可再生能源項目投資既可以改善環(huán)境，解決能源危機，又可以獲得高額回報，不失為一個環(huán)保、獲利雙保險的好項目。 桌山（Table Mountain）是南非首都開普敦的地標(biāo)，因其山頂猶如刀削般平坦而得名，每年10月至次年3月，大西洋的暖濕空氣遇山后迅速上升，在冷空氣的作用下形成云團籠罩著桌山，猶如厚厚的絲絨桌布，有人稱這是上帝鋪好了桌布準(zhǔn)備用餐。1929年當(dāng)?shù)卣藿碎L達(dá)1220米的索道，以方便游客登上這張海拔1087米的“大桌”。 能去上帝的餐桌上游覽一番，并能一覽開普敦全景是無數(shù)旅游愛好者的夢想。但如果因為停電而被滯留在山頂或是半空中的纜車中，相信還會成為每一位游客的噩夢，但這確確實實在今年年初發(fā)生了。由于南非能源危機加劇，開普敦地區(qū)出現(xiàn)斷電，有近900位游客被滯留在桌山上超過5個小時，同時還有近100名游客被困在懸在半空中的纜車?yán)铩：髞黹_普敦當(dāng)局為滿足自身的供電需求，不得不停止對津巴布韋和贊比亞兩國的電力出口。 長期以來，南非的能源消費一直以電力為主，但由于近十年來電力設(shè)施建設(shè)不足，導(dǎo)致目前全國出現(xiàn)用電緊缺的局面。有些大型工礦企業(yè)由于缺乏電力供應(yīng)被迫使用燃料油，如果這種情況繼續(xù)發(fā)展下去，未來南非將面臨電力及燃油雙重緊缺的局面。近日，南非礦產(chǎn)能源部與南非發(fā)展銀行聯(lián)手共同推出了以緩解能源危機為目的的可再生能源市場轉(zhuǎn)換計劃，該計劃鼓勵投資者在南非投資再生能源領(lǐng)域，以促進可再生能源技術(shù)的發(fā)展與商業(yè)化。 PE出手緩解能源危機 2008年11月10日，位于波士頓專注于能源投資的美國私募股權(quán)投資公司Denham Capital宣布將以1.5億美元投資獨立能源公司BioTherm Energy（以下簡稱為BioTherm）。位于約翰內(nèi)斯堡的BioTherm計劃在未來幾年內(nèi)開發(fā)、建成并投入運行產(chǎn)量為300兆瓦的可再生和清潔能源發(fā)電工程。根據(jù)《黑人經(jīng)濟振興法案》（Black Economic Empowerment， BEE）的優(yōu)惠政策，BioTherm只需在每個發(fā)電項目上投資70%.通過項目貸款融資，Denham Capital投資1.5億美元可以使該合伙制公司有足夠的資金來完成8億美元的發(fā)電項目。 BioTherm聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO查爾斯。雷本伯格（Charles Liebenberg）透露，該公司正在就八個在南非和一個在非洲南部使用生物原料、生物氣體、蒸汽能和余能的發(fā)電項目進行商談。雷本伯格說：“南非正在經(jīng)歷著嚴(yán)峻的電力產(chǎn)量危機，這將持續(xù)至少十年。我們不僅占有足夠的市場優(yōu)勢，同時我們希望參與到解決能源危機的行動中去?！? Denham Capital的合伙人斯科特。麥金（Scott Mackin）表示：“BioTherm擁有經(jīng)驗豐富的團體和優(yōu)秀的業(yè)績，我們相信其能夠很好地為南非經(jīng)濟提供清潔可靠的能源。對BioTherm的投資反映了我們對南非能源危機的創(chuàng)新解決方案的十足信心?！? 南非政府5月發(fā)布的一份報告中顯示，從2006年1月開始，南非國有發(fā)電公司Eskom無法滿足用電需求的程度越來越嚴(yán)重，在用電負(fù)荷要求最高的時段甩負(fù)荷達(dá)到4000兆瓦。這樣的斷供對南非的經(jīng)濟、交通、工業(yè)、醫(yī)院、學(xué)校和家庭都造成了非常嚴(yán)重的影響，甚至迫使一些主要的礦產(chǎn)集團關(guān)閉運營。根據(jù)南非國家能源管理委員會（National Energy Regulator of South Africa）公布的報告，這樣的甩負(fù)荷對南非經(jīng)濟造成的損失大約為50億美元。 南非電力市場在過去的一年多時間內(nèi)發(fā)生了翻天覆地的改變，政府和監(jiān)管部門開始承認(rèn)自己所犯下的錯誤例如限電。其實很多問題都是由于電價過低造成的，目前南非的工業(yè)用電費用僅為每千瓦小時4美分，盡管已經(jīng)比之前的電價上漲了30%.但是如此低廉的電價無法促使發(fā)電廠提高效率和更換老化的電力基礎(chǔ)設(shè)施?，F(xiàn)在政府已經(jīng)認(rèn)識到這方面的需要，但是建設(shè)火力發(fā)電廠需要至少7-10年的時間，而可再生能源發(fā)電站的建設(shè)僅需大約兩年的時間，這是BioTherm的優(yōu)勢，BioTherm計劃將發(fā)電站建在能源密集型工業(yè)區(qū)例如熔煉廠、煉糖廠或者鋸木廠附近，這樣既可以將生產(chǎn)的電力銷售給這些工業(yè)企業(yè)，也可以銷售給電業(yè)公司。 