電子元器件行業(yè):普漲之后關(guān)注結(jié)構(gòu)性的投資機會

時間:2010-09-30

來源:中國傳動網(wǎng)

導(dǎo)語:增速漸漸回歸,電子行業(yè)在經(jīng)過多年調(diào)整之后,行業(yè)調(diào)整充分,前期復(fù)蘇的勢頭強勁。

      增速漸漸回歸,電子行業(yè)在經(jīng)過多年調(diào)整之后,行業(yè)調(diào)整充分,前期復(fù)蘇的勢頭強勁。但是隨著補庫存的階段漸漸進入尾聲,行業(yè)的高速增長將漸漸回落到正常的增速水平。從目前的數(shù)據(jù)來看國內(nèi)的電子元器件行業(yè)雖然仍保持同比高速的增長,但是從單月產(chǎn)值和投資的增速來看均有所下降。經(jīng)過前期需求的釋放增速的下降屬于正常現(xiàn)象,符合我們增速漸漸歸于正常的預(yù)期。雖然行業(yè)增速開始漸漸步入正常軌道,但是由于電子行業(yè)今年的業(yè)績增長確定,預(yù)計市場的強勢仍然能夠延續(xù)。
    新興領(lǐng)域?qū)⒈3指咚僭鲩L綜合全球以及國內(nèi)的經(jīng)濟、政策和市場環(huán)境,我國電子元器件行業(yè)的復(fù)蘇基礎(chǔ)堅實,后續(xù)動力更加強勁。在新興產(chǎn)業(yè)崛起和新興消費品的普及的驅(qū)動下,我們認為作為有良好發(fā)展前景的LED、LCD、OLED 以及觸摸屏、智能終端相關(guān)電子元器件和功率半導(dǎo)體行業(yè)的成長更加確定。
    普漲之后關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會在經(jīng)過一年多來的強勢之后,電子元器件行業(yè)在今年后續(xù)時間里仍然有望保持強勢,但是隨著行業(yè)增速開始歸于正常,超預(yù)期因素漸漸減少,一些不利因素也開始出現(xiàn),如人民幣升值給給行業(yè)利潤帶來的壓力,行業(yè)整體的估值壓力開始顯現(xiàn)。行業(yè)整體的投資機會減小,我們更加關(guān)注確定性的新興消費和新興產(chǎn)業(yè)帶來的結(jié)構(gòu)性的投資機會。

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