導(dǎo)語:住房按揭貸款發(fā)放有所松動,帶動深圳、北京、杭州二手房銷售明顯回升,有利于減輕市場對房地產(chǎn)投資下滑拖累水泥需求的憂慮。
3 月初以來,住房按揭貸款發(fā)放有所松動,帶動深圳、北京、杭州二手房銷售明顯回升,而實地調(diào)研了解到,很多開發(fā)商表示下半年要加大新開工面積,這都有利于減輕市場對房地產(chǎn)投資下滑拖累水泥需求的憂慮。
1-2 月水泥行業(yè)運行情況良好,基建和房地產(chǎn)開發(fā)投資拉動水泥產(chǎn)量同比增長26.52%,增速比去年同期加快9.49 個百分點。目前開始進入施工旺季,預(yù)計價格將有回升。宏觀經(jīng)濟政策進一步緊縮和地產(chǎn)投資下滑的預(yù)期消退是水泥股估值修復(fù)的最主要推動力,旺季價格上升、淘汰落后細則即將出臺也將對股價起正面刺激作用。建議“增持”水泥股,在目前估值水平接近的情況下,首推新增產(chǎn)能壓力較小的東部水泥公司,推薦排序為冀東水泥、海螺水泥、亞泰集團、華新水泥、塔牌集團、青松建化、天山股份、祁連山、賽馬實業(yè)。需要強調(diào)的是,新疆水泥股青松建化、天山股份依然是貫穿全年的重點投資標的。
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