全國水泥價格走勢 上周全國多個省市水泥價格出現(xiàn)上漲，部分省市已連續(xù)三周單邊上漲，表現(xiàn)出明顯的旺季特征。分析師指出，固定資產(chǎn)投資特別是房地產(chǎn)投資對水泥需求拉動將成為2009年4季度乃至2010年水泥行業(yè)景氣度向上的主要動力，部分龍頭水泥股目前具備較高的投資安全邊際。 水泥價格普漲 上周華北地區(qū)水泥價格上漲明顯。以冀東水泥為首，9月2日開始將送到價上調(diào)15元/噸，另外山東水泥送到價也上調(diào)10元/噸。整體來看，華北市場成交價格較前期相比上調(diào)15-20元/噸。 上周華東地區(qū)水泥價格仍保持穩(wěn)步上漲趨勢。在江、浙、滬地區(qū)水泥價格上漲的帶動下，江西地區(qū)水泥價格也加入到上漲行列中。進(jìn)入9月份，江西水泥價格迎來全年的首次上漲，幅度為10元/噸。 上周南京水泥市場主導(dǎo)企業(yè)海螺再次發(fā)布上調(diào)出廠價格消息，上調(diào)幅度20元/噸，僅一周時間價格已上調(diào)30元/噸。蘇南金峰水泥價格跟漲10元/噸，其他企業(yè)仍然保持平穩(wěn)。 中南地區(qū)武漢及周邊區(qū)域價格上調(diào)10元/噸。西北、西南、東北水泥價格保持平穩(wěn)。 聯(lián)合證券建筑建材行業(yè)資深分析師羅果發(fā)布報告認(rèn)為，華東和華中區(qū)域開始進(jìn)入銷售旺季，水泥價格上漲趨勢將逐步形成。6-8月全國大部分地區(qū)處于銷售淡季，水泥價格一直在年初價格平臺上徘徊，水泥價格的快速上漲將會在今年旺季出現(xiàn)。 山西證券分析師趙紅表示，近期華東地區(qū)水泥價格率先上漲，并有個別省市上漲演變?yōu)閰^(qū)域性上漲態(tài)勢，基本表明近期該地區(qū)長達(dá)3個月的淡季終告一段落，市場底部已確立，結(jié)合下游需求情況，預(yù)計未來一段時間水泥價格還有上升空間。 需求將維持高增長 專業(yè)人士指出，水泥由于儲存成本高，幾乎沒有社會庫存，同時企業(yè)庫存也很小，水泥價格的波動直接反映了行業(yè)的供需狀況。價格的上漲反映了目前的水泥需求非常強(qiáng)勁。2009年1-7月水泥需求快速增長，產(chǎn)量同比增長了15.90%，7月份水泥單月產(chǎn)量同比增長了21.62%。 東方證券分析師羅果指出，水泥需求跟固定資產(chǎn)投資密切相關(guān)。固定資產(chǎn)投資對水泥需求的拉動，主要體現(xiàn)在房地產(chǎn)投資、基建投資和新農(nóng)村建設(shè)三個方面。其中新農(nóng)村建設(shè)投資規(guī)模一直保持較為穩(wěn)定的增長；年初國家出臺的4萬億元投資措施主要為基建投資，大型基建項(xiàng)目投資周期一般在三年以上，上半年基建項(xiàng)目的資金投入在下半年仍會有延續(xù)性。以鐵路投資為例，2009年鐵道部計劃完成6000億鐵路投資，2009年1-7月完成了2817億元，僅完成了年計劃投資的47%，下半年投資速度仍將加快，因此預(yù)計下半年將進(jìn)入基建投資的高峰期，對水泥需求的帶動更為明顯。 由于全國房屋銷售復(fù)蘇，房地產(chǎn)投資在下半年提升是大概率事件。分析師認(rèn)為，房地產(chǎn)投資對水泥需求的拉動將成為2009年4季度乃至2010年水泥行業(yè)景氣度向上的主要動力。 新建產(chǎn)能將受控制 工信部近日下發(fā)《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件（征求意見稿）》，對水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件設(shè)置了新的門檻。分析師指出，該項(xiàng)政策顯著利好大企業(yè)。據(jù)了解，國家重點(diǎn)支持的 12家大企業(yè)，包括海螺水泥、山水水泥、華新水泥、冀東水泥、中聯(lián)水泥（中國建材）等，在全國的布局基本成形，絕大多數(shù)規(guī)劃中的生產(chǎn)線都已經(jīng)拿到了核準(zhǔn)。因此，國家嚴(yán)控水泥產(chǎn)能，嚴(yán)控的是過剩的、落后的、不具規(guī)模優(yōu)勢的產(chǎn)能，大企業(yè)將從中受益。另外，政策的實(shí)施，將加速業(yè)內(nèi)的兼并收購。在國家嚴(yán)控下，未來新增產(chǎn)能指標(biāo)將十分有限，企業(yè)若想獲得規(guī)模擴(kuò)張，兼并收購將逐漸成為首選方式。分析師認(rèn)為，目前國內(nèi)仍以新建為主的局面將在3-5年后出現(xiàn)改變，大企業(yè)兼并收購謀求擴(kuò)張將是未來的最佳選擇。