紐約期貨：本周市場(chǎng)經(jīng)歷了一次大拋盤。這也是自去年夏天開始的這輪牛市中最大的一次回調(diào)。以上周五的疊加收盤最高價(jià)計(jì)算，短短幾天市場(chǎng)暴跌了40多美分。我們對(duì)在這個(gè)時(shí)間段里期貨市場(chǎng)如此動(dòng)蕩并沒有感到太驚訝，尤其考慮到大多數(shù)被逼倉的空頭都已經(jīng)進(jìn)行了平倉。
      原油市場(chǎng)的上漲給其他商品價(jià)格帶來了負(fù)面影響。投機(jī)商/基金認(rèn)為高能源價(jià)格會(huì)阻止全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，尤其對(duì)發(fā)展中國(guó)家，因而進(jìn)行了大量拋售。紐交所再一次提高了初始保證金。正如我們上周提到的，高保證金以及市場(chǎng)的大量平倉清算使得市場(chǎng)的容量變?。ǔ謧}下降到18萬手以下，比去年11月減少了7萬手），這也就孕育了市場(chǎng)不規(guī)則以及隨機(jī)性更強(qiáng)的交易模式?？纯幢局軒讉€(gè)交易日的日內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)就可以證實(shí)這一點(diǎn)。
      短期高點(diǎn)似乎已經(jīng)形成，但還不能肯定本年的高點(diǎn)是否已經(jīng)出現(xiàn)。除了外部市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，更多還取決于工廠如何對(duì)大量的5月和7月期On-Call合約進(jìn)行定價(jià)。工廠們不應(yīng)該等到最后一刻才來定價(jià)，而是應(yīng)采用平均定價(jià)的策略。
      技術(shù)分析：短期趨勢(shì)呈現(xiàn)負(fù)面（中期仍為看漲）。價(jià)格在第一回調(diào)區(qū)間（180-170）。結(jié)構(gòu)性支撐在170，如果跌破，將至少會(huì)回落到160.00。阻力位在182.00， 185.00， 189.25以及195.00。
      美國(guó) 國(guó)會(huì)山農(nóng)業(yè)委員會(huì)已經(jīng)開始就2012年農(nóng)業(yè)法案的結(jié)構(gòu)召開聽證會(huì)。現(xiàn)有農(nóng)業(yè)法案將于2012年9月到期。這一立法涵蓋了許多領(lǐng)域，授權(quán)政府對(duì)農(nóng)業(yè)支持，保護(hù)，能源，進(jìn)出口貿(mào)易，市場(chǎng)營(yíng)銷及食品援助。因此，對(duì)新法案的制定者來說并不輕松。這些將持續(xù)一整年的聽證會(huì)只是完成這一重要立法的第一步。在華盛頓，以目前的狀況，所有事情都是擺在桌面上的，農(nóng)業(yè)也不例外，要通過現(xiàn)有法案是不太可能的。直接影響棉農(nóng)和棉花產(chǎn)業(yè)的問題可能是商品貸款計(jì)劃中的一些變化，比如基礎(chǔ)貸款利率的降低，甚至是取消對(duì)品質(zhì)的溢價(jià)或貼現(xiàn)。其他方面可能的變化，也許是直接付款的減少或逐步取消，存儲(chǔ)利息的取消，災(zāi)難免除，并重建農(nóng)作物保險(xiǎn)機(jī)制。2012是一個(gè)選舉年，我們預(yù)期這將作為政治競(jìng)選中的一個(gè)熱門話題，在下半年及明年逐步升溫。