公司11月6日晚發(fā)布公告，擬按照不超過(guò)11.2元/股的價(jià)格非公開(kāi)發(fā)行6500萬(wàn)股募集不超過(guò)7.5億元用于“年產(chǎn)兩萬(wàn)噸交通用鋁型材項(xiàng)目”。

分析

募投項(xiàng)目將形成400套/年高速車(chē)體產(chǎn)能：該項(xiàng)目投資額總8.29億元，建設(shè)期24個(gè)月，項(xiàng)目完成后公司將新增專(zhuān)用鋁型材產(chǎn)品產(chǎn)能2萬(wàn)噸，形成400套/年軌道車(chē)輛用車(chē)體產(chǎn)能。公司估計(jì)改項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司將新增年?duì)I業(yè)收入7.94億元，新增凈利潤(rùn)1.88億元。

攜手南車(chē)進(jìn)軍高鐵：公司在4月底與南車(chē)四方、鄭州控股和滎陽(yáng)城投共同出資6億元成立鄭州南車(chē)軌道交通裝備有限公司，未來(lái)將形成500節(jié)/年的軌道車(chē)輛生產(chǎn)能力。本次募投項(xiàng)目完成后，公司將打通了從原材料、零件到設(shè)備的產(chǎn)業(yè)鏈，為公司進(jìn)一步發(fā)展高鐵相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供了基礎(chǔ)。

軌道交通用鋁型材-鋁加工行業(yè)中的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)：根據(jù)國(guó)家《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》，2020年將建設(shè)客運(yùn)專(zhuān)線(xiàn)1.6萬(wàn)公里以上，需要高速列車(chē)2.8萬(wàn)輛、城軌車(chē)輛6.4萬(wàn)輛、可能更換拉煤車(chē)4萬(wàn)輛，對(duì)鋁型材的需求量高達(dá)100萬(wàn)噸。出口方面，中俄高鐵、墨西哥項(xiàng)目還僅僅是個(gè)開(kāi)始，亞洲、南美、非洲等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)落后的地區(qū)都可能成為高鐵輸出的客戶(hù)。高鐵用鋁合金型材的生產(chǎn)有三大壁壘：技術(shù)壁壘、設(shè)備壁壘和客戶(hù)壁壘，目前國(guó)內(nèi)僅有少數(shù)企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)供貨。

南車(chē)四方提供技術(shù)支持：公司本身的鋁型材業(yè)務(wù)已經(jīng)持續(xù)多年，具有鋁型材加工的經(jīng)驗(yàn)及創(chuàng)新能力。2013年11月公司與南車(chē)集團(tuán)青島四方機(jī)車(chē)車(chē)輛廠(chǎng)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，南車(chē)四方給公司提供高速動(dòng)車(chē)組車(chē)體用鋁型材焊接、加工技術(shù)，將明泰鋁業(yè)培育成為合格的車(chē)體用鋁型材供應(yīng)商。經(jīng)過(guò)一年的技術(shù)支持，公司在技術(shù)方面已經(jīng)有了足夠積累，本次募投項(xiàng)目在技術(shù)上已經(jīng)不存在障礙。

設(shè)備領(lǐng)先-贏在起跑線(xiàn)：生產(chǎn)高鐵用鋁型材，50MN以上的擠壓機(jī)等設(shè)備必不可少，國(guó)內(nèi)僅有少數(shù)企業(yè)具有相關(guān)設(shè)備，普通小企業(yè)無(wú)力負(fù)擔(dān)設(shè)備費(fèi)用。本次公司將新建110MN，75MN和55MN的擠壓機(jī)和輔助設(shè)備的三條生產(chǎn)線(xiàn)，并采用進(jìn)口加工中心和多功能工業(yè)機(jī)器人加強(qiáng)自動(dòng)化水平。項(xiàng)目完成后，公司將在生產(chǎn)設(shè)備方面超越大多數(shù)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

背靠南車(chē)銷(xiāo)路不愁：南車(chē)和北車(chē)是國(guó)內(nèi)兩大鐵路車(chē)輛生產(chǎn)企業(yè)，可以說(shuō)如果不被南車(chē)和北車(chē)認(rèn)可，產(chǎn)品根本無(wú)法進(jìn)入高鐵的供貨體系。公司與南車(chē)四方有深度合作，將成為南車(chē)供應(yīng)體系中的一環(huán)，除了南車(chē)軌道交通裝備公司可以消化部分產(chǎn)能外，公司還可能給南車(chē)旗下的其他企業(yè)供貨，產(chǎn)品銷(xiāo)路得到保證。