在2017年9月完成IPO后，森霸傳感在2018年就遇到增長瓶頸，扣非凈利潤負增長，毛利率下滑。限于主營傳感器業(yè)務增長接近停滯，森霸傳感斥巨資購買理財產品，導致公司整體收益率被攤薄。

上市次年就遇天花板

2017年9月15日，森霸傳感在深交所創(chuàng)業(yè)板首次公開上市交易，其主營業(yè)務為熱釋電紅外傳感器與光電傳感器。

在上市之前，森霸傳感的營業(yè)收入與凈利潤均呈現快速增長，招股說明書顯示，2015年度、2016年度與2017年上半年，森霸傳感營業(yè)收入分別為1.32億元、1.55億元、0.80億元，增長率分別為8.76%、17.53%、14.62%，凈利潤增長率為21.09%、29.73%、30.37%。

在上市一年后，森霸傳感就遇到增長瓶頸，各項指標全面下行。2019年4月22日晚間，森霸傳感發(fā)布的2018年年度報告顯示，2018年森霸傳感營業(yè)收入為1.83億元，同比增長3.31%，銷售毛利率從53.57%下滑至51.93%。同時，森霸傳感多項費用出現上升，銷售費用、管理費用、研發(fā)費用分別增長9.06%、13.43%與9.77%。

值得注意的是，森霸傳感2018年度凈利潤為7032.07萬元，同比增長17.10%，但扣除非經常性損益凈利潤為5633.97萬元，增長率為-2.79%，非經常性損益項目中，僅委托理財收益就達1408.14萬元。

對于業(yè)績增長的驅動因素，森霸傳感稱：“公司各類傳感器產品產銷量穩(wěn)中有升，且投資收益有較大增長?！钡陥髷祿@示，森霸傳感2018年傳感器生產量為3.59萬只、銷售量3.70萬只、庫存量0.71萬只，同比增減幅度為-13.87%、-6.73%與-17.54%。

主營停滯買理財

由于主營業(yè)務增長接近停滯，森霸傳感就將富余資金購買理財產品。

森霸傳感的賬上現金一直較為充裕。2017年，本就“不差錢”的森霸傳感通過IPO募集資金2.36億元，至2017年底，森霸傳感購買理財產品的額度就達到了3.23億元，到2018年攀升至4.00億元。

大額資金購買理財產品雖然貢獻了投資收益，使凈利潤保持增長，但理財收益率遠低于公司銷售凈利率，使森霸傳感整體收益率被大幅度攤薄。

2018年年報顯示，森霸傳感銷售凈利率高達43.34%，而理財產品收益率僅有4%-5%，導致公司加權平均凈資產收益率僅15.55%，扣非后的凈資產收益率僅有12.46%。

2019年一季度，森霸傳感營業(yè)收入、凈利潤、毛利率等關鍵財務指標依然在持續(xù)2018年的趨勢。2019年4月22日，森霸傳感發(fā)布的2019年一季報顯示，森霸傳感凈利潤同比增長39.56%，但1696.76萬元凈利潤中，僅非經常性損益項目就達634.05萬元，其中包括理財收益515.65萬元，以及政府補助226.80萬元。另外，森霸傳感2019年一季度營業(yè)收入同比增長3.25%，毛利率由2018年的51.93%進一步下滑至50.51%，扣非凈利潤為1062.71萬元，同比增速為-3.45%。

對于巨額資金購買理財事宜，森霸傳感證券部人員對記者表示：“公司使用閑置資金與部分募集資金做了一些短期現金管理，在產能擴張以及對外投資方面，公司正在考慮一些對外投資項目?！?/p>