一個月內(nèi)再次降息，?！胺€(wěn)增長”、繼續(xù)推薦工程機(jī)械
7月5日晚，中國人民銀行決定自2012年7月6日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率：金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.31個百分點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍;此次降息距離上一次降息僅僅28天，而且是明顯的不對稱降息。我們認(rèn)為，持續(xù)下降的CPI(預(yù)計6月份在2.5以下)和PPI為降息提供了市場環(huán)境，同時上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)低于預(yù)期、穩(wěn)增長的壓力較大;持續(xù)兩次降息，降息周期預(yù)期已經(jīng)形成;從效果來看，此次降息將會刺激內(nèi)需，對房地產(chǎn)等資金需求量大、利率敏感型的行業(yè)構(gòu)成利好，從而拉動工程機(jī)械等產(chǎn)品需求。
重申復(fù)蘇彈性和需求穩(wěn)增兩類投資機(jī)會
我們認(rèn)為機(jī)械行業(yè)的投資機(jī)會主要集中在以下兩個方面：一是政策微調(diào)帶來的投資機(jī)會，鐵路設(shè)備、核電、工程機(jī)械等會受益，特別是工程機(jī)械。二是下游需求穩(wěn)定增長的子行業(yè)，如大能源裝備(如煤炭機(jī)械、油田設(shè)備和海工裝備)、節(jié)能環(huán)保設(shè)備、消費(fèi)類機(jī)械。重點(diǎn)推薦中聯(lián)重科、三一重工、中國南車、晉西車軸、杰瑞股份、惠博普、天地科技、鄭煤機(jī)、林州重機(jī)、中集集團(tuán)、中國重工、太陽鳥、機(jī)器人和航空動力等〃中信建投)
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