缺電、缺氣、能源價格高企，歐洲不僅民生受損，基礎工業(yè)也遭到沉重打擊

　　德國西南部菲力普斯堡(Philippsburg)的核電廠。照源：EnBW Kernkraft GmbH

　　在市場電價不斷高漲和俄羅斯無限期斷供天然氣之后，處在能源危機中的德國邁出了不同尋常的一步：改變其原定的2022年徹底讓所有核電機組退役的計劃，有兩臺核電機組將作為“應急備用”機組開啟至2023年4月中旬。

　　德國當?shù)貢r間9月5日下午，德國經(jīng)濟與氣候保護部長哈貝克(Robert Habeck)聯(lián)合德國四大輸電運營商(TSO)50Hertz、Amprion、TenneT和Transnet BW共同舉辦發(fā)布會，宣布今年第二次電力系統(tǒng)壓力測試的結果和應對之策，推遲兩臺核電機組退役是應對措施之一。

　　向來堅定棄核、大力發(fā)展新能源、又嚴重依賴俄羅斯天然氣的德國政府推遲核電機組退役，是當前歐洲能源危機的一個縮影。這背后除了俄氣減供的原因，歐洲水電、核電電量大減帶來的缺口難以彌補，也暴露了歐洲電力系統(tǒng)的脆弱。

　　此外，歐洲成熟的能源市場機制，雖然一方面在危機時約束了供應，調整了供需平衡，但這對歐洲基礎工業(yè)影響巨大，也一定程度導致危機影響在市場中被放大，電力期貨價格大漲，帶來了廣泛的流動性危機。

　　當前，歐洲正在已經(jīng)進入為過冬準備能源的關鍵時期，要求政府出手限價的呼吁不斷高漲。歷來在能源轉型的機制上先人一步的歐洲，如何應對這場愈演愈烈的能源危機，仍是全球關注的焦點。

　　德國核電臨危受命

　　德國目前還有三臺核電機組在運，此次政府決定將兩臺機組推遲退役。

　　具體而言，這兩臺推遲退役的機組是位于德國南部的Isar 2號機組和Neckarwestheim 2號機組。分別由意昂(Eon)和巴登符騰堡電力公司(ENBW)運營，總裝機173萬千瓦。

　　宣布這一決定，對綠黨出身的經(jīng)濟氣候部部長哈貝克頗不尋常。反對核電發(fā)展、要求核電在2022年年底前全部退役，歷來是德國綠黨的核心政治訴求之一，德國也因此成為主要核電國家中最明確棄核的國家，在2011年福島核事故之后就提出了2022棄核的目標。

　　逐年的退役計劃下，到如今德國目前還有三臺核電機組在運，除開宣布推遲退役的兩臺機組，還有一臺位于德國北部林根的Emsland核電機組，裝機134萬千瓦。2021年，核電仍為德國提供了約12%的清潔電力。今年3月俄烏沖突爆發(fā)之后，德國國內就有意見提出推遲核電機組退役，彼時經(jīng)濟氣候部經(jīng)過評估，認為并無必要。但愈演愈烈的歐洲能源危機，最終改變了這一決定。

　　盡管核電機組被迫推遲退役，綠黨出身的哈貝克在發(fā)布會上對核電仍然謹慎克制。他表示，德國的三臺核電機組都將按計劃在2022年底退出電網(wǎng)，德國仍堅持按照《原子能法》的規(guī)定逐步淘汰核電，不會裝載新的核燃料元件。他同時也表示，Isar和Neckarwestheim兩臺機組在2023年4月中旬之前保持可用狀態(tài)，以便必要時為德國南部電網(wǎng)做出貢獻。

　　哈貝克再次重申了反對核電技術發(fā)展的態(tài)度，他表示，核電仍是高風險技術，高放射性廢料將給幾十代人帶來風險，因此直接延壽也是不合理的。綜合考慮核電的風險和冬季情況，將核電作為應急備用，并將限制其發(fā)電功率。

