招商全球資源基金經理牛若磊日前在接受中國證券報記者采訪時表示，雖然受中東局勢動蕩影響國際油價不斷走高，但是從投資的角度看，近期他對石油類上市公司的投資稍顯謹慎，更看好天然氣、鐵礦石、焦煤等行業(yè)的上市公司。
牛若磊表示，今年2月以來，利比亞局勢持續(xù)動蕩，目前該國的石油生產和出口基本停滯。受此影響，市場對石油供應的擔憂增加，國際油價近期持續(xù)攀升。如果利比亞局勢進一步惡化，石油價格可能會繼續(xù)上漲。但是，從投資的角度分析，招商全球資源基金對石油上市公司中短期內的投資前景稍顯謹慎。原因一是，雖然石油價格可能會持續(xù)上漲，對石油公司股價形成利好，但是考慮到風險溢價，資金的避險需求也可能會增加，石油公司的股價未必會一直走好，買入這些股票未必會有好的收益。二是，如果利比亞局勢能較快穩(wěn)定下來，國際油價下降，也不利好石油公司的股價走勢。牛若磊透露，綜合這兩方面考慮，招商全球資源近期在配置上已經做出了一些調整，適度降低了石油類上市公司的資產配置比例。
天然氣類上市公司更被看好。牛若磊認為，日本地震及其所帶來的核電危機，無疑會減緩各國發(fā)展核電的步伐。替代能源未來有望獲得更多應用。清潔高效且技術成熟的天然氣發(fā)電可能會更受青睞，從而得到較快發(fā)展。相關上市公司將因此受益。
原材料中，牛若磊比較看好鐵礦石和焦煤的投資前景。他指出，今年以來，鐵礦石和焦煤行業(yè)是股價跌幅較大的行業(yè)。日本地震后，鐵礦石和焦煤類上市公司股價下跌了更多。目前這些上市公司股價已經有較高的安全邊際。此外，日本地震后需要重建基礎設施和房屋，對鋼鐵、水泥的需求必然猛增。生產鋼鐵將極大拉動對鐵礦石和焦煤的需求。
化肥中的鉀肥及相關的上市公司也較被看好。牛若磊認為，目前全球的鉀肥產能60%到70%來自于兩大鉀肥集團，新增產能也主要來自兩大集團，這些國際鉀肥集團具有很強的議價權。在鉀肥需求方面，由于中國對鉀肥的需求巨大而自身的產能有限，需要進口大量的鉀肥，所以，利好國際鉀肥生產廠商。
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