機(jī)器人，在我們的生活中并不難見，但手術(shù)機(jī)器人你見過嗎?

　　或許見過的人并不多，但在智能化趨勢愈發(fā)明顯的背景下，這個(gè)賽道卻已經(jīng)被各路投資者盯上了。

　　據(jù)藥明康德內(nèi)容部數(shù)據(jù)庫不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)域的融資金額近14億美元，A輪及A輪之前的早期融資項(xiàng)目占比60%，其中也不乏6億美元(CMR Surgical)、1億歐元(eCential Robotics)等的大額融資。

　　中國手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)域也處于高速發(fā)展期，創(chuàng)新的技術(shù)頗受資本青睞。數(shù)據(jù)顯示，2021年前4個(gè)月，國內(nèi)骨科手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)域已經(jīng)發(fā)生了至少5起融資事件，覆蓋創(chuàng)傷、關(guān)節(jié)、脊柱等不同品類。而醫(yī)達(dá)健康、心瑋醫(yī)療、先瑞達(dá)等企業(yè)紛紛向資本市場發(fā)起沖擊。

　　資本躁動(dòng)的背后，本文將結(jié)合目前手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)域的現(xiàn)狀聚焦于以下幾個(gè)問題：

　　手術(shù)機(jī)器人為何在今年如此受資本追捧?目前國內(nèi)手術(shù)機(jī)器人落地得如何?企業(yè)排隊(duì)上市的背后，國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人是否已經(jīng)迎來春天?

　　手術(shù)機(jī)器人“出圈”

　　回看手術(shù)機(jī)器人的發(fā)展歷程，從1983年加拿大研發(fā)出全球首款髖關(guān)節(jié)置換手術(shù)機(jī)器人——Arthrobot至今，手術(shù)機(jī)器人已經(jīng)走過了一百多年。在這個(gè)過程中，手術(shù)機(jī)器人幾經(jīng)迭代，在復(fù)雜程度和各類手術(shù)的運(yùn)用場景上均取得了不同程度的突破。

　　但相較于國際市場，國內(nèi)市場的起步確實(shí)要晚了一些。資料顯示，國內(nèi)第一臺(tái)具有自主控制、視覺定位和遠(yuǎn)程交互功能的神經(jīng)外科手術(shù)機(jī)器人誕生于2001年，與1983年相隔了近四十年的時(shí)間差。但不能否認(rèn)的是，國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人也在慢慢出圈。

　　國內(nèi)現(xiàn)有醫(yī)療機(jī)器人按照其功能用途可大致分為手術(shù)機(jī)器人、康復(fù)機(jī)器人、手術(shù)機(jī)器人和服務(wù)機(jī)器人，其中手術(shù)機(jī)器人占比為17%。

　　今年收獲新一輪融資的術(shù)銳、精鋒醫(yī)療、長木谷、元化智能、瑞龍諾、鍵嘉機(jī)器人等企業(yè)的背后就有包括軟銀、紅杉中國、順為資本等知名投行。

　　從市場份額的角度來看，在四大類型的醫(yī)療機(jī)器人中，手術(shù)機(jī)器人的市占率并不是最高的，之所以頗受資本喜愛，這背后或許還要?dú)w咎于智能化的大環(huán)境以及醫(yī)療行業(yè)的市場需求。

　　在經(jīng)過2020年疫情洗禮之后，各行各業(yè)都在加速智能化，送餐機(jī)器人、無人配送、自動(dòng)駕駛、智能制造等不同場景均可見“機(jī)器人”的身影，智能化的行業(yè)趨勢已不可逆轉(zhuǎn)。而醫(yī)療領(lǐng)域本身就是一個(gè)自帶“高科技”光環(huán)的領(lǐng)域，“機(jī)器人”的滲透亦是情理之中。

　　另一方面，相較于康復(fù)機(jī)器人以及輔助機(jī)器人等，手術(shù)機(jī)器人更受資本追捧的原因在于醫(yī)療市場底層需求邏輯使然。

　　目前很多的疾病都需要一些更精準(zhǔn)的儀器來解決醫(yī)生的技術(shù)問題，全球老齡化現(xiàn)象嚴(yán)重，醫(yī)療需求供不應(yīng)求，手術(shù)機(jī)器人的應(yīng)用可提升醫(yī)療效率，有助于緩解醫(yī)療供需不平等困擾。那么，在這一市場需求的推動(dòng)下，自然也是可以作用于資本風(fēng)向。

　　而更為關(guān)鍵是，手術(shù)機(jī)器人的商業(yè)價(jià)值高。

　　就拿前不久向港交所提交招股書的醫(yī)達(dá)健康來講，招股書顯示其手術(shù)機(jī)器人的毛利率并不低達(dá)86.7%;若以研發(fā)達(dá)芬奇手術(shù)機(jī)器人的直覺外科來作參考，則更為明顯。達(dá)芬奇外科手術(shù)機(jī)器人是20年多前直覺外科研發(fā)的納米級(jí)醫(yī)用機(jī)器人，代表著當(dāng)時(shí)世界外科手術(shù)機(jī)器人的最高水平，至今仍罕見敵手。

