行業(yè)集中度高 海螺水泥半日漲一成

時(shí)間:2011-10-09

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導(dǎo)語:今年上半年純利按年上升223.5%至59億元人民幣的安徽海螺水泥,10月6日早上股價(jià)隨市上揚(yáng),半日漲9.53%至19.76港元,暫成交2322萬股。

  今年上半年純利按年上升223.5%至59億元人民幣的安徽海螺水泥,10月6日早上股價(jià)隨市上揚(yáng),半日漲9.53%至19.76港元,暫成交2322萬股。國(guó)浩資本建議買入,6個(gè)月目標(biāo)價(jià)調(diào)整至36.4港元,相當(dāng)于12倍2011年巿盈率,較市價(jià)溢價(jià)84%。

  國(guó)浩資本表示,安徽海螺有能力維持盈利能力于現(xiàn)水平,主要由于:1)行業(yè)集中度高:在東部、南部及中部巿場(chǎng),海螺及當(dāng)?shù)仄渌拈g大型水泥商控制了60%以上的巿場(chǎng)份額,這將加強(qiáng)他們提振水泥價(jià)格的能力;2)有限供應(yīng):海螺管理層相信政府不會(huì)于2011年及2012年批準(zhǔn)興建新的水泥線。期間,落后水泥產(chǎn)能的淘汰情況理想,預(yù)料2011年將淘汰約1.5億噸落后產(chǎn)能,相當(dāng)于2011年水泥供應(yīng)的7%。

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