媒體近日披露的一份研究報告中列舉了八個具有“創(chuàng)造性破壞”特征的行業(yè)，稱這些創(chuàng)新性行業(yè)帶動的大趨勢將改變消費者的行為習慣并迫使相關(guān)公司“適應(yīng)或滅亡”，其掀起的巨大波瀾足以吸引越來越多的投資者。在列舉的這些行業(yè)中，3D打印、云計算、大數(shù)據(jù)等市場熱門概念紛紛上榜。

電子香煙

報告指出，電子香煙給吸煙者帶來的損害較傳統(tǒng)煙草低99%，并能提供相似的吸煙感受，且價格更低廉。這一創(chuàng)新有可能“改變美國煙草市場的現(xiàn)狀，加速傳統(tǒng)香煙銷量的下滑”。在過去兩年中，電子香煙市場規(guī)模已經(jīng)翻番，達到10億美元，高盛預(yù)計未來幾年電子香煙的市場規(guī)模將達到100億美元，到2020年占整體香煙行業(yè)市場銷售額的逾10%，利潤額的15%.

專家指出，美國香煙行業(yè)的定價權(quán)一直處在奧馳亞Lorillard(NYSE：LO)以及雷諾美國三大巨頭的控制下，這一定程度上抵消了傳統(tǒng)香煙銷量下滑帶來的影響，并驅(qū)動了三家公司盈利溫和增長。但電子香煙將改變這種狀況。在這一領(lǐng)域，技術(shù)占據(jù)著關(guān)鍵地位，更小規(guī)模的公司可能樂于接受較三巨頭更低的利潤率。專家認為，Lorillard最有可能受益于此，該公司2012年收購了電子香煙制造商Blu公司，后者占據(jù)電子香煙市場40%的份額。此外NJOY和Logic兩家私營電子香煙公司也會受益。擁有萬寶路香煙的奧馳亞最為危險，因其主要依賴傳統(tǒng)煙草的銷售。

癌癥免疫療法

報告預(yù)計，到2025年，黑色素瘤、肺和腎臟癌免疫治療的市場規(guī)模將達到100億至150億美元，而“這可能僅僅是一個開始”。免疫療法是通過重新訓練免疫系統(tǒng)來殺滅癌細胞，相比于化學療法，其不會對機體內(nèi)其他細胞產(chǎn)生傷害。

盡管免疫療法仍處在研究階段，但專家認為其未來有望像化療一樣普遍應(yīng)用，一旦證明有效，目前的癌癥治療方法將失去市場份額。公司方面，百時美施貴寶在三種類型癌癥的治療研究方面都已步入第三階段，相對于競爭對手處于明顯領(lǐng)先地位。默克公司和瑞士羅氏制藥也擁有一些有前景的產(chǎn)品，但落后于百時美施貴寶。

LED照明

過去十多年時間里，LED照明的應(yīng)用經(jīng)歷了多次轉(zhuǎn)變，從手機到電視等各種產(chǎn)品，下一步該技術(shù)將可能用于改造普通照明。分析師認為，LED照明是一個“有數(shù)十年機會的產(chǎn)品”，能夠節(jié)能50%-85%，且擁有更長的使用壽命，預(yù)計到2015年的市場滲透率將升至80%，潛在市場規(guī)模有望達到110億美元。目前LED照明還處于初級階段，占整體照明市場份額不到5%.高盛看好克里科技公司，后者80%-85%的LED銷售來自于普通照明產(chǎn)品，高于同業(yè)10%-20%的水平。此外專家認為臺灣晶元光電(Epistar)也將受益，后者是中國市場的主要參與者。

可替代資本

資本市場的創(chuàng)新令再保險行業(yè)面臨風險，隨著可替代資本進入市場，傳統(tǒng)的再保險商將不得不通過重新調(diào)配資本來適應(yīng)新情況。

養(yǎng)老金和其他傳統(tǒng)投資者正在開始將資金投入財產(chǎn)巨災(zāi)再保險，以尋求高收益。盡管這一趨勢尚處于初級階段，但高盛預(yù)計未來將不斷增長。巨災(zāi)再保險是一種證券化的再保險產(chǎn)品，通過發(fā)行巨災(zāi)債券、巨災(zāi)期權(quán)、巨災(zāi)期貨等金融手段，實現(xiàn)風險在資本市場的分散。其中巨災(zāi)債券是分散風險的新途徑，擴大了以前僅有的再保險這條途徑。當約定條件巨災(zāi)發(fā)生時，保險人可以不返還本金給債券持有人，但巨災(zāi)沒有發(fā)生時，保險人就要按約定返還本金和利息給持有人，且其回報率要高于市面上的其他債券的回報率。