　　根據(jù)德國政府和輸電運營商的預計，兩臺裝機共273萬千瓦的核電機組預計將多提供約24億千瓦時的電量，可以替代約50億千瓦時的等效天然氣需求。根據(jù)這一電量測算，其核電機組利用小時數(shù)不足900小時，額外的運行的4個半月里，以滿功率計算實際只有不到40天的運行時間。這意味著在德國政府的計劃中，核電雖然確定會投入使用，但功率和運行時間都會受限，不會滿功率長時間運行。

　　名義上保持既定的核電年底退出電網(wǎng)目標不變，同時又將兩臺核電機組作用備用隨時準備投入市場，也確定核電之后不再更換核燃料延壽運行。這個限制條件頗多的決定，是德國氣候政治背景與能源危機加劇之后的博弈折衷。

　　讓兩臺地處德國南部的核電機組延期，而地處德國北部林根的核電站如期退役，這樣的安排與德國的網(wǎng)架結構和電源分布有關。德國南部有大量工業(yè)負荷，過去以傳統(tǒng)能源裝機為主，而發(fā)展迅猛的新能源(尤其是風電)則主要集中在北部。而德國南北電網(wǎng)的連接并不充裕，過去就一直存在再調度(Re-Dispatch)的問題，為了保持電網(wǎng)平衡，需要減少北部的可再生能源發(fā)電，增加南部的傳統(tǒng)能源出力?，F(xiàn)在短缺形勢下，南部電力需求更難以被滿足，因此，兩個地處德國南部的核電站得以延期運行，應對危機。

　　事實上，這已經(jīng)是德國今年第二次在能源政策上走回頭路。此前在6月8日，德國內閣就曾批準總計共1040萬千瓦的退役燃煤、燃油機組重新啟用，其中也包括計劃今年退役的部分燃煤機組推遲退役，以備用容量的名義在需要時參與市場。如今，這些機組已經(jīng)部分恢復運營，還有機組將在10月投入運營。

　　俄氣斷供加劇危機

　　德國改動核心能源政策，是在7月至9月第二次對電力系統(tǒng)進行壓力測試后做出的，此前在俄烏沖突后，德國曾在3月至5月做過第一次壓力測試。

　　第二次電力系統(tǒng)壓力測試主要針對2022年至2023年冬季的電力供需形勢展開，根據(jù)其分析結論，冬季電力系統(tǒng)出現(xiàn)危機的可能性很小，但不能完全排除，因此建議采取一些額外措施來確保不會出現(xiàn)短期供應不足或電力故障。

　　除開核電機組延期，哈貝克還表示，要更好利用各種發(fā)電廠的備用容量、用合同能源管理等各種措施來提高電網(wǎng)利用率。他樂觀認為，到2023年冬天，通過增加LNG接收站和浮式天然氣接收站(FSRU)的投資來增加天然氣供應，以及加大可再生能源、生物質和靈活性負荷的投資，可以有效減少下一個冬天的不確定性，屆時也不再需要核電。

　　在德國宣布壓力測試結果之前，俄羅斯天然氣公司(Gazprom)數(shù)次以主渦輪機設備故障為由，減少或中斷出口至德國的天然氣，并最終在9月2日宣布無限期中斷通過“北溪一號”管道向德國輸送天然氣。受俄氣斷供的預期影響，歐洲天然氣交易樞紐TTF近月期貨價在8月底一度跳漲至346歐元/兆瓦時，如今仍在250歐元/兆瓦時的高價區(qū)域徘徊，是去年同期的將近10倍。

　　最近一年歐洲TTF天然氣近月期貨價格走勢。單位：歐元/兆瓦時。來源：ICE

　　在俄烏沖突發(fā)生之后，歐洲就通過削減需求、多元化氣源來為2022年的冬天做準備，提出在11月1日前將歐洲儲氣庫容量至少提高到80%以上，并要求成員國在2022年8月至2023年3月期間減少15%的天然氣使用量。通過大量采購高價LNG，歐洲儲氣庫的氣量在冬季到來之前暫時達到了相對安全的水平。

