(cái)務(wù)長黃仁昭指出，第二季財(cái)測數(shù)字已涵蓋昨(14) 日南科廠發(fā)生的跳電事件影響，受惠高效運(yùn)算、車用需求續(xù)強(qiáng)，加上智能季節(jié)性影響略為和緩等因素，產(chǎn)能持續(xù)吃緊，但毛利率受5 納米量產(chǎn)、產(chǎn)能滿載導(dǎo)致無法進(jìn)一步優(yōu)化成本等因素影響，而較上季下滑。

　　臺(tái)積電也再度強(qiáng)調(diào)，雖然客戶庫存維持高于季節(jié)性水位，但也觀察到由于大環(huán)境充滿不確定性，供應(yīng)鏈為確保供應(yīng)順暢，預(yù)估客戶目前的庫存水準(zhǔn)，將會(huì)持續(xù)維持一段時(shí)間，直到確保供應(yīng)鏈供應(yīng)順暢。

　　4納米制程下半年試產(chǎn)

　　臺(tái)積電總裁魏哲家昨(15)日表示，臺(tái)積電延續(xù)5納米家族的4納米制程預(yù)計(jì)于2021年下半年試產(chǎn)，2022年進(jìn)入量產(chǎn);3納米將在今年內(nèi)試產(chǎn)，2022年下半年量產(chǎn)，持續(xù)推進(jìn)先進(jìn)制程應(yīng)用需求。

　　魏哲家說，臺(tái)積5納米技術(shù)是業(yè)界最先進(jìn)的解決方案，具有最佳的效能、功耗及面積(PPA)，已經(jīng)進(jìn)入第二年量產(chǎn)，良率比原本預(yù)期的好。在智能手機(jī)和高效運(yùn)算(HPC)相關(guān)應(yīng)用驅(qū)動(dòng)下，預(yù)期今年5納米將占晶圓銷售20%。

　　在4納米進(jìn)展上，魏哲家指出，4納米進(jìn)一步延續(xù)5納米家族。透過相容設(shè)計(jì)法則，4納米技術(shù)從5納米技術(shù)直接升級(jí)，進(jìn)一步提升效能、功耗及密度，也支援新一波的5納米產(chǎn)品

　　臺(tái)積電預(yù)計(jì)，4納米技術(shù)預(yù)計(jì)2021年下半年試產(chǎn)，2022年進(jìn)入量產(chǎn)。因智能手機(jī)和HPC相關(guān)應(yīng)用需求強(qiáng)勁，未來幾年對(duì)5納米家族的需求仍持續(xù)成長。

　　此外，魏哲家說，3納米是繼5納米家族后，另一個(gè)全世代制程，以鰭式場效電晶體(FinFET)架構(gòu)提供客戶最佳技術(shù)、效能與成本，目前按照計(jì)劃開發(fā)且進(jìn)度良好，已有HPC和智能手機(jī)應(yīng)用的較多客戶投入3納米。

　　車用芯片缺貨情況Q3將大幅改善

　　臺(tái)積電表示，今年1月以來，公司便將支援車用電子客戶需求視為首要考量，總裁魏哲家今(15)日在法說會(huì)上指出，在生產(chǎn)力提升下，預(yù)期車用芯片缺貨情況將于下季大幅改善。

　　對(duì)于車用芯片缺貨，魏哲家表示，汽車市場從2018 年開始就相對(duì)疲弱，去年汽車產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈更受到COVID-19 疫情影響，客戶在去年第三季時(shí)持續(xù)降低需求，第四季才開始看到產(chǎn)業(yè)回溫。

　　魏哲家指出，汽車產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈有自己的庫存管理方式，既長又復(fù)雜。從芯片制造到汽車生產(chǎn)至少需要6 個(gè)月時(shí)間，中間也經(jīng)過多層供應(yīng)商。

