中國水網(wǎng)最新年度報告預計，我國的水務市場2010-2015年期間的市場份額近萬億。中國水網(wǎng)人士認為，政府日益提高的節(jié)能環(huán)保要求、市政公用的繼續(xù)開放、環(huán)境產(chǎn)業(yè)政策的推進以及投融資環(huán)境的日趨完善，為水務行業(yè)“十二五”的發(fā)展打下一個厚實的基礎。

水務市場前景廣闊

根據(jù)中國水網(wǎng)最新年度報告之《中國水業(yè)政策與市場分析》預測，2010-2015年期間，我國城市供水行業(yè)的投資需求為2200億元，平均每年新增投資約360億元;我國城市污水處理行業(yè)的投資需求為7000億元(含污泥處理處置投資1500億元)，平均每年新增投資1100億元;污水再生利用投資為300億元。

另根據(jù)中國水網(wǎng)內部數(shù)據(jù)，到2009年底，全國運營的污水處理廠數(shù)量已經(jīng)接近2000座，設計規(guī)模超過10000萬立方米/日，十年來污水處理廠處理能力的平均增長率約為20%。在建污水處理廠近2000座，設計規(guī)模超過5000萬立方米。污水處理廠的快速建設意味著龐大的運營服務市場，這將為主營業(yè)務為污水處理服務的企業(yè)帶來樂觀的盈利機會。

龐大的市場為水務業(yè)上市公司帶來機會。首創(chuàng)股份[7.30 1.11%](600008)發(fā)布的業(yè)績預告稱，由于公司營業(yè)收入增長，2009年業(yè)績預計將增長50%以上。根據(jù)中國水網(wǎng)報告資料顯示，首創(chuàng)股份80%的主營業(yè)務收入來源于水務業(yè)務，其中40%來源于污水處理業(yè)務，截止到2009年12月，其供水能力及污水處理能力已達到近1200萬立方米/日。

水價仍有上漲空間

近期全國各地水價上調，使得水價改革預期漸熱。中國水網(wǎng)報告顯示，2002年到2009年間，中國的36個重點城市的居民生活用水的自來水價格年均增長率為4.69%、污水處理費年均增長率為11.9%。而即使以此速度增長，中國城市污水處理費價格并沒有完全覆蓋其成本，污水處理費的上漲對于中國城市來說是一個普通的現(xiàn)象與趨勢。

行業(yè)分析人士表示，無論從我國水資源的稀缺型以及保證水務企業(yè)獲得合理利潤的定價機制來看，還是和國際水平進行比較，我國目前水價仍具有很大的上漲空間，但水務行業(yè)的公用事業(yè)型特征決定水價和污水處理價的上漲是控制以及逐步調整的過程。

國信證券的分析顯示，作為水務行業(yè)及公司收入的驅動因素之一，水價與盈利成同向關系，同時由于水價上漲部分直接計入稅前利潤，業(yè)績對其敏感性最高。

但從上市公司旗下資產(chǎn)調價情況看，現(xiàn)有資產(chǎn)直接受益于水價調整的程度較小。擁有管網(wǎng)的水廠能直接受益于水價上調;但污水費上調對上市公司沒有直接影響，目前各公司污水處理協(xié)議價并未因污水費上調而提升。國信證券的報告認為，2010年水務行業(yè)仍將面臨平均水價上漲，全行業(yè)盈利將有所改善但幅度不大。

此外，供水量和污水處理量的增長也將對業(yè)績產(chǎn)生正面影響。目前，我國水務企業(yè)多依靠行業(yè)內并購實現(xiàn)外延式的水量增長。業(yè)內人士稱，中國現(xiàn)有供水企業(yè)區(qū)域經(jīng)營分散，行業(yè)集中度低，將為各類水務投資公司的并購帶來巨大的潛在市場機遇。

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