在人力成本上升、能源稀缺和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的背景下，智能化不可或缺。智能化分為個體智能化和系統(tǒng)智能化。物聯(lián)網(wǎng)是智能化的重要環(huán)節(jié)。在該報告中，我們將對物聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)加以分析，并找出其中盈利能力最強的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)以及與此相關(guān)的上市公司，供投資者參考。
      我們認為，物聯(lián)網(wǎng)的雛形已經(jīng)在多個行業(yè)顯現(xiàn)。從短期看，在鐵路、交通、電力、治安、石化、城市管理等各個領(lǐng)域，物聯(lián)網(wǎng)已展開布局。從中期看，無錫物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)基地的產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)逐漸形成，各地政府也在積極推動。從長期看，政府將有一系列政策推動和行業(yè)標準制定，行業(yè)將獲得大范圍推動。
      從產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)看，物聯(lián)網(wǎng)分三個環(huán)節(jié)，即傳感器、系統(tǒng)集成和通訊網(wǎng)絡(luò)。傳感器實現(xiàn)將各種非電信號轉(zhuǎn)化為電信號，是物聯(lián)功能的前提，也是盈利能力最強的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。系統(tǒng)集成廠商對下游客戶具備較強的黏性，先發(fā)優(yōu)勢明顯，新產(chǎn)品拓展能力強。而通訊網(wǎng)絡(luò)商由于其不可替代性，先發(fā)優(yōu)勢明顯。隨著四萬億投資后期IT投資展開，物聯(lián)網(wǎng)類公司將顯著受益。
      在產(chǎn)業(yè)鏈的三個環(huán)節(jié)和各種典型下游應(yīng)用上，都涌現(xiàn)出一批典型的物聯(lián)網(wǎng)公司。在傳感器層次，如智能監(jiān)控領(lǐng)域的海康威視、大華股份、大立科技、威創(chuàng)股份和寧波GQY，位置定位領(lǐng)域的四維圖形、超圖軟件、合眾思壯和華力創(chuàng)通，金融電子領(lǐng)域的廣電運通、恒寶股份、東信和平和三泰電子以及其他領(lǐng)域的科大訊飛、漢威電子等。在系統(tǒng)集成和通訊層次，如輝煌科技、賽為智能、銀江股份、數(shù)字政通、啟明信息等。這批物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈公司過去三年盈利能力非常穩(wěn)定，其凈利率和毛利率水平都顯著優(yōu)于傳統(tǒng)制造業(yè)，營收也保持穩(wěn)定成長，未來成長性將逐漸明確。