　　臺(tái)積電今年1 月宣布，支援車用電子客戶產(chǎn)能需求是公司首要考量。魏哲家說，從那時(shí)起，便與其他客戶合作，動(dòng)態(tài)調(diào)整、重新分配晶圓產(chǎn)能，以支援全球汽車產(chǎn)業(yè)，但受德州暴風(fēng)雪與日本瑞薩電子生產(chǎn)中斷意外，導(dǎo)致車用芯片短缺現(xiàn)象進(jìn)一步惡化。

　　不過，魏哲家預(yù)期，在生產(chǎn)力提升情況下，客戶的車用半導(dǎo)體元件短缺現(xiàn)象，將于下季大幅改善。

　　成熟制程估缺貨到2022年

　　臺(tái)積電總裁魏哲家表示，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能短缺情況將延續(xù)至明年，成熟制程更可能缺到2022年;不過，臺(tái)積電成熟制程新產(chǎn)能將于2023年開出，盼屆時(shí)能稍微緩解市場產(chǎn)能吃緊情況。

　　對(duì)于產(chǎn)能短缺與需求展望，魏哲家指出，由于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)長期需求的結(jié)構(gòu)性提升，及供應(yīng)鏈短期失衡現(xiàn)象，客戶正面臨整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能短缺挑戰(zhàn)，臺(tái)積電也正見證半導(dǎo)體潛在需求的結(jié)構(gòu)性提升，來自5G 與HPC 相關(guān)應(yīng)用的大趨勢，將在未來幾年驅(qū)動(dòng)對(duì)先進(jìn)制程的強(qiáng)勁需求。

　　魏哲家認(rèn)為，COVID-19 從根本加速數(shù)位轉(zhuǎn)型，使半導(dǎo)體在人們?nèi)粘Ｉ钪懈豢苫蛉保灿捎贑OVID-19 導(dǎo)致供應(yīng)鏈?zhǔn)軟_擊，及地緣政治局勢緊張帶來的不確定性，使供應(yīng)鏈為確保其供應(yīng)穩(wěn)定，產(chǎn)生短期失衡現(xiàn)象。

　　魏哲家預(yù)期，半導(dǎo)體需求持續(xù)維持高檔，今年整年都會(huì)面臨缺貨情況，產(chǎn)能短缺甚至可能延續(xù)至明年。

　　在全球成熟制程產(chǎn)能嚴(yán)重短缺情況下，臺(tái)積電也罕見地?cái)U(kuò)充成熟制程產(chǎn)能。魏哲家表示，臺(tái)積電與客戶緊密合作，目前產(chǎn)能中并未出現(xiàn)客戶重復(fù)下單情況，預(yù)期今、明年成熟制程缺貨情況將持續(xù)。

　　魏哲家也首次對(duì)外宣布，將擴(kuò)充成熟制程產(chǎn)能，新產(chǎn)能要到2023 年才會(huì)開出來，盼屆時(shí)能提供更多產(chǎn)能給客戶，并讓成熟制程產(chǎn)能吃緊情況稍獲緩解。

　　對(duì)于美國亞利桑那州廠進(jìn)度，魏哲家表示，今年會(huì)開始動(dòng)工，未來將考慮市場需求、生產(chǎn)效率等因素，決定下階段擴(kuò)充計(jì)劃;至于新的擴(kuò)廠計(jì)劃，他則回應(yīng)，目前還未公布其他地區(qū)的擴(kuò)廠計(jì)劃，并強(qiáng)調(diào)臺(tái)灣仍是主要制造中心，產(chǎn)能還是會(huì)集中在臺(tái)灣。

　　IDM廠外包需求仍將持續(xù)成長

　　對(duì)于英特爾訂單等相關(guān)議題，臺(tái)積電總裁魏哲家僅強(qiáng)調(diào)是重要客戶，將支持客戶產(chǎn)能需求，并指出，IDM廠委外代工需求仍將持續(xù)成長。

　　近一、兩年來，市場頻頻傳出英特爾將降低自制產(chǎn)品比重，擴(kuò)大委外代工生產(chǎn)，市場也預(yù)期，臺(tái)積電挾著技術(shù)與制程優(yōu)勢，可望因此拿下英特爾大單;不過，英特爾日前宣布啟動(dòng)IDM 2.0 戰(zhàn)略計(jì)劃，除將持續(xù)推進(jìn)先進(jìn)制程技術(shù)外，并將再度跨足晶圓代工事業(yè)，為市場投下震撼彈。

