在其他人之前找到有趣的投資目標(biāo)，是風(fēng)險(xiǎn)投資公司面臨的最大挑戰(zhàn)之一。好消息是，機(jī)器學(xué)習(xí)和預(yù)測(cè)分析正逐步改變投資者構(gòu)建投資組合的方式。

“我的工作是每周坐一次飛機(jī)去不同的歐洲城市，找到那些從事有趣事情的人?！盜ReachVentures聯(lián)合創(chuàng)始人RobertoBonanzinga說(shuō)，他之前曾經(jīng)在英國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司BaldeertonCapital擔(dān)任合伙人，主要投資早期的歐洲科技公司。

△RobertoBonanzinga

這種做法效率很低?！拔颐刻炜?0家公司，大概每月1500家，其中100家可能進(jìn)入下一階段。我們每月會(huì)做一筆交易?！?/p>

Bonanzinga表示，通常情況下，有前景的公司并不會(huì)高調(diào)尋找資金。除非創(chuàng)業(yè)公司的創(chuàng)始人人脈很廣，或者身處倫敦或硅谷這樣的科技中心，否則投資者幾乎沒(méi)有機(jī)會(huì)發(fā)現(xiàn)它們。

如果將互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)和機(jī)器學(xué)習(xí)結(jié)合起來(lái)，是不是能更好地尋找好公司呢？InReachVentures花了兩年時(shí)間和500萬(wàn)英鎊開(kāi)發(fā)了這款軟件，可以抓取9.5萬(wàn)家歐洲創(chuàng)業(yè)公司，從中選出2000家可能感興趣的公司。

這個(gè)軟件的決策依據(jù)是這些創(chuàng)業(yè)公司正在招聘的人、開(kāi)發(fā)中的產(chǎn)品以及網(wǎng)站的流量等因素。例如，InReach將立陶宛創(chuàng)業(yè)公司Oberlo視為一個(gè)投資目標(biāo)，原因是它正在面向工程師們做廣告，以解決某種電子商務(wù)問(wèn)題。Bonanzinga說(shuō)：“我們?cè)跉W洲的其他風(fēng)險(xiǎn)投資公司還不知道他們之前，就完成了一筆交易?！?/p>

“原本需要手工完成的工作已經(jīng)可以大幅擴(kuò)充規(guī)模。”Bonanzinga說(shuō)，“效率提高了10倍。”迄今為止，InReachVentures已經(jīng)投資了7家公司，雖然現(xiàn)在說(shuō)投資組合的表現(xiàn)還為時(shí)過(guò)早，但Bonanzinga已經(jīng)退出了一筆交易，剛剛投資了12個(gè)月之后，就把Oberlo賣(mài)給了加拿大電子商務(wù)公司Shoipify。

△北美在AI行業(yè)遙遙領(lǐng)先

位于舊金山的SignalFire是首批轉(zhuǎn)向這種數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)模式的風(fēng)投公司之一。其創(chuàng)始人ChrisFarmer大約在2007年就開(kāi)始在風(fēng)險(xiǎn)投資中使用數(shù)據(jù)模式。他在之前的效力的公司中使用基本算法來(lái)追蹤產(chǎn)品在蘋(píng)果AppStore中的表現(xiàn)等各種因素。

他希望建立一個(gè)更復(fù)雜的系統(tǒng)，以更全面的方式追蹤公司，因此在2013年創(chuàng)立了SignalFire。他花了8年，耗費(fèi)數(shù)千萬(wàn)美元建造了一個(gè)“迷你谷歌”。該軟件目前追蹤全球800萬(wàn)家創(chuàng)業(yè)公司，數(shù)據(jù)來(lái)源包括銷(xiāo)售數(shù)據(jù)、學(xué)術(shù)刊物和財(cái)務(wù)報(bào)表等。如果一家公司表現(xiàn)出色，或者從事引人關(guān)注項(xiàng)目，就會(huì)被標(biāo)記在控制面板上。然后，SignalFire便可據(jù)此可以部署其管理的3.75億美元資金。

△ChrisFarmer

10年前，F(xiàn)armer說(shuō)，這個(gè)項(xiàng)目根本不可能實(shí)現(xiàn)?！爱?dāng)時(shí)沒(méi)有現(xiàn)在的這些數(shù)據(jù)和處理能力。我們需要的計(jì)算能力和存儲(chǔ)能力只有大型消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)公司才有。”但現(xiàn)在，由于Hadoop和ApacheSpark等數(shù)據(jù)庫(kù)工具的出現(xiàn)，再加上可以從AWS租賃廉價(jià)的服務(wù)器，因此就算規(guī)模較小的公司也可以大規(guī)模地處理數(shù)據(jù)。