　　據(jù)其2021財(cái)年中報(bào)顯示，歸屬于母公司普通股股東凈利潤為9.44億美元，同比增長147.31%;營業(yè)收入為27.56億美元，同比上漲41.22%。27.56億美元的營收創(chuàng)造了9.44億美元的凈利潤，這個(gè)比率是相當(dāng)高的。

　　市場的前期培育疊加誘人的經(jīng)濟(jì)回報(bào)，將手術(shù)機(jī)器人送上了資本風(fēng)口。但相較而言，國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人目前的日子或許并沒有想象中的美好，“虧損”成為業(yè)內(nèi)關(guān)鍵詞，要想突圍并不容易。

　　“出圈”不等于“破圈”

　　現(xiàn)階段，中國的手術(shù)機(jī)器人市場已經(jīng)完成了早期的市場教育，從第一臺(tái)手術(shù)機(jī)器人誕生到現(xiàn)在已經(jīng)走過了20年的時(shí)間，但受限于技術(shù)創(chuàng)新能力，創(chuàng)新鏈和產(chǎn)業(yè)鏈不完整等因素，中國手術(shù)機(jī)器人高端診療裝備的技術(shù)競爭力相對(duì)薄弱。

　　雖然國內(nèi)以天智航、柏惠維康、妙手機(jī)器人、醫(yī)達(dá)健康等為代表的企業(yè)都已加入這個(gè)賽道，筆者通過企查查平臺(tái)查詢，截至2021年8月6日，與“醫(yī)療機(jī)器人”相關(guān)的企業(yè)也已達(dá)5萬多家。

　　但企業(yè)基數(shù)的龐大，卻并不是衡量一個(gè)行業(yè)是否已經(jīng)真正實(shí)現(xiàn)真正市場下沉或者破圈的主要標(biāo)尺。最重要的還要看，產(chǎn)品在市場上運(yùn)用得如何。

　　資料顯示，目前大部分的手術(shù)機(jī)器人僅在中國一線城市的一級(jí)醫(yī)院使用，難以下沉到各級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)。

　　一方面，手術(shù)機(jī)器人需要嫻熟的技能操作。日本機(jī)器人外科學(xué)會(huì)理事長渡邊曾在接受采訪時(shí)表示：“機(jī)器人手術(shù)絕不是誰都能熟練操作的。不斷地重復(fù)訓(xùn)練以達(dá)到安全操作是非常重要的?！?/p>

　　那么，手術(shù)機(jī)器人要想普及開來，就需要這類醫(yī)技人員做支撐。但醫(yī)技并不能一蹴而就，這就會(huì)導(dǎo)致即便一些醫(yī)療機(jī)構(gòu)配置了手術(shù)機(jī)器人，卻也存在使用率較低的情況。

　　另一方面，價(jià)格限制了一些醫(yī)院的采購能力。就拿骨科類手術(shù)機(jī)器人來講，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年全球骨科機(jī)器人公司的營收大約為10.37億美元，每臺(tái)骨科手術(shù)機(jī)器人的價(jià)格大約在50萬至150萬美元，約為人民幣322萬元至968萬元。在國內(nèi)，據(jù)天智航在招股書中披露，其每臺(tái)骨科手術(shù)機(jī)器人的指導(dǎo)價(jià)格區(qū)間在390萬元至680萬元。

　　由于價(jià)格昂貴，我國骨科手術(shù)機(jī)器人目前主要是部分中心城市的三甲醫(yī)院才有能力引進(jìn)。整體而言，骨科手術(shù)機(jī)器人在我國醫(yī)療領(lǐng)域的普及率還處于較低水平。

　　北京大學(xué)第三醫(yī)院骨科關(guān)節(jié)外科主任李子劍表示“目前手術(shù)機(jī)器人最大的限制因素就是價(jià)格門檻過高。”那么，提高手術(shù)機(jī)器人在一二線城市以下的城市的普及率，也是行業(yè)留給國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人廠商的一個(gè)待解難題。

　　除了醫(yī)療機(jī)構(gòu)在采購等環(huán)節(jié)上的限制，在使用上也會(huì)受到一些限制。手術(shù)機(jī)器人本身就是一個(gè)高成本產(chǎn)品，運(yùn)用在手術(shù)上，勢必需要患者來分?jǐn)偝杀?。用手術(shù)機(jī)器人做手術(shù)就得先交一筆不菲的開機(jī)費(fèi)，據(jù)悉，全球著名的手術(shù)機(jī)器人達(dá)芬奇的“開機(jī)費(fèi)”是3萬至6萬元,國產(chǎn)機(jī)器人最少也要近萬元，昂貴的費(fèi)用令不少患者望而止步。

　　不過，可喜的是，隨著國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人開始被資本爭相入注，也給這個(gè)賽道的發(fā)展增添了幾分信心。

　　國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人何時(shí)迎來“春天”?

