?。?）光伏：《可再生能源“十二五”規(guī)劃》即將出臺，國內(nèi)光伏市場升溫。關(guān)注主攻國內(nèi)市場的光伏設(shè)備公司。典型代表為陽光電源。
?。?）特高壓：靜待“晉東南”擴(kuò)建投運(yùn)效果，預(yù)期博弈下的投資機(jī)會。
1、光伏：外冷內(nèi)熱，關(guān)注國內(nèi)市場銷售占比高的公司
海外方面：歐洲經(jīng)濟(jì)低迷，受補(bǔ)貼下降和貸款緊張影響，歐洲地區(qū)光伏裝機(jī)增長低于預(yù)期；美國方面則對中國光伏企業(yè)展開了“雙反”調(diào)查。兩因素交織，嚴(yán)重影響了國內(nèi)光伏設(shè)備制造商的出口銷售。
國內(nèi)方面：與海外情況截然不同，根據(jù)國家發(fā)改委的表態(tài)，國內(nèi)《可再生能源“十二五”規(guī)劃》即將出臺，國內(nèi)太陽能發(fā)電裝機(jī)容量規(guī)劃目標(biāo)可能將調(diào)整為1500萬千瓦。從投資主體看，五大發(fā)電集團(tuán)、國投公司、中廣核集團(tuán)、各地方發(fā)電集團(tuán)公司均瞄準(zhǔn)國內(nèi)光伏發(fā)電市場，有動力去投資光伏電站。
基于光伏市場外冷內(nèi)熱的預(yù)判，我們關(guān)注主攻國內(nèi)市場的光伏設(shè)備公司，選股標(biāo)準(zhǔn)有三點(diǎn)：（1）主攻國內(nèi)。營收結(jié)構(gòu)中，國內(nèi)市場銷售的占比高；（2）“護(hù)城河”。在國內(nèi)市場中，技術(shù)、品牌、國內(nèi)渠道具有競爭優(yōu)勢；（3）市場占有率和產(chǎn)能。有較大規(guī)模，且有能力擴(kuò)張，可以分享國內(nèi)市場的爆發(fā)?；谶@三點(diǎn)，我們認(rèn)為，陽光電源，作為國內(nèi)光伏逆變器的優(yōu)勢企業(yè)可以分享國內(nèi)光伏市場的高增長。
2、特高壓：靜待“晉東南”擴(kuò)建項目的投運(yùn)效果
我們繼續(xù)關(guān)注特高壓輸電設(shè)備板塊，并調(diào)研了相關(guān)公司。
我們維持之前的判斷：雖然交流特高壓總體建設(shè)規(guī)模和進(jìn)度仍不明朗，但是由于前期特高壓相關(guān)公司股價調(diào)整較大，股價中所包涵的預(yù)期也大幅降低，因此，如果“晉東南”擴(kuò)建項目投運(yùn)效果好，特高壓全面建設(shè)的可能性就大幅提高。
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