“兩桶油”上天，大盤落地——隨著中石油盤中沖擊漲停的景象再現(xiàn)，這一“魔咒”又被念起。“魔咒”再次顯靈的背后，隱含著怎樣的邏輯？

　　  對(duì)于A股市場(chǎng)上的巨無霸中國石油來說，其近期的市場(chǎng)表現(xiàn)堪用“詭異”來形容。 11月11日，中國石油股價(jià)在一日內(nèi)大漲7.69%，盤中接近漲停。但在接下來連續(xù)四個(gè)工作日一路狂跌，跌幅達(dá)10.91%，將11日的漲幅盡數(shù)吞噬。 歷史上，中國石油的每一次彪悍漲勢(shì)都會(huì)造成大盤大跌，有如“魔咒”：2008年4月24日，中國石油沖擊漲停，隨后大盤繼續(xù)下跌；2008年9月22日，中國石油漲停，并未阻止大盤下跌；2009年4月22日，中國石油盤中急速拉升，大盤立即下跌。 這一次也不例外。大盤自11月12日起便開始急跌之旅，至17日，上證綜指以2838.86點(diǎn)收盤，跌幅已達(dá)9.81%。 數(shù)據(jù)顯示，11月11日，中國石油成交額17.74億。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，11日兩市最后的跳水行情中超過800億元資金奪路而逃。兩市合計(jì)凈流出資金70.44億元，其中機(jī)構(gòu)資金凈流入17.6億元，散戶資金凈流出88.04億元。 誰在操控中國石油，這一輪過山車中，誰又成為“偷天大盜”？ 誰在興風(fēng)作浪？ 九鼎投資總經(jīng)理肖玉航在接受記者電話采訪時(shí)表示，當(dāng)天有機(jī)構(gòu)在股指期貨上大量出貨。中國石油股價(jià)的異動(dòng)有配合期指的作用，投資機(jī)構(gòu)通過股價(jià)的拉升，快速撬動(dòng)股指，從而形成對(duì)沖，盤中趁機(jī)出貨。 從11日統(tǒng)計(jì)的凈持倉情形來看，排除移倉的影響。綜合考慮IF1011與IF1012合約的持倉狀況，當(dāng)日空頭勢(shì)力持續(xù)第三日有所加強(qiáng)。尤其IF1012 前二十凈空幅度創(chuàng)期指上市以來新高。 中投證券石油化工行業(yè)分析師芮定坤在接受記者電話采訪時(shí)表示，近日，中國石油股價(jià)變動(dòng)主要是資本市場(chǎng)行為。結(jié)合前段時(shí)間股市漲幅過大，他認(rèn)為有一些投資機(jī)構(gòu)將資金從小盤股換成中石油這樣的大盤股，因此對(duì)中國石油股價(jià)產(chǎn)生推動(dòng)作用。 一種觀點(diǎn)認(rèn)為，中國石油由于在指數(shù)性基金中的配置還不到1%，解禁后比例將占到5%，比例的上升帶來的資金增量是200億左右，因此有資金配合這一潛在利好，從而導(dǎo)致該股爆發(fā)。 11月8日，作為兩市第一權(quán)重股的中國石油1575.22億股全面解禁，解禁前中石油流通股本為40億，解禁將最多提升其在某些指數(shù)中的權(quán)重近40倍，受此影響的指數(shù)包括：上證180、上證50、上證超級(jí)大盤、中證等。進(jìn)而，以這些指數(shù)為追蹤標(biāo)的的被動(dòng)管理指數(shù)型基金則不得不大幅加倉中國石油。 盡管對(duì)中國石油乃至中國石化股價(jià)異動(dòng)的推動(dòng)力量眾說紛紜，但隨后大盤的走勢(shì)卻證明——“兩桶油”上天，大盤落地，這一“魔咒”再次顯靈。 基本面有支撐？ 招商證券石油化工行業(yè)分析師黃莉莉在接受記者電話采訪時(shí)表示，市場(chǎng)上整體漲過一波，作為大盤藍(lán)籌股的中國石油在這輪行情中的漲幅并不算大。 最近，中國多地出現(xiàn)柴油短缺，化工產(chǎn)品漲價(jià)，寒冬將至，天然氣也進(jìn)入需求緊缺期。 黃莉莉稱，通過最近跟中國石油有關(guān)人士的溝通，她認(rèn)為，石油化工行業(yè)基本面依然向好，如果大盤走勢(shì)仍比較向好的話，對(duì)中國石油的后市還是比較看好的。 行業(yè)基本面依然向好的預(yù)期部分來自于近期油價(jià)的飛漲。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，11月10日，國際三地原油(布倫特DTD、辛塔、迪拜)平均價(jià)格為86.5美元/桶。 11月9日，國際原油價(jià)格觸及每桶87.63美元，為自2008年10月以來的最高點(diǎn)。 芮定坤表示，國際油價(jià)在明年有可能沖擊100美元/桶。在國內(nèi)成品油價(jià)于10月26日上調(diào)之后，國際油價(jià)接連大漲，按照國家目前的調(diào)價(jià)機(jī)制，到11月25日，如果國際市場(chǎng)三地原油價(jià)格移動(dòng)平均價(jià)格變化超過4%，則將迎來又一次的調(diào)價(jià)。 但對(duì)于油價(jià)上漲預(yù)期導(dǎo)致股價(jià)暴漲的說法，交銀國際石油化工行業(yè)分析師賀煒在接受記者郵件采訪時(shí)表示，很顯然，“油價(jià)又不是一天漲上來的”，“中國石油股價(jià)上漲跟行業(yè)基本面關(guān)系不大”。 肖玉航向記者表示，中國石油現(xiàn)在的估值相對(duì)合理，后續(xù)很難有大的表現(xiàn)，解套比較難。接下來中國石油股價(jià)大約會(huì)在股指期貨交割日前后有小幅波動(dòng)，但不會(huì)像現(xiàn)在這么大。 拿同是能源公司的英國BP來對(duì)比，英國BP公司現(xiàn)在的PE是10倍，遠(yuǎn)低于中國石油的15倍PE，且股東分紅遠(yuǎn)好于中國石油。肖表示，這也與A股市場(chǎng)整體估值偏高有關(guān)，他表示，未來如果A股推出國際板，對(duì)現(xiàn)有A股市場(chǎng)包括中國石油的沖擊將比較大。