　　上文中我們講到，僅手術(shù)機(jī)器人的開機(jī)費(fèi)就是一筆不菲的開支。這樣一來，一些受經(jīng)濟(jì)條件限制的病人也就只能放棄。但今年4月，上海市醫(yī)保部門將“達(dá)芬奇手術(shù)機(jī)器人”等28個(gè)醫(yī)療新技術(shù)、新項(xiàng)目納入了本市醫(yī)保支付范圍。雖然，目前還只有上海在推行這一政策，但至少給國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人的市場普及注入了一劑強(qiáng)心劑。

　　畢竟隨著臨床技術(shù)的進(jìn)步也催生了行業(yè)政策的加速出臺(tái)，工信部今年2月發(fā)布的《醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2025年)》征求意見稿中，已經(jīng)將手術(shù)機(jī)器人列為重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。

　　可以肯定的是，國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人行業(yè)已在迎來更好的發(fā)展環(huán)境。

　　但由于手術(shù)機(jī)器人屬于技術(shù)壁壘比較高的行業(yè)，所以提早進(jìn)入市場的玩家也就具有更多的先發(fā)優(yōu)勢。目前在手術(shù)機(jī)器人市場上，達(dá)芬奇手術(shù)機(jī)器人是目前全球應(yīng)用最廣泛的，可以說壟斷市場已逾20年。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2019年全球達(dá)芬奇機(jī)器人安裝量已達(dá)5582臺(tái)，累計(jì)參與手術(shù)達(dá)到720萬臺(tái)，全世界平均每26秒就有一個(gè)醫(yī)生使用達(dá)芬奇機(jī)器人進(jìn)行手術(shù)。

　　同時(shí)，伴隨著國內(nèi)政策的利好以及市場的旺盛需求，也在吸引跨國巨頭如直觀復(fù)星、史賽克、美敦力等傳統(tǒng)龍頭紛紛通過收并購與自身體系融合方式，在手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)域完成布局，不斷延伸邊界、跑馬圈地，并積極在中國骨科機(jī)器人賽道謀劃布局。

　　以美敦力為例，2018年，以17億美元收購收購以色列醫(yī)學(xué)機(jī)器人公司Mazor Robotics，借此加速向脊柱手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)域突進(jìn)。2020年進(jìn)博會(huì)，美敦力MAZOR X外科手術(shù)機(jī)器人首次公開亮相，隨后于今年4月正式登陸中國市場。

　　雖說目前國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人已經(jīng)在慢慢崛起，但面對(duì)這些國外龍頭企業(yè)的進(jìn)攻還略顯單薄。一個(gè)可以確定的走向是，國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人的發(fā)展空間必會(huì)遭受這些國際對(duì)手的擠壓，短期內(nèi)更別提打破現(xiàn)有市場的壟斷格局。

　　從本質(zhì)上來講，這是一個(gè)技術(shù)門檻高、開發(fā)注冊(cè)營銷周期長、極燒錢的領(lǐng)域。而國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人要想更快速的下沉到應(yīng)用場景上，或許只能通過壓低售價(jià)等方式去比拼，但這一動(dòng)作可能無法抵消產(chǎn)品本身所需的時(shí)間成本和研發(fā)成本，最直觀的體現(xiàn)是目前盈利的國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人寥寥無幾。

　　就拿在國內(nèi)骨科市場占據(jù)優(yōu)勢的天智航來講，數(shù)據(jù)顯示，截止2020年上半年，其已取得104項(xiàng)專利;截止2019年底，已在74家醫(yī)療機(jī)構(gòu)中投入臨床使用，其中三甲醫(yī)院52家，占比超70%。

　　但天智航2020年年度業(yè)績顯示目前仍沒有擺脫連年虧損的局面，2020年歸屬于母公司所有者的凈利潤虧損5.527.19萬元，較上年同期相比擴(kuò)大78.54%。二級(jí)市場上，天智航股價(jià)走勢同樣不容樂觀。

　　同類型的醫(yī)達(dá)健康招股書顯示，2019年、2020年經(jīng)調(diào)整后的凈虧損分別為4919.6萬元、4791.4萬;、2021Q1為3065.7萬元，而2020年同期則為凈虧損1213.2萬元。

　　不過，值得慶幸的是，中國的手術(shù)機(jī)器人市場前景廣闊。據(jù)頭豹研究院數(shù)據(jù)，按銷售額統(tǒng)計(jì)，2015-2019年中國手術(shù)機(jī)器人行業(yè)市場規(guī)模從2.0億元人民幣增長至6.2億元人民幣，年復(fù)合增長率為32.0%。未來五年，中國手術(shù)機(jī)器人行業(yè)市場規(guī)模仍將保持18.4%的年復(fù)合增長率續(xù)增長，預(yù)計(jì)2024年市場規(guī)模達(dá)到14.4億元人民幣。

　　雖然相較國際市場而言，我國手術(shù)機(jī)器人的研究起步較晚，處于爬坡階段的行業(yè)也勢必會(huì)經(jīng)受更多的挑戰(zhàn)。但隨著醫(yī)護(hù)人員水平的提高和機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，以及資本的排隊(duì)入場，國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人有望逐漸滲透到下線城市的醫(yī)院，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)化規(guī)模的形成只是時(shí)間的問題。