09 年以來(lái)，國(guó)家的4 萬(wàn)億投資計(jì)劃開(kāi)始實(shí)施，一些重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目或者加快施工進(jìn)度，或者開(kāi)始動(dòng)工，直接產(chǎn)生了大量的土建類重卡產(chǎn)品的需求；燃油稅改革在年初開(kāi)始實(shí)施后，養(yǎng)路費(fèi)取消，導(dǎo)致了土建運(yùn)輸和公路運(yùn)輸企業(yè)的固定成本的大幅度降低，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)暖，公路貨運(yùn)量開(kāi)始回升，刺激08 年被延遲的公路貨運(yùn)類重卡產(chǎn)品需求和09 年當(dāng)期需求疊加釋放，預(yù)計(jì)09 年重卡產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售63 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約16.7%。

     2010 年，我們對(duì)重卡子行業(yè)的景氣程度持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，預(yù)計(jì)2010 年行業(yè)銷量同比增長(zhǎng)10%左右，主要的判斷依據(jù)：重卡子行業(yè)增長(zhǎng)的四個(gè)主要驅(qū)動(dòng)力依然存在。長(zhǎng)期以來(lái)，重卡子行業(yè)不斷增長(zhǎng)的四個(gè)重要驅(qū)動(dòng)力是：1）投資快速增長(zhǎng)拉動(dòng)土建類和公路類重卡產(chǎn)品需求快速增長(zhǎng)：2）制造業(yè)繁榮拉動(dòng)公路貨運(yùn)行業(yè)持續(xù)景氣，從而帶動(dòng)公路類重卡產(chǎn)品的旺盛需求；3）土建和公路運(yùn)輸行業(yè)高度分散的行業(yè)格局，導(dǎo)致了行業(yè)運(yùn)力利用率較低； 4）車輛快速更新的模式。

       2010 年，預(yù)計(jì)GDP 增速為9.5%，固定資產(chǎn)投資增速為25%左右， 在國(guó)家鼓勵(lì)消費(fèi)的政策刺激下，2010 年國(guó)內(nèi)消費(fèi)仍將以較快的速度增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)制造業(yè)持續(xù)繁榮。因此，投資和制造業(yè)繁榮仍將驅(qū)動(dòng)重卡產(chǎn)品需求持續(xù)增長(zhǎng)。養(yǎng)路費(fèi)停止征收的政策仍將影響2010 年的重卡需求。由于養(yǎng)路費(fèi)停止征收，重卡運(yùn)輸戶的運(yùn)營(yíng)壓力大大減輕，當(dāng)貨運(yùn)量開(kāi)始回升時(shí)，重卡運(yùn)輸戶購(gòu)車的動(dòng)力顯著增強(qiáng)。我們認(rèn)為，半掛牽引車從今年5 月份開(kāi)始銷量快速反彈，主要是受養(yǎng)路費(fèi)停止征收、公路貨運(yùn)量開(kāi)始反彈的刺激，08年下半年的延遲需求和09 年的當(dāng)期需求疊加釋放所致。2010 年，公路貨運(yùn)量仍將持續(xù)增長(zhǎng)，養(yǎng)路費(fèi)停止征收的政策仍將對(duì)重卡產(chǎn)品需求的釋放起到明顯的刺激作用。、銷量增速放緩是大概率事件。08 年延遲的需求在09 年得到釋放，和09 年的需求疊加，使得總銷量和09 年土建和公路運(yùn)輸?shù)倪\(yùn)力需求并不匹配。在并非全部由下游需求拉動(dòng)形成的高基數(shù)的基礎(chǔ)上，2010 年重卡產(chǎn)品銷量增速放緩是大概率事件。

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3.“汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)平臺(tái)”