動(dòng)力電池板塊是今年上半年的大牛股。

動(dòng)力電池類上市公司或觸“電”類上市公司上半年股價(jià)飆升，不少個(gè)股甚至創(chuàng)下了歷史新高。但7月以來(lái)，動(dòng)力電池板塊股價(jià)突然大幅回撤二成至三成。其中7月復(fù)牌的成飛集成股價(jià)已經(jīng)“一夜”回到解放前——回落至4月20日停牌前。

難道提前沒(méi)有征兆嗎？

當(dāng)然有！

在動(dòng)力電池類上市公司股價(jià)回落前，發(fā)改委、研究機(jī)構(gòu)已經(jīng)提示過(guò)汽車、動(dòng)力電池產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)。

7月中旬，發(fā)改委已經(jīng)提風(fēng)險(xiǎn)“預(yù)告”了，預(yù)告中國(guó)新能源汽車產(chǎn)能過(guò)剩。

7月20日，北京理工大學(xué)材料學(xué)院院長(zhǎng)吳伯榮提醒，受產(chǎn)能將結(jié)構(gòu)性過(guò)剩、有效產(chǎn)能嚴(yán)重不足影響，預(yù)計(jì)2017年鋰電池行將面臨大洗牌。

可是熱情的投資者們根本沒(méi)放在心上。在大跌后，動(dòng)力電池業(yè)沒(méi)戲了嗎？

沒(méi)有這么悲觀。市場(chǎng)有洗牌。

兩類企業(yè)將在洗牌中脫穎而出。受消費(fèi)市場(chǎng)影響，新能源汽車乘用車銷量將保持快速增長(zhǎng)，已經(jīng)布局三元?jiǎng)恿﹄姵氐钠髽I(yè)將從中受益。此外，受政策影響，已經(jīng)進(jìn)入《汽車動(dòng)力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)目錄、且有技術(shù)及規(guī)模優(yōu)勢(shì)的動(dòng)力電池企業(yè)將受益。

動(dòng)力電池類上市公司業(yè)績(jī)普遍預(yù)增

上半年，動(dòng)力電池行業(yè)成為最吸引眼球的行業(yè)之一。業(yè)績(jī)、股價(jià)雙雙高增長(zhǎng)。

7月31日，國(guó)軒高科率先交出了2016年上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的快報(bào)，國(guó)軒高科上半年?duì)I業(yè)總收入約23.99383億元，同比增長(zhǎng)169.11%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約6.2493億元，同比增長(zhǎng)136.08%；凈利潤(rùn)5.3305億元，同比增長(zhǎng)141.09%。

更多的動(dòng)力電池企業(yè)準(zhǔn)備交出上半年高增長(zhǎng)的成績(jī)單。據(jù)統(tǒng)計(jì)，52家電池及材料產(chǎn)業(yè)鏈上市公司中，超過(guò)六成預(yù)告上半年凈利潤(rùn)將增長(zhǎng)，其中8家動(dòng)力電池類上市公司均預(yù)期上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，7月部分上市公司甚至上調(diào)了利潤(rùn)預(yù)期。

億緯鋰能公告稱，2016年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)0.86億元至0.93億元，同比增長(zhǎng)40%至50%。其中2016年第2季度實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)0.49億元至0.55億元，同比增長(zhǎng)42%至60%，環(huán)比增長(zhǎng)約29%至46%。億緯鋰能將業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因部分歸于“動(dòng)力電池產(chǎn)能按照預(yù)期形成，逐步實(shí)現(xiàn)銷售，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)”。

曾經(jīng)預(yù)告上半年利潤(rùn)可能下降的成飛集成，大幅上調(diào)了業(yè)績(jī)預(yù)期。7月14日成飛集成修正業(yè)績(jī)預(yù)告，今年上半年將實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4483.1萬(wàn)元至5764.1萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)75%至125%。此前（今年4月），成飛集成公告稱，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比下降32%至同比增長(zhǎng)18%，凈利潤(rùn)約1742萬(wàn)元至3023萬(wàn)元。受益于新能源汽車及鋰電池需求的高增長(zhǎng)，成飛集成鋰電池業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)。近三年，成飛集成鋰電池業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入分別為2.6億元、4.04億元和10億元，呈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；且鋰電池業(yè)務(wù)最近三年占公司營(yíng)業(yè)收入的比重分別為33.7%、44.58%和62.21%。

一級(jí)市場(chǎng)熱情擁抱動(dòng)力電池業(yè)

業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的動(dòng)力電池業(yè)，近年來(lái)成為資本市場(chǎng)的寵兒。動(dòng)力電池企業(yè)或選擇上市，或被上市公司收購(gòu)。

一線動(dòng)力電池企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)情有獨(dú)鐘。比亞迪、寧德時(shí)代、國(guó)軒高科、力神、沃特瑪不僅是中國(guó)出貨量最大的五家動(dòng)力電池企業(yè)，出貨量甚至位居2015年全球前十名。其中，三家已經(jīng)登陸A股，比亞迪已上市、國(guó)軒高科借殼東源電器上市、沃特瑪被上市公司堅(jiān)瑞消防收購(gòu)。寧德時(shí)代正在籌劃上市。

更多的上市公司選擇收購(gòu)中小型鋰電池企業(yè)或擴(kuò)大產(chǎn)能。據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）統(tǒng)計(jì)，2016年以來(lái)上市公司宣布并購(gòu)或者新建鋰電池或材料項(xiàng)目超過(guò)60個(gè)，擬投金額超過(guò)1100億元，主要集中在鋰電企業(yè)兼并和產(chǎn)能擴(kuò)充。

7月，堅(jiān)瑞消防已經(jīng)完成沃特瑪?shù)氖召?gòu)過(guò)戶手續(xù)，作價(jià)約52億元。沃特瑪是國(guó)內(nèi)最早成功研發(fā)磷酸鐵鋰新能源汽車動(dòng)力電池并率先量的動(dòng)力鋰電池企業(yè)之一。在工信部發(fā)布的《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》中，沃特瑪配套的車型數(shù)占比較高。

7月11日，成飛集成公告非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案，擬非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金總額不超過(guò)17.5億元，其中13.5億元將以增資公司控股子公司中航鋰電（洛陽(yáng)）有限公司的方式投資“中航鋰電（洛陽(yáng)）產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項(xiàng)目三期工程。

7月28日晚，東方精工公告稱，擬收購(gòu)北京普萊德新能源電池科技有限公司100%股權(quán)，出資約47.5億元。普萊德設(shè)計(jì)并定型包括129種動(dòng)力電池系統(tǒng)（包含儲(chǔ)能、充電寶等），既有磷酸鐵鋰電池系統(tǒng)，也有三元電池系統(tǒng)，適用于120余種新能源電動(dòng)汽車。普萊德主要的合作廠商包含北汽新能源、福田汽車、南京金龍、中通客車、北京現(xiàn)代、青年客車、廣汽豐田、長(zhǎng)安汽車等。

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