作為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)非晶合金變壓器的唯一龍頭企業(yè)，置信電氣已有數(shù)十年的資深行業(yè)經(jīng)歷。十年間，從引進(jìn)國(guó)外技術(shù)、到自主創(chuàng)新后進(jìn)行產(chǎn)品升級(jí)；從盈利狀況不佳到資產(chǎn)收益率大增，置信也在資本市場(chǎng)演繹了一出“丑小鴨”變身記。
截至目前，公司已經(jīng)形成了包括生產(chǎn)非晶變壓器鐵芯和非晶變壓器在內(nèi)的9家子公司合力共振的格局。
對(duì)于稱(chēng)得上傳奇的成長(zhǎng)經(jīng)歷，記者不禁產(chǎn)生了一探究竟的好奇心。
記者梳理其歷年年報(bào)與融資公告發(fā)現(xiàn)，該公司2003年上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)從過(guò)去生產(chǎn)母線槽到現(xiàn)在的非晶合金變壓器。至今只有過(guò)一次再融資行為：2007年融資3.5億元用于非晶合金變壓器兩期項(xiàng)目的生產(chǎn)，如今第一期項(xiàng)目完成，正在開(kāi)展第二期的投產(chǎn)。
公司年報(bào)顯示，2003-2005年公司的盈利狀況并不好，但2007年-2010年的凈資產(chǎn)收益率都在20%以上，顯示出較好的成長(zhǎng)性；從其現(xiàn)金流狀況和較少的融資需求來(lái)看，公司基本能自給自足地?cái)U(kuò)張和發(fā)展，表明過(guò)去盈利質(zhì)量較好。
但今年三季報(bào)顯示，置信本年業(yè)績(jī)下滑比較明顯，一些機(jī)構(gòu)紛紛認(rèn)為非晶合金變壓器進(jìn)入了“短暫寒冬”，公司高管告訴記者，這其中的主要原因是占其銷(xiāo)售份額60%的江蘇市場(chǎng)招標(biāo)項(xiàng)目未中標(biāo)所致。
而據(jù)記者分析，業(yè)績(jī)不佳首先與市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)及原材料價(jià)格上漲、導(dǎo)致毛利率嚴(yán)重下滑有關(guān)；其次，電力設(shè)備行業(yè)整體呈現(xiàn)的與電網(wǎng)建設(shè)同步的周期性也是背后的因素之一。
顯然，此前的數(shù)據(jù)并不能得出公司未來(lái)會(huì)有極大增長(zhǎng)的結(jié)論，公司目前上游非晶帶材仍主要依靠進(jìn)口，議價(jià)能力低，另外市場(chǎng)銷(xiāo)路是否能打開(kāi)也存在風(fēng)險(xiǎn)，目前產(chǎn)能大于需求。
但好消息在公司停牌兩個(gè)月后的11月15日晚間來(lái)臨，國(guó)家電網(wǎng)公司與國(guó)內(nèi)非晶變壓器上游帶材生產(chǎn)商——安泰科技進(jìn)行合作（與其成立合資公司），并收購(gòu)或認(rèn)購(gòu)置信電氣部分股份成為其第一大股東。
這一重組方案一經(jīng)公布立馬引起二級(jí)市場(chǎng)兩天兩個(gè)漲停板的強(qiáng)烈反應(yīng)。記者認(rèn)為，投資者的信心正是來(lái)自于重組方案為公司解決了上游材料和下游銷(xiāo)路兩大擔(dān)憂，配合國(guó)家節(jié)能減排的大趨勢(shì)，置信電氣主營(yíng)業(yè)務(wù)將受益明顯。
種種跡象顯示，這一遵循穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)路線的公司，發(fā)展之路將更加光明。
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