2010年1月2日，世界500強(qiáng)企業(yè)之一的GE公司(美國通用電氣公司)與中國大型國企沈陽鼓風(fēng)機(jī)集團(tuán)有限公司簽訂合資合作協(xié)議，GE公司將投資參股沈鼓集團(tuán)的核心企業(yè)——沈陽透平機(jī)械股份有限公司，持股比例為5%，雙方還將在未來加強(qiáng)技術(shù)合作，并進(jìn)一步提高GE的參股比例。

　　這項合資合作只是最近一段時間來GE與一系列中國大型國有企業(yè)組建合資公司的最新篇章。在外資在華獨(dú)資日漸風(fēng)行的背景下，GE卻通過合資結(jié)盟方式“與國企共舞”，其投資中國的這一新基調(diào)引人關(guān)注。

　　GE與國企合資

　　2009年下半年以來，GE頻頻通過合資或參股的方式與中國大型國有企業(yè)開展合作：

　　2009年11月，GE運(yùn)輸系統(tǒng)集團(tuán)與中國南車旗下戚墅堰機(jī)車有限公司合資，總投資額達(dá)9000萬美元，雙方各占50%股份。

　　2009年11月，GE能源集團(tuán)與中國神華集團(tuán)合作，融合GE在氣化及清潔發(fā)電方面的先進(jìn)技術(shù)，和神華集團(tuán)在建設(shè)及運(yùn)營煤氣化和燃煤電廠項目方面的豐富經(jīng)驗，為中國提供“清潔煤”技術(shù)解決方案。

　　2009年11月，GE航空系統(tǒng)集團(tuán)與中航工業(yè)集團(tuán)合資，雙方各占50%股份，為民用航空市場開發(fā)民用航空電子產(chǎn)品，同時將參與國產(chǎn)大飛機(jī)C919的開放式航空電子系統(tǒng)平臺競標(biāo)。

　　GE與大型國企的合作關(guān)系，從單純的出口及技術(shù)合作，發(fā)展為股權(quán)投資并行的戰(zhàn)略合作關(guān)系。合資涉及航空、運(yùn)輸系統(tǒng)、能源、水處理及工藝過程處理等多個業(yè)務(wù)領(lǐng)域，呈現(xiàn)多點(diǎn)開花之勢。

　　與日漸興盛的外國企業(yè)在華獨(dú)資潮相比，GE的一系列合資布局引人關(guān)注。

　　近幾年，外企在華獨(dú)資大潮涌動。近年來外商獨(dú)資企業(yè)所占比例正急劇增長，從1998年的41.8%一路上升至2008年的81.4%，遠(yuǎn)超中外合資企業(yè)和中外合作企業(yè)的比例，成為外企在華運(yùn)營的主要模式。從阿爾卡特到西門子(微博)通信，再到柯尼卡、美能達(dá)和達(dá)能，外資獨(dú)資潮特別體現(xiàn)在快速消費(fèi)品、IT等行業(yè)。

　　適應(yīng)“國進(jìn)民退”新需要

　　GE選擇與國企合資結(jié)盟，反映了GE的全球業(yè)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整需要。2008年，GE在全球精簡了運(yùn)營架構(gòu)，確定將精力集中于四大主要業(yè)務(wù)板塊，即技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施板塊、能源基礎(chǔ)設(shè)施板塊、金融板塊、媒體板塊。這其中，技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施和能源基礎(chǔ)設(shè)施又是重中之重，是未來的投資發(fā)展重點(diǎn)。

　　在中國市場上這兩大業(yè)務(wù)板塊所涉及的行業(yè)領(lǐng)域中，GE與國有企業(yè)的業(yè)務(wù)合作由來已久，并逐漸成熟，而以合資為代表的股權(quán)合作正是將合作深化的下一個高度。

