在10月11日的一個(gè)深夜，瓜子二手車(chē)小范圍的對(duì)其新車(chē)業(yè)務(wù)在個(gè)別媒體群進(jìn)行了群冠名的預(yù)熱宣傳，“看來(lái)新業(yè)務(wù)叫毛豆。”一位敏銳的媒體人率先通過(guò)群冠名推測(cè)出了瓜子二手車(chē)新車(chē)業(yè)務(wù)的準(zhǔn)確名稱(chēng)。

沒(méi)幾天的時(shí)間，北京的大街小巷已經(jīng)滿(mǎn)是毛豆新車(chē)的廣告牌，這個(gè)由Angelababy代言的新產(chǎn)品迅速被大眾所熟知。

互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)，是含著金鑰匙出生的行業(yè)。無(wú)論是一級(jí)市場(chǎng)還是二級(jí)市場(chǎng)，融資都是一路暢通無(wú)阻，它們繼承了汽車(chē)行業(yè)的一擲千金的豪情，每一個(gè)一流平臺(tái)都會(huì)配備一個(gè)一線(xiàn)明星代言，融資、燒錢(qián)，燒錢(qián)、融資，組成了這個(gè)行業(yè)特有的風(fēng)景，當(dāng)然風(fēng)景之中還有少不了的友商間的“親密接觸”。

互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)大亂斗

有人的地方就有江湖。而在互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)行業(yè)，有車(chē)的地方就有爭(zhēng)斗。

茂名市位于南中國(guó)海之濱，平靜而美好，但卻意外成為互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)的局部戰(zhàn)場(chǎng)。

11月24日，大搜車(chē)CEO姚軍紅在朋友圈曬出一張蓋有“茂名市二手車(chē)流通協(xié)會(huì)”公章的《通知》照片，并配文：奇怪？!二手車(chē)市場(chǎng)為什么要禁止“瓜子網(wǎng)”進(jìn)入二手車(chē)市場(chǎng)從事拍攝和經(jīng)驗(yàn)（營(yíng)）活動(dòng)呢？說(shuō)好的“沒(méi)有中間商賺差價(jià)”呢？

姚軍紅朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)的《通知》照片大致內(nèi)容為：嚴(yán)禁傷害本行業(yè)發(fā)展的汽車(chē)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)和不誠(chéng)信汽車(chē)金融（如瓜子網(wǎng)、優(yōu)信、看車(chē)網(wǎng)、車(chē)圣融、美利）金融寶豐成二手車(chē)交易市場(chǎng)進(jìn)行拍攝及相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)（車(chē)管所業(yè)務(wù)除外）?！?/p>

一位《通知》提及平臺(tái)的工作人員朱濤對(duì)野馬財(cái)經(jīng)表示“這個(gè)情況和服務(wù)、體驗(yàn)沒(méi)有直接關(guān)系，是一場(chǎng)惡意競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)壟斷行為。但據(jù)業(yè)務(wù)方了解，車(chē)商并不太在意市場(chǎng)方的要求，重點(diǎn)還是要看誰(shuí)家能夠提供快速、便捷的服務(wù)?！?/p>

事實(shí)是否真如朱濤所言，“是一場(chǎng)惡意競(jìng)爭(zhēng)“，難以查證，不過(guò)互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)市場(chǎng)除了茂名這種小規(guī)模的局域戰(zhàn)，“法院見(jiàn)”的訴訟戰(zhàn)亦不在少數(shù)。

2016年4月，優(yōu)信二手車(chē)針對(duì)58同城在其網(wǎng)站仿冒“優(yōu)信二手車(chē)”一事，召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，并表示該事件嚴(yán)重?fù)p害了優(yōu)信二手車(chē)的商業(yè)聲譽(yù)，已經(jīng)構(gòu)成了事實(shí)上的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，已向法院提起訴訟索賠3000萬(wàn)元。

2017年11月，公眾號(hào)“北京海淀法院”又發(fā)布消息：因不滿(mǎn)瓜子二手車(chē)直賣(mài)網(wǎng)（下稱(chēng)“瓜子網(wǎng)”）在官網(wǎng)、微信、手機(jī)APP及各大網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)廣告中宣傳“遙遙領(lǐng)先”、“全國(guó)領(lǐng)先”等宣傳用語(yǔ)，人人車(chē)以不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)為由將瓜子網(wǎng)訴至法院，索賠1億元。

隨后，北京市海淀區(qū)人民法院已下發(fā)訴前臨時(shí)禁令，裁定瓜子二手車(chē)即日起停止使用“遙遙領(lǐng)先”、“全國(guó)領(lǐng)先”等宣傳用語(yǔ)。

一位瓜子二手車(chē)的員工表示：我們?nèi)ツ昃烷_(kāi)始用這個(gè)廣告語(yǔ)了，也沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)對(duì)行業(yè)有什么影響，這時(shí)候才起訴，很難理解目的是什么。

無(wú)論是朝堂還是江湖都會(huì)有爭(zhēng)斗，而爭(zhēng)斗的起因無(wú)外乎利益。

不同于BAT的各占一隅的格局鮮明，目前尚未有真正的行業(yè)壟斷者，這四個(gè)車(chē)輪下的產(chǎn)業(yè)變得好不熱鬧！然而熱鬧之外的互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)是否真的那么繁榮？

