1、存量時代到來，各廠商蓄力瞄準下半年

2017年1-5月，國內(nèi)手機市場出貨量2億部，上市新機型468款，同比分別下降6%和25%。認為銷量下滑主要有兩方面的原因：一方面是今年上半年新機發(fā)布數(shù)量顯著減少，市場上的銷售主力仍以去年發(fā)布的機型為主；另一方面，自6月起至下半年將進入新機密集發(fā)布時期，從三星、蘋果到華為、OPPO、vivo均將推出年度旗艦機型，并有望搭載更多創(chuàng)新功能，消費者對于下半年各大旗艦機的期待在一定程度上減弱了上半年的購機熱情。

2017年1-5月中國大陸手機出貨增速趨緩

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2017-2023年中國智能手機行業(yè)市場需求與投資規(guī)劃分析報告》

2017年1-5月中國大陸上市新機型數(shù)量下降

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受益于半導體、觸控、指紋識別、攝像頭等技術(shù)的不斷進步，智能手機逐漸成為人們?nèi)粘Ｉ畹膭傂?，目前已基本完成了對功能機的替換。2017年1-5月，中國智能手機出貨量占國內(nèi)整體手機市場的95%，智能手機進入存量博弈時代。

中國手機市場基本完成從功能機到智能機的轉(zhuǎn)換

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數(shù)據(jù)顯示，17Q1中國市場前五大智能手機廠商分別為華為、OPPO、vivo、蘋果以及小米，國產(chǎn)手機品牌已占據(jù)主導地位。而從各自品牌的型號銷量布局來看，iPhone、OPPO更聚焦于旗艦機型，保有率top5型號占比較高，而華為產(chǎn)品型號較多，面向各類用戶均有相應層次的產(chǎn)品型號，旗下P10和Mate9占比相對較小。

17Q1中國手機市場競爭格局

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2、創(chuàng)新趨勢顯著，推動手機均價提升

根據(jù)第三方研究機構(gòu)對中國線下智能手機月度銷量Top20的統(tǒng)計情況，我們能夠通過分析銷量領(lǐng)先的智能手機所展現(xiàn)出的種種特征，把握智能手機創(chuàng)新趨勢和客戶關(guān)注焦點。

從近幾個月中國市場銷量分布情況來看，已率先使用于高端產(chǎn)品的高像素攝像頭、雙攝、大容量電池等零部件升級有望進一步快速滲透，而玻璃機殼等外觀創(chuàng)新逐漸引起廣泛關(guān)注，已具備快速普及的基礎(chǔ)，零部件升級與創(chuàng)新功能的搭載將顯著提升單機價值量，催生領(lǐng)先布局的企業(yè)業(yè)績增長。

零部件升級與創(chuàng)新功能提升單機價值量

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雙攝像頭為攝像頭產(chǎn)業(yè)帶來持續(xù)快速發(fā)展動力。后臵雙攝像頭模組逐漸成為旗艦智能手機的標配，近幾個月熱銷機型中雙攝占比顯著提升，而整體行業(yè)滲透率也有望從去年的5%提升至今年的15%，未來雙攝像頭的設計方向有望聚焦在3D成像等更先進的領(lǐng)域，其應用場景的進一步拓寬可為雙攝手機提供更多產(chǎn)品賣點。

雙攝像頭占比顯著提升

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在外觀材質(zhì)方面，金屬機殼仍為當前主流，從熱銷機型中可見金屬機殼在中高端機型中的滲透率處于較高水平，而隨著無線充電等技術(shù)的創(chuàng)新和5G時代的臨近，采用玻璃、陶瓷等新材料的機殼也逐漸出現(xiàn)在各廠商近期新發(fā)布的機型中，并且在17年4月熱銷機型中已可見“金屬中框+玻璃機殼”的配臵，彰顯市場關(guān)注度的提升。

玻璃機殼漸受市場關(guān)注

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零部件的創(chuàng)新和升級促進智能手機價格上揚，消費者對于熱門功能的熱捧直接體現(xiàn)在熱銷機型均價穩(wěn)步提升的趨勢上，未來隨著各廠商新發(fā)布的旗艦機搭載更加創(chuàng)新的功能，手機價格有望進一步提升，拉動供應鏈廠商單機可做價值量迅速增長。

熱銷機型均價穩(wěn)步提升（元）

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