　　2005年前后，GE在油氣領(lǐng)域先后與武鋼集團(tuán)、中石油等簽署戰(zhàn)略合作備忘錄，結(jié)成長期的非股權(quán)投資戰(zhàn)略合作關(guān)系。

　　GE選擇與國企合資結(jié)盟，也是為了適應(yīng)中國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域“國進(jìn)民退”新形勢的需要。合資協(xié)議涉及到的行業(yè)領(lǐng)域，例如航空、能源油氣、運(yùn)輸系統(tǒng)等，本身在中國就是國有企業(yè)為主導(dǎo)。2009年以來，中國政府為應(yīng)對金融危機(jī)挑戰(zhàn)而進(jìn)行的大規(guī)模投資以及2009年全年近10萬億元的新增貸款，引發(fā)了經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域新一輪的“國進(jìn)民退”。這些新增投資大部分用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

　　除了政府自己所投的“鐵、公、基”外，新增投資還大量流入國有企業(yè)和國有控股的大型企業(yè)集團(tuán)。

　　面對新的形勢，GE以合資或參股的方式，與這些早有合作歷史的國企客戶結(jié)成更緊密的“利益共同體”，將有利于GE在中國鎖定新的商業(yè)機(jī)會。

　　更值得關(guān)注的是，GE此輪的國企合資潮，突破了以往中外合資企業(yè)純粹在中國市場上“市場換技術(shù)”的舊有模式，而呈現(xiàn)出“立足中國，面向國際”的新特點(diǎn)。

　　中外合資企業(yè)“市場換技術(shù)”的舊有模式最突出地體現(xiàn)在汽車業(yè)。外國汽車生產(chǎn)企業(yè)提供技術(shù)，通過合資公司本地化生產(chǎn)，爭奪中國本土的汽車消費(fèi)市場。而GE通過此輪與國企的合資潮，與大型國企結(jié)成更緊密的“利益共同體”，不單單是為了開拓中國市場，還意在“共同進(jìn)軍國際市場”。

　　例如，GE航空系統(tǒng)集團(tuán)和中航工業(yè)集團(tuán)建立的航空電子合資公司，除了共同開發(fā)下一代航空電子技術(shù)和產(chǎn)品，參與國產(chǎn)大飛機(jī)C919的開放式航空電子系統(tǒng)平臺競標(biāo)外，還將參與國際民用航空市場的競爭，這已經(jīng)超越了“市場換技術(shù)”的業(yè)務(wù)層次。

　　此外，在鐵路運(yùn)輸方面，GE與中國南車的合資公司也將目標(biāo)投向?qū)π屡d市場的出口。而GE更與中國鐵道部簽署備忘錄，尋求在參與美國的高速鐵路建設(shè)項目方面加強(qiáng)合作，這將很有可能使得GE通過與中國國有企業(yè)和部門合資合作，反過來在本土市場受益。

　　GE與國企新一輪的合資結(jié)盟，雖然看上去與外資在華的獨(dú)資潮相悖，但實(shí)質(zhì)上更多由行業(yè)特性決定。

　　外資獨(dú)資潮主要發(fā)生在快速消費(fèi)品、IT等競爭更充分的行業(yè)，而GE參與合資的行業(yè)，如航空、能源油氣、運(yùn)輸系統(tǒng)等，是GE在全球重點(diǎn)戰(zhàn)略扶持的行業(yè)，也剛好在中國市場是由國有企業(yè)主導(dǎo)并更多受“國進(jìn)民退”影響的行業(yè)。

　　在這些行業(yè)中，像GE這樣以“與國企共舞”為指導(dǎo)方針，將相互合作進(jìn)一步提升到股權(quán)投資合作的高度，是一種非常理性的戰(zhàn)略選擇。

　　事實(shí)上，在航空制造和能源等領(lǐng)域，空中客車、殼牌等外資巨頭也對在華成立新的合資公司樂此不疲。

　　未來國企巨頭和外資巨頭將在本土、國際兩個市場上，既相互競爭，更相互合作。