　　歐洲知名智庫布魯蓋爾(Bruegel)在9月6日發(fā)布的一份報告顯示，今年上半年，俄羅斯出口歐洲的天然氣大幅減量，而國際LNG為主的其他氣源彌補了缺口。

2022與2021年上半年歐洲天然氣進口變化圖，俄氣減量，國際LNG彌補。來源：Bruegel

　　歐洲天然氣基礎設施組織(GIE)截至9月4日的數(shù)據(jù)顯示，目前歐洲儲氣量達到911.47太瓦時(TWh)，達到庫容的81.92%，其中德國儲氣量210.74TWh，儲氣量達86.1%，超出預計。德國政府此前提出在10月前將儲氣庫庫容提高到85%，到11月前提高到95%。9月初，第一個目標已經(jīng)達成。

　　歐盟儲氣庫初期量變化圖。來源：AGSI，Bruegel

　　但這不意味著今冬天然氣安全已經(jīng)無虞。布魯蓋爾的報告認為，歐洲天然氣市場才剛到關鍵節(jié)點，接下來還面臨四方面問題：儲氣庫補庫、減少天然氣需求、增加供應和確保天然氣流向最需要的用戶，這四個問題都需要政府介入來協(xié)作解決，如果協(xié)作不力，就會讓系統(tǒng)變得不安全、不可持續(xù)和高成本。

　　亞洲市場的冬季需求也是歐洲面臨的變量之一。牛津能源研究所在8月的一份報告中認為，進入冬季，東亞市場將與歐洲競爭LNG，歐洲可以實現(xiàn)80%的儲氣目標，但很難回復到2019、2020冬季開始的庫存水平。

　　該報告認為，俄羅斯天然氣供應在冬季將持續(xù)受限，在歐洲增產(chǎn)和俄羅斯之外供應上升潛力有限的情況下，歐洲市場的供需平衡取決于LNG供應、歐盟國家氣化基礎設施(FSRU)的潛力以及高價格和政府政策抑制需求的效果，而天氣因素也將帶來影響。歐洲還有兩到三個月時間為冬季準備，就好像是在兩棟大樓之間走鋼絲，如果一切條件滿足，就可以完成這一壯舉，否則會遭受強風沖擊，天然氣價格會迎來飆漲。

　　路孚特首席電力與碳分析師秦炎對《財經(jīng)十一人》表示，如果北溪一號持續(xù)斷供，德國預期的儲氣庫目標仍面臨風險。倘若其他氣源正常，天氣不出現(xiàn)寒冬，同時歐盟減少15%天然氣用量的規(guī)定得以實施，冬季天然氣可以平衡，但這也是建立在高價的基礎上，否則難以吸引到足夠的LNG。

　　缺電比缺氣更緊急

　　天然氣應對過冬即將迎來關鍵節(jié)點，而相比天然氣，歐洲電力短缺和價格波動的影響已經(jīng)迫在眉睫。秦炎對《財經(jīng)十一人》強調，相比天然氣，當前歐洲電力短缺的風險更大。

　　德國決定延期核電，也是基于電力系統(tǒng)壓力測試的結果而做出的不尋常決定?？偟膩砜?，歐洲來水不足導致水電少發(fā)、法國核電大量機組停機檢修和俄烏沖突加劇能源供應形勢，共同導致了德國冬季電力面臨短缺的風險。

　　歐洲電力供應的前兩大主力電源：水電和核電，今年都出現(xiàn)了意外減量。水電受夏季以來的干旱天氣影響，核電則是法國核電機組因設備故障、檢修受疫情影響，導致今年大量機組集中檢修，當前法國核電出力僅為裝機的四成左右。

　　清潔能源智庫EMBER在9月5日發(fā)布的一項統(tǒng)計顯示，2022年1至8月，歐盟27國相比去年少發(fā)了190億度電，其中核電少700億度，水電少發(fā)了620億度。而氣電、煤電和新能源的電量都有所增長，抵消了部分水電核電減量導致的損失。