巨災(zāi)債券是可替代資本中的最大組成部分。專家表示，如果養(yǎng)老金通過重新配置部分組合加速介入這一市場，再保險商創(chuàng)造有吸引力的風險調(diào)整回報的能力將永久性被削弱。

天然氣發(fā)動機

目前天然氣成本約每加侖1.5美元，較柴油低40%，同時在交通運輸工具上使用天然氣發(fā)動機正變成現(xiàn)實。機會最顯著的是長途貨運，因其成本節(jié)約優(yōu)勢更為明顯。分析師最看好發(fā)動機制造商康明斯，后者擁有天然氣引擎點火技術(shù)，一直為卡車行業(yè)制造最廉價的發(fā)動機。專家對加拿大西港公司給予賣出評級，該公司與康明斯和中國濰柴都有合資子公司。此外提到清潔能源燃料公司是為交通運輸提供天然氣燃料的最大供應(yīng)商。

云計算

分析師指出，云計算已經(jīng)給傳統(tǒng)的以個人電腦為中心的軟件和硬件開發(fā)服務(wù)模式帶來巨大沖擊，取代了上世紀九十年代的客戶服務(wù)模式，目前已經(jīng)是網(wǎng)絡(luò)軟件的時代。專家稱軟件定義網(wǎng)絡(luò)(SDN)將突破十年來網(wǎng)絡(luò)設(shè)備領(lǐng)域陷入的瓶頸，預(yù)計云計算服務(wù)市場規(guī)模將達到500億美元。不過由于網(wǎng)絡(luò)通常有較長的替代周期，專家預(yù)計SDN的采納將在未來五到十年緩步發(fā)生。

專家指出，云計算領(lǐng)域已經(jīng)產(chǎn)生了新的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)如VMware，同時令一些曾經(jīng)的行業(yè)巨頭面臨巨大挑戰(zhàn)，比如戴爾和惠普等。盡管投資者最初預(yù)計思科可能受到?jīng)_擊，但該公司去年開始轉(zhuǎn)變策略，在SDN業(yè)務(wù)領(lǐng)域表現(xiàn)較好。專家同時認為博科通信可能陷入掙扎的境地。

3D打印行業(yè)

報告稱，3D打印行業(yè)正在以每年20%的速度增長，并預(yù)計未來幾年增長將進一步提速。3D打印能夠為復雜的設(shè)計提供更低成本的制造手段，且相比于傳統(tǒng)制造業(yè)更容易進行個性化定制，目前在汽車業(yè)、制造業(yè)和航空業(yè)都出現(xiàn)需求。

分析師指出，波音在利用3D打印技術(shù)生產(chǎn)300個不同的飛機零件時，每個零件實現(xiàn)25%-50%的成本節(jié)約。行業(yè)咨詢機構(gòu)Wohlers預(yù)計，3D打印行業(yè)在2013-2020年的年增速有望達到23%，到2017年年收入達到60億美元，2021年達到108億美元。

專家指出，以設(shè)備發(fā)貨量計，Stratasys是美國最大的3D打印制造商，占據(jù)工業(yè)市場50%的份額。3D系統(tǒng)公司是第二大制造商，該公司一直在并購，2012年占據(jù)工業(yè)市場18%的份額。

大數(shù)據(jù)

社交媒體、博客等帶來了網(wǎng)絡(luò)信息量的大爆炸，分析師認為在處理海量數(shù)據(jù)方面，下一代數(shù)據(jù)庫和更新的技術(shù)是必要的，因此有類似于Hadoop，MongoDB，HBase和Cassandra等大數(shù)據(jù)平臺涌現(xiàn)出來。

專家指出，大數(shù)據(jù)項目的投資回報“將取決于抓取有用信息的能力”。Teradata是這一領(lǐng)域的最大受益者。Informatica的一個相關(guān)產(chǎn)品也已被臉譜公司采用。QlikTech和Tableau軟件公司也都受益于數(shù)據(jù)增長。