　　對(duì)于外資提問與英特爾相關(guān)議題，魏哲家表示，英特爾為重要客戶，將支持客戶需求，且產(chǎn)能擴(kuò)充是為了因應(yīng)長期需求成長，而非短期訂單需求。

　　魏哲家并強(qiáng)調(diào)，已看到IDM 廠委外代工需求持續(xù)成長，也不認(rèn)為IDM 廠擴(kuò)產(chǎn)會(huì)導(dǎo)致市場產(chǎn)能過剩，因?yàn)榧夹g(shù)仍是最重要的環(huán)節(jié)，臺(tái)積電擁有技術(shù)領(lǐng)先地位，吸引客戶投片，也與客戶緊密合作。

　　水情吃緊，但營運(yùn)不受缺水影響

　　對(duì)于缺水議題，魏哲家表示，臺(tái)積電就不同限水階段備有因應(yīng)計(jì)劃，預(yù)期缺水問題不會(huì)對(duì)營運(yùn)造成任何實(shí)質(zhì)影響。

　　由于臺(tái)灣島內(nèi)水情吃緊，魏哲家也在今日法說會(huì)上，首度對(duì)外說明缺水議題。他表示，臺(tái)灣去年降雨較少，導(dǎo)致目前水情吃緊，臺(tái)積電早已為此可能情況擬定因應(yīng)計(jì)劃，很早就成立涵蓋各個(gè)面向的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，且持續(xù)進(jìn)行優(yōu)化，而水資源供應(yīng)管理就是其中一項(xiàng)。

　　魏哲家強(qiáng)調(diào)，透過目前節(jié)水措施，得以配合政府的限水規(guī)劃并維持營運(yùn)，臺(tái)積電就不同限水階段備有因應(yīng)計(jì)劃，也將持續(xù)攜手政府、私人單位，就節(jié)水與開發(fā)水資源等范疇共同努力。藉由臺(tái)積電全面的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，預(yù)期缺水問題不會(huì)對(duì)營運(yùn)造成任何實(shí)質(zhì)影響。

　　上調(diào)今年資本支出至300億美元

　　臺(tái)積電宣布上調(diào)今年資本支出，由前次公布的250-280億美元，調(diào)升至300億美元，較去年大增74% 。

　　臺(tái)積電去年資本支出共172億美元，在今年1月的法說會(huì)上，臺(tái)積電宣布今年資本支出將達(dá)250-280億美元，遠(yuǎn)高于當(dāng)時(shí)外界預(yù)期的220億美元。

　　不過，臺(tái)積電本月初宣布，由于公司正進(jìn)入一個(gè)成長幅度更高的期間，未來3年將投入1000億美元增加產(chǎn)能;當(dāng)時(shí)，市場便猜測，臺(tái)積電可能在此次法說會(huì)上，再度上調(diào)今年資本支出。

　　臺(tái)積電財(cái)務(wù)長黃仁昭表示，由于5G、高效運(yùn)算等應(yīng)用趨勢推升，為因應(yīng)未來需求成長，決定調(diào)高今年資本支出至300億美元，其中80%將用于3納米、5納米及7納米等先進(jìn)制程，10%用于先進(jìn)封裝技術(shù)量產(chǎn)需求，10%用于特殊制程。

　　魏哲家強(qiáng)調(diào)，未來幾年5G 和高效能運(yùn)算(HPC) 的產(chǎn)業(yè)大趨勢，將驅(qū)動(dòng)對(duì)半導(dǎo)體技術(shù)的強(qiáng)勁需求，而疫情大流行也加速各個(gè)面向數(shù)位化，臺(tái)積電也因此決定啟動(dòng)投資計(jì)劃，因應(yīng)需求成長。

　　附詳細(xì)PPT：