十二五”期間，我國(guó)電力產(chǎn)業(yè)面臨四大任務(wù)。智能電網(wǎng)將成為重點(diǎn)之一。

　　電監(jiān)會(huì)譚榮堯：“十二五”期間電力產(chǎn)業(yè)面臨四大任務(wù)

　　23日，國(guó)家電力監(jiān)管委員會(huì)總監(jiān)譚榮堯在“2011ABB電力世界”開(kāi)幕演講中指出，“十二五”期間，我國(guó)電力產(chǎn)業(yè)面臨四大任務(wù)。具體包括，首先，調(diào)整電力產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)；其次，加快建設(shè)智能電網(wǎng)；第三，大力推進(jìn)自主創(chuàng)新，加快技術(shù)進(jìn)步；第四，加強(qiáng)監(jiān)管，把安全監(jiān)管作為頭等大事，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管。

　　ABB：十二五期間在華投資將達(dá)5億美元參與建設(shè)智能電網(wǎng)

　　全球500強(qiáng)企業(yè)ABB集團(tuán)北亞區(qū)及中國(guó)總裁方秦23日在京表示：十二五期間，公司計(jì)劃在華投資將達(dá)5億美元。

　　作為國(guó)際電力自動(dòng)化技術(shù)領(lǐng)域的知名企業(yè)，ABB集團(tuán)23日在北京舉辦的“ABB電力世界”活動(dòng)上展示了旗下全系列領(lǐng)先的智能電網(wǎng)解決方案，為未來(lái)電網(wǎng)在靈活電網(wǎng)、發(fā)電優(yōu)化、智能家居、智能建筑和智能生產(chǎn)等領(lǐng)域的發(fā)展提供支持。

　　為期兩天的“ABB電力世界”活動(dòng)以“創(chuàng)新與協(xié)作”為主題，包括了結(jié)合電力和自動(dòng)化技術(shù)的大型展覽展示、60場(chǎng)技術(shù)論壇和一場(chǎng)高峰主旨論壇，內(nèi)容涵蓋了發(fā)電、輸電和配電領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)發(fā)展，以及智能電網(wǎng)、新能源等高速發(fā)展的領(lǐng)域。

　　方秦表示：“智能電網(wǎng)為建設(shè)一個(gè)低碳輸電系統(tǒng)帶來(lái)了巨大契機(jī)。通過(guò)降低化石燃料消耗來(lái)減少全球溫室氣體排放的需求意味著需要更多的分布式發(fā)電，更多的風(fēng)電和太陽(yáng)能等可再生能源發(fā)電，以及一個(gè)可以接收并輸送可靠電力的雙向電網(wǎng)?！?/p>

　　方秦說(shuō)：ABB集團(tuán)每年的研發(fā)投入超過(guò)10億美元。根據(jù)今年11月初發(fā)布的ABB集團(tuán)中期戰(zhàn)略，ABB在2011至2015年的研發(fā)投資的增長(zhǎng)速度將超過(guò)銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)速度。在中國(guó)，ABB的研發(fā)和設(shè)計(jì)隊(duì)伍規(guī)模已經(jīng)超過(guò)2000人。

　　電力設(shè)備板塊整體性機(jī)會(huì)顯現(xiàn)

　　前三季投資低于預(yù)期，第四季度電力設(shè)備投資繼續(xù)增加。從行業(yè)投資看，預(yù)計(jì)2011年電網(wǎng)投資3666億元，同比增長(zhǎng)7.5%；截至2011年1-9月份，實(shí)際完成投資2201億元，完成全年計(jì)劃的60.04%，同比增長(zhǎng)11.33%。分季度看，第一季度完成總體投資的11%，第二季度完成總體投資的24%，第三季度完成總體投資的25%，第四季度將完成總體投資的40%。

　　前三季一次設(shè)備業(yè)績(jī)低于預(yù)期，二次設(shè)備業(yè)績(jī)符合預(yù)期。2010年1-9月，一次設(shè)備行業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)14.27%，延續(xù)今年上半年行業(yè)營(yíng)收業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^緩之態(tài)勢(shì)。凈利潤(rùn)同比下降2.99%，毛利率同比下滑2.49個(gè)百分點(diǎn)。毛利率同比下降是行業(yè)業(yè)績(jī)不理想的主要原因。2011年前三季，二次設(shè)備行業(yè)整體業(yè)績(jī)情況相對(duì)較好。2011年1-9月，二次設(shè)備行業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)29.34%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)24.77%，毛利率同比提升1.62個(gè)百分點(diǎn)。

　　電網(wǎng)智能化投資悄悄較快。根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)規(guī)劃，2011年建設(shè)67座智能變電站。國(guó)網(wǎng)第五批、第六批招標(biāo)結(jié)果顯示，智能變電站比例已經(jīng)提高到50%，智能電網(wǎng)投資正在悄然加速。我們預(yù)計(jì)2012年智能變電站、配電網(wǎng)自動(dòng)化投資將加速。

　　年初至今電力設(shè)備行業(yè)跌幅最大。受制于行業(yè)凈利潤(rùn)情況低于市場(chǎng)預(yù)期，年初至今電氣設(shè)備行業(yè)跌幅居各行業(yè)之首，達(dá)-24.3%。一次設(shè)備各細(xì)分子行業(yè)均跑輸于滬深300指數(shù)，二次設(shè)備方面除了輸配電二次設(shè)備以外的二次設(shè)備板塊也跑輸于滬深300指數(shù)。

　　業(yè)績(jī)四季度及明年好轉(zhuǎn)，調(diào)高投資評(píng)級(jí)至“買(mǎi)入”。目前，電氣設(shè)備板塊2011年平均市盈率達(dá)29倍，已經(jīng)位處各行業(yè)估值的中下游水平。我們認(rèn)為，電力設(shè)備利潤(rùn)最差的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去。第四季度及明年行業(yè)利潤(rùn)同比、環(huán)比將上升。鑒于板塊跌幅較深，且智能化比例悄然加速，我們調(diào)高行業(yè)投資評(píng)級(jí)至“買(mǎi)入”。

　　關(guān)注智能電網(wǎng)龍頭企業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注智能變電站、配電網(wǎng)自動(dòng)化相關(guān)公司。在智能電網(wǎng)投資加速所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)中，我們認(rèn)為智能變電站、配電網(wǎng)自動(dòng)化明年增長(zhǎng)速度最快，建議關(guān)注相關(guān)公司，如理工監(jiān)測(cè)、科大智能、國(guó)電南自、國(guó)電南瑞等。此外，我們認(rèn)為毛利率向上的中國(guó)西電、等公司也值得關(guān)注。