早盤(pán)，上證指數(shù)繼續(xù)在60日均線(xiàn)下方窄幅震蕩，次新股、券商已出現(xiàn)沖高回落跡象，配合滬指量能來(lái)看，增量資金已停止入場(chǎng)。預(yù)計(jì)在上方強(qiáng)技術(shù)壓力影響下，多方或?qū)⒄归_(kāi)洗盤(pán)動(dòng)作，新的熱點(diǎn)也有望在近期出現(xiàn)。
各主題表現(xiàn)來(lái)看，觸摸屏、OLED、半導(dǎo)體、多晶硅漲幅居前，核心邏輯依然圍繞著集成電路大類(lèi)展開(kāi)。星星科技(15.64+9.99%,買(mǎi)入)作為相關(guān)概念龍頭股5天4漲停無(wú)疑打開(kāi)了市場(chǎng)想象空間。結(jié)合資金面與宏觀面，我們認(rèn)為決定了6月份屬于機(jī)構(gòu)建倉(cāng)期，集成電路主題大概率形成慢牛而非瘋牛，主題大規(guī)模爆發(fā)仍需等待外部利空全部落地后才會(huì)出現(xiàn)，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)這不失為滾動(dòng)操作的機(jī)會(huì)。
具體而言，六月份基本面博弈十分復(fù)雜。一方面，海外資金大舉抄底南方A50ETF，投資者對(duì)A股加入MSCI指標(biāo)的預(yù)期提高，但與之對(duì)應(yīng)的是審議經(jīng)過(guò)公布后存在兌現(xiàn)壓力。6月份是商業(yè)銀行考核二季度貸存款規(guī)模的時(shí)點(diǎn)，短期存款沖規(guī)模導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性緊缺。6月底7月初又恰好是準(zhǔn)備金繳款和財(cái)政繳款的時(shí)點(diǎn)，流動(dòng)性上收也會(huì)在一定程度上加劇市場(chǎng)的資金緊缺。此外，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫鷹派言論使7月開(kāi)啟加息概率大幅提升，對(duì)投資者情緒產(chǎn)生一定影響。
平安證券分析師認(rèn)為，中國(guó)芯片業(yè)崛起，國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加速：據(jù)國(guó)際知名專(zhuān)利檢索公司QUESTEL發(fā)布《芯片行業(yè)專(zhuān)利分析及專(zhuān)利組合質(zhì)量評(píng)估》報(bào)告顯示，全球芯片專(zhuān)利數(shù)量在過(guò)去18年里實(shí)現(xiàn)了6倍的驚人增長(zhǎng)。中國(guó)芯片專(zhuān)利申請(qǐng)量在過(guò)去18年里實(shí)現(xiàn)了23倍的驚人增長(zhǎng)，數(shù)量上中國(guó)已成為芯片專(zhuān)利申請(qǐng)第一大國(guó)。隨著我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，亐計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、VR、Pre5G等新業(yè)態(tài)將不斷催生更多芯片需求，中國(guó)芯片國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程將進(jìn)一步加速。
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