　　值得一提的是，前八個月，歐洲氣電的電量增長230億度，側面說明了歐洲氣電出力在高氣價支撐下有所保障，俄氣減量的情況下，歐洲通過替代氣源保證了氣電發(fā)電量。而在氣電增長的情況下，極端天氣和機組事故導致水電、核電減量難以被其他電源彌補，又凸顯了歐洲電力系統(tǒng)的脆弱性。需要指出的是，這一脆弱性，并非是俄氣減量、從而導致氣電少發(fā)導致的。

　　1-8月歐洲不同發(fā)電機組電量同比變化圖。來源：Ember

　　秦炎表示，總體來看，即便天氣正常不出現(xiàn)寒冬，風光發(fā)電正常，西歐仍有限電、缺電風險，尤其是用電需求峰值時可能缺電。

　　路孚特大宗研究團隊9月5日發(fā)布的法國電力供應報告預計，法國冬季電力供應短缺是可預計的，大多數(shù)天氣情況都會導致冬天某個時間點限電，而且短缺程度相當嚴重，至少持續(xù)數(shù)個小時。為了防止出現(xiàn)缺口，必須減少電力需求。

　　電的風險不僅體現(xiàn)在缺量上，還體現(xiàn)在價格高漲。歐洲現(xiàn)貨市場以邊際成本出清，在總體缺電的形勢下，成本高昂的氣電機組成為了邊際機組，氣價每上漲1歐元/兆瓦時，會傳導至現(xiàn)貨電價上漲約2歐元/兆瓦時，這導致歐洲電力現(xiàn)貨市場價格居高不下。

　　不僅如此，8月底，受俄氣斷供消息影響，德國、法國電力年度期貨價格一度在26日突破1000歐元/兆瓦時，目前仍高達500歐元以上。期貨的暴漲帶來了新的問題：歐洲多個大型能源公司出現(xiàn)資金流動性危機。

　　出于對沖風險考慮，歐洲許多電力公司會持有部分電力期貨空頭頭寸。如果電價下跌，空頭頭寸的盈利可以對沖風險，而如果電價上漲，通過出售電力自身可以盈利。正常的市場結構下，這一操作可以對沖風險。然而電力期貨短期暴漲，導致持有金融衍生品的電力公司在8月底、9月初面臨大量追加保證金的壓力(margin call)。盡管遠期價格上漲，電力公司屆時可以通過出售電力來獲利，但當前的資金壓力迫在眉睫，多家電力公司不得不向政府求助，要求政府提供信貸支持。

　　電價居高不下，歐洲正在醞釀電力市場改革，根據(jù)泄露的討論文本，歐盟考慮采取臨時措施將氣價與電價脫鉤，限制氣價，在場外對其補貼，以此來降低氣電機組在電力市場中的報價，并對非天然氣機組設定價格上限，從而降低整個電力現(xiàn)貨市場的價格，降低用戶的用電成本。也有分析人士擔心，對非天然氣發(fā)電機組設定價格上限，會抑制可再生能源投資。

　　歐盟理事會將在9月9日召開特別會議，各國能源部長將討論如何應對居高不下的能源價格。

　　歐洲基礎工業(yè)遭受重創(chuàng)

　　飆升的能源價格也在影響歐洲工業(yè)，尤其是天然氣、電力成本影響較大的基礎材料工業(yè)。

　　當?shù)貢r間9月6日下午，歐洲水泥、玻璃、陶瓷、石灰、鐵合金、鋼鐵、有色金屬、化肥、礦業(yè)、化工、紙業(yè)、膨化黏土等12個能源密集型行業(yè)的行業(yè)協(xié)會共同發(fā)布致歐盟委員會主席范德萊恩的公開信，呼吁關切能源價格高漲帶來的危機。