與Bonanzinga一樣，F(xiàn)armer也表示，該系統(tǒng)正在幫助他挖掘原本無(wú)法挖掘出來(lái)的公司。

“我們的投資組合來(lái)自于更廣泛的地理范圍。我們支持了一家來(lái)自羅馬尼亞的公司，如果是在以前，我們根本不會(huì)發(fā)現(xiàn)這家公司。我們已經(jīng)不僅局限于有人脈的創(chuàng)業(yè)者，還在跟一些初次創(chuàng)業(yè)的人打交道。雖然并沒(méi)有完全消除偏見(jiàn)，但確實(shí)使之更像一個(gè)精英統(tǒng)治，讓你再看一眼?！彼f(shuō)。然而，現(xiàn)在判斷投資組合的表現(xiàn)還為時(shí)過(guò)早。

總部位于斯德哥爾摩的創(chuàng)業(yè)公司AiblTech的聯(lián)合創(chuàng)始人AaronJoyce就從數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的方法中受益。Aibl幫助公司分析客戶(hù)數(shù)據(jù)，他們剛成立幾個(gè)月被Bonanzinga發(fā)現(xiàn)了。

“我們已經(jīng)開(kāi)始向一些當(dāng)?shù)赝顿Y者融資，但我們運(yùn)氣不太好，只能跟初級(jí)員工聊天。之后，Bonanzinga給我們發(fā)了電子郵件。我一開(kāi)始很懷疑，竟然有風(fēng)投合伙人聯(lián)系我。我從來(lái)沒(méi)有想過(guò)我們能有機(jī)會(huì)通過(guò)他這樣的人籌集資金。”Joyce說(shuō)，“這是一種更加精英化的投資方式。關(guān)鍵不再于你認(rèn)識(shí)誰(shuí)，也不在于你是哪里畢業(yè)的?！?/p>

斯德哥爾摩的EQTVentures的合伙人AndreasThorstensson表示，他目前約有30%的投資決定是通過(guò)他建立的一個(gè)名為Motherbrain的數(shù)據(jù)分析平臺(tái)完成的。該平臺(tái)每天監(jiān)控著約200萬(wàn)家公司。Thorstensson先生表示，他經(jīng)常投資那些可能以前就有資金的企業(yè)家?！皵?shù)據(jù)不會(huì)說(shuō)謊。”他說(shuō)。

除了給不同的創(chuàng)業(yè)公司提供機(jī)會(huì)之外，機(jī)器學(xué)習(xí)還可能改變風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的結(jié)構(gòu)。SignalFire的結(jié)構(gòu)就像一個(gè)科技公司——數(shù)據(jù)科學(xué)家和工程師對(duì)公司的業(yè)務(wù)至關(guān)重要，而且持有公司股份。“我們不像對(duì)待IT部門(mén)那樣對(duì)待他們。他們是公司的核心?！盕armer說(shuō)。

與此同時(shí)，Bonanzinga是InReach公司唯一的投資合伙人，該公司擁有軟件和數(shù)據(jù)科學(xué)家團(tuán)隊(duì)，他們負(fù)責(zé)取代傳統(tǒng)風(fēng)投公司員工。

運(yùn)行和維護(hù)數(shù)據(jù)平臺(tái)的成本相當(dāng)高。Farmer表示，他每年的花費(fèi)超過(guò)1000萬(wàn)美元，而B(niǎo)onanzinga計(jì)劃每年至少花費(fèi)100萬(wàn)英鎊。“這將改變風(fēng)險(xiǎn)投資公司的開(kāi)支方式。傳統(tǒng)風(fēng)投的多數(shù)費(fèi)用都花在工資上。而未來(lái)則用于聘請(qǐng)數(shù)據(jù)和電腦科學(xué)家，以及購(gòu)買(mǎi)優(yōu)秀的數(shù)據(jù)來(lái)源?！盉onanzinga說(shuō)。

但EQT的Thorstensson表示，他不相信機(jī)器會(huì)顯著減少整個(gè)行業(yè)的就業(yè)機(jī)會(huì)。他說(shuō)：“這將使我們能夠花更多的時(shí)間與我們投資的公司在一起，而不是去做普通的事情，做乏味的工作。人工智能是過(guò)濾噪音的好方法，但投資終歸還是要靠直覺(jué)。”