雷本伯格表示，盡管目前全球經(jīng)濟很不穩(wěn)定，但沒有對此次融資造成任何困難?；蛟S很多產(chǎn)業(yè)都會受到影響，但是電業(yè)不會，因為電力需求不會有大幅的變化。而南非又是一個電力能源嚴(yán)重不足的國家，電力投資勢在必行。南非近期推出的可再生能源市場轉(zhuǎn)換計劃已經(jīng)獲得基礎(chǔ)資金1730億美元，其中世界銀行出資600萬美元，南非政府出資230萬美元，這對南非電業(yè)的發(fā)展將起到很大的作用，同時充分顯示了政府對該行業(yè)發(fā)展的支持。 國際能源署發(fā)布的2008世界能源展望中指出，未來電力行業(yè)對可再生能源的利用將有大幅增長，預(yù)計2030年風(fēng)能、潮汐能、太陽能以及地?zé)崮艿瓤稍偕茉此a(chǎn)生的電量在總發(fā)電量中的占有率將達(dá)到4%，而2006年的占有率僅為1%.國際能源署預(yù)測，未來非水電可再生能源的全球年均增長速度將超過其他任何能源。 清潔能源勢不可擋 次貸危機的影響不斷向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延，對石油消費產(chǎn)生了負(fù)面影響，投資者們對未來石油需求下降的擔(dān)憂引發(fā)了油價暴跌。國際油價已經(jīng)下跌了60%以上，紐約市場油價更是跌破每桶50美元。如此動蕩的油價使一些人開始質(zhì)疑，面對越來越多廉價的原油供給，可再生能源是否還能繼續(xù)保持它對消費者的吸引力。11月份可再生能源強勁的表現(xiàn)打消了人們的疑慮，令私募股權(quán)投資者對該領(lǐng)域仍然保持充分的信心。 10月下旬，葡萄牙并購公司Magunm Capital以16億美元完成了對澳大利亞投資銀行、基礎(chǔ)設(shè)施投資公司Babcock&Brown所擁有的風(fēng)能資產(chǎn)的收購，此次收購案取代了專注于能源領(lǐng)域投資的并購公司FirstReserve在今年2月以3.92億美元購得西班牙太陽能企業(yè)Gamesa Solar的收購案，成為到目前為止今年可再生能源領(lǐng)域投資金額最大的并購案，同時也是該領(lǐng)域在過去13年中金額最大的收購案。它打破了2007年花旗集團旗下的私募股權(quán)投資公司對德國風(fēng)力渦輪機制造商RE Power價值8.95億美元收購案的紀(jì)錄，同時也證實了可再生能源領(lǐng)域在次貸危機中仍能夠保持穩(wěn)健的上升走勢。 根據(jù)Cleantech Group提供的數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度發(fā)生的清潔能源并購案為138筆，已公布的56筆交易共涉及金額176億美元。同時可再生能源領(lǐng)域的風(fēng)險投資表現(xiàn)也非常突出，第三季度發(fā)生在清潔能源領(lǐng)域的投資總額與去年同期相比增加了37%，其中發(fā)生在歐洲、北美、中國和印度的投資為26億美元，超過了今年第二季度。 可再生能源領(lǐng)域近期增長顯著，主要得益于美國政府為應(yīng)對次貸危機而出臺的救市計劃中對可再生能源傾向性的政策。同時立法將風(fēng)能生產(chǎn)稅抵減法案（The Wind Energy Production Tax Credit，簡稱為PTC）延長至2009年12月，而其他可再生能源生產(chǎn)稅遞減延長至2010年。此外，美國對太陽能光伏發(fā)電免收30%的法案也延長至2016年。國際咨詢公司Navigant Cousultant估計這些利好政策會促使美國境內(nèi)在未來8年中產(chǎn)生2320億美元的投資。歐洲也出臺了相應(yīng)鼓勵可再生能源發(fā)展的政策，規(guī)定到2020年所有歐盟國家通過可再生能源生產(chǎn)的電力必須占總電力生產(chǎn)的20%. Ludgate Environmental Fund的基金管理人奈杰爾。梅爾（Nigel Meir）認(rèn)為，目前可再生能源領(lǐng)域的投資數(shù)量并不算多，因為該行業(yè)剛處在起步階段。盡管可再生能源已經(jīng)在當(dāng)前的建設(shè)中占有很大的比重，但是它在已建成的發(fā)電站和能源使用上占有的相對比例仍然很小。 盡管可再生能源有很多優(yōu)勢，但是潛在的風(fēng)險也是不容忽視的問題。建立一個風(fēng)能發(fā)電站成本比較低，而且如果能夠繞過計劃和立法風(fēng)險的話風(fēng)能的利潤回報會很高，目前風(fēng)能已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)商業(yè)上的盈利，但是如果開始計算碳成本和能源成本的話，風(fēng)能將面臨很大的競爭；潮汐能發(fā)電有很大的發(fā)展?jié)摿?，但是高額生產(chǎn)成本所帶來的風(fēng)險很大。在未來的5年到10年的時間里太陽能可能會成為主流的發(fā)電來源，因為目前太陽能硅電池的技術(shù)已經(jīng)非常成熟，新材料的使用能夠降低成本。