　　公開信表示，氣價、電價的上漲不僅通過通脹影響消費者，天然氣和電力的工業(yè)用戶也將遭受毀滅性的打擊;過去一周，歐洲許多工廠停產(chǎn)、減產(chǎn)，還有更多工廠可能緊隨其后，大量工廠停產(chǎn)將會導致歐洲供應鏈更依賴第三方市場，導致全球碳排放增加。

　　公開信警告，對許多能源密集型行業(yè)而言，當前在歐洲已經(jīng)沒有任何繼續(xù)生產(chǎn)的商業(yè)可行性，也沒有進一步投資的可能性。相關產(chǎn)能的關停，開始對價值鏈產(chǎn)生嚴重影響，危及歐洲工業(yè)基礎和基本產(chǎn)品的供應。

　　公開信呼吁，需要在歐洲層面采取有影響的行動，緊急推出限制天然氣價格和使電價與氣價脫鉤的措施，調整對臨時危機國家的援助框架。

　　相關行業(yè)受到的影響，在歐洲已經(jīng)屢見不鮮。

　　咨詢公司W(wǎng)ood Mackenzie高級研究經(jīng)理 Uday Patel 表示：“每當經(jīng)濟增長下滑且冶煉廠利潤率承壓時，我們就會看到歐洲冶煉廠關閉相當一部分產(chǎn)能，當情況好轉時，有些冶煉廠就再也不會上線了”。Wood Mackenzie估計歐洲已經(jīng)損失了大約100萬噸的鋁年產(chǎn)能，Patel表示他預計其中約25% 的產(chǎn)能可能會被永久削減。

　　綜合歐洲媒體信息來看，由于持續(xù)的能源危機，歐洲的金屬加工行業(yè)大量減產(chǎn)，約有 300 萬噸不銹鋼產(chǎn)能處于危險之中。8月初，比利時鋼鐵公司Aperam Mill關閉了位于Genk的工廠，不久之后又減少Chatelet Mill 的產(chǎn)量。西班牙公司鋼鐵公司Acrinox宣布將減產(chǎn)，并安排約85%的員工從事短期工作。挪威鋁業(yè)公司Norsk Hydro表示，由于高電價使它們在財務上無法生存，它正在關閉其位于斯洛伐克的Slovalco工廠的原鋁業(yè)務。金屬公司Nyrstar表示將關閉荷蘭的一家大型鋅冶煉廠。

　　受天然氣影響的行業(yè)方面，化工、化肥和農(nóng)業(yè)都難以幸免。

　　化肥公司CF Industries表示，高昂的天然氣價格迫使其在英國比靈厄姆的氨廠暫時停止生產(chǎn);挪威化肥生產(chǎn)商Yara International已經(jīng)削減了氨的產(chǎn)量，現(xiàn)在計劃將產(chǎn)量進一步減少到正常水平的35%左右;德國化學工業(yè)協(xié)會VCI稱，德國的化學公司已經(jīng)減少了包括氨在內的一些產(chǎn)品的產(chǎn)量。

　　彭博8月26日報道稱，歐洲的化肥短缺正在加劇，超過三分之二的產(chǎn)能因飆升的天然氣成本而停產(chǎn)，威脅到遠超出該地區(qū)邊界的農(nóng)民和消費者。天然氣既是化肥行業(yè)的關鍵原料，也是能源來源。聯(lián)合國糧食及農(nóng)業(yè)組織首席經(jīng)濟學家Maximo Torero表示非常擔心隨著天然氣價格持續(xù)上漲，歐洲將有更多工廠被迫關閉。這將使歐盟從主要出口國轉變?yōu)檫M口國，給肥料價格帶來更多壓力，從而影響下一個種植季節(jié)。

　　德國工會聯(lián)合會(DGB)負責人Yasmin Fahimi 7月曾表示，由于天然氣瓶頸，鋁、玻璃和化工行業(yè)都有永久崩潰的危險。這將對德國的整個經(jīng)濟和就業(yè)產(chǎn)生巨大影響。