行業(yè)瓶頸：做流量的卻靠金融賺錢(qián)，高度依賴(lài)線(xiàn)下

11月16日，易鑫集團(tuán)赴港上市，這一消息令互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)行業(yè)為之一振，雖然各平臺(tái)經(jīng)營(yíng)模式有所不同，但是核心利益來(lái)源大體一致：交易和金融。易鑫集團(tuán)如果能以汽車(chē)金融第一股順利登陸資本市場(chǎng)，意味著其他公司也可以走通這條路。

易鑫集團(tuán)招股書(shū)顯示，2016年，易鑫集團(tuán)營(yíng)收約14.88億元，（經(jīng)調(diào)整）凈利潤(rùn)約為1億元，2017年上半年實(shí)現(xiàn)15.51億元的營(yíng)收、2.6億元（經(jīng)調(diào)整）凈利潤(rùn)。易鑫集團(tuán)2017年上半年的營(yíng)收中，占據(jù)大頭的是融資租賃業(yè)務(wù)，貢獻(xiàn)約12.3億元，交易平臺(tái)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)約3.21億元。

為何易鑫集團(tuán)如此倚重金融業(yè)務(wù)？

美利金融研究中心對(duì)獨(dú)角金融表示：在汽車(chē)行業(yè)利潤(rùn)中，60%的利潤(rùn)都來(lái)自于服務(wù)領(lǐng)域，汽車(chē)后市場(chǎng)利潤(rùn)遠(yuǎn)超汽車(chē)交易市場(chǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)汽車(chē)平臺(tái)現(xiàn)階段主要扮演的角色是“流量入口”，利潤(rùn)較薄甚至對(duì)于一些二手車(chē)交易平臺(tái)來(lái)說(shuō)，單純的做導(dǎo)流是不賺錢(qián)甚至賠錢(qián)的生意；于是，大家紛紛轉(zhuǎn)向金融業(yè)務(wù)，謀求企業(yè)更高的利潤(rùn)發(fā)展空間。

因?yàn)槠?chē)市場(chǎng)足夠大，用戶(hù)足夠多，互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)平臺(tái)做金融想象力巨大，但天花板也很明顯。

弗若絲特沙麗報(bào)告顯示：2016年中國(guó)汽車(chē)零售交易總量為3160萬(wàn)輛，總金額為3.8萬(wàn)億元，其中互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)總量約為100萬(wàn)輛（占總量的3.16%），交易額約為1007億元（約占總量的2.65%），并預(yù)計(jì)至2021年可達(dá)5681億元。

其中，若按交易輛次計(jì)算易鑫占據(jù)18.7%的市場(chǎng)份額，若按交易金額計(jì)算易鑫占據(jù)18.4%的市場(chǎng)份額，約185.29億元。

交易額185.29億元是什么概念？和網(wǎng)貸領(lǐng)域一線(xiàn)平臺(tái)單個(gè)平臺(tái)的年成交額相當(dāng)。2016年宜人貸促成借款總額202.78億元，凈利潤(rùn)11.16億元，較2015年全年增長(zhǎng)305%，而易鑫集團(tuán)2016年凈利潤(rùn)在1億元左右。

雖然網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)所屬行業(yè)不同，但主要獲利來(lái)源都是金融。為何凈利潤(rùn)差距會(huì)如此之大？

其中一個(gè)原因是人力成本大，產(chǎn)業(yè)鏈條太多導(dǎo)致的模式太重。美利金融研究中心表示，汽車(chē)交易本身是極度依賴(lài)線(xiàn)下的生意，互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)平臺(tái)為了轉(zhuǎn)型，必然會(huì)考慮加大線(xiàn)下成本的投入，包括渠道拓展、人員鋪設(shè)以及經(jīng)銷(xiāo)商端的滲透?！爸啬Ｊ健毕碌幕ヂ?lián)網(wǎng)汽車(chē)平臺(tái)，必然會(huì)帶來(lái)人力成本的提升，但如果人員可以得到有效的復(fù)用，則會(huì)提升整個(gè)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率。

目前，易鑫集團(tuán)有線(xiàn)下團(tuán)隊(duì)3300人，此外還有電銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)370人。其他互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)平臺(tái)的員工數(shù)量也不少，瓜子二手車(chē)對(duì)外宣稱(chēng)有過(guò)萬(wàn)員工，與之相對(duì)的宜人貸僅有約500名員工。

而朱濤認(rèn)為：一些互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)平臺(tái)需要打通產(chǎn)業(yè)上下游，布局整個(gè)產(chǎn)業(yè)，業(yè)務(wù)方面比較豐富，這對(duì)估值方面有一定幫助，但是模式太重。

愛(ài)分析曾判斷，易鑫按現(xiàn)有重自營(yíng)融資業(yè)務(wù)的發(fā)展模式，天花板是100億左右美金市值，IPO首日收盤(pán)于425億元人民幣，已經(jīng)透支未來(lái)1-2年的預(yù)期。

融資魔咒：還有多少人投的起？

因?yàn)椤爸亍保曰ヂ?lián)網(wǎng)汽車(chē)平臺(tái)的發(fā)展注定離不開(kāi)資本的催動(dòng)，普遍規(guī)律是金額越來(lái)越大，頻率越來(lái)越高。

易鑫集團(tuán)在5月11日剛剛獲得40億元的融資，又在10月29日遞交了IPO申請(qǐng)，融資間隔不足5個(gè)月；瓜子二手車(chē)在6月15日獲得B輪超4億美元融資，又在10月31日獲B+輪超1.8億美元融資，兩次融資間隔同樣不足5個(gè)月；大搜車(chē)在2017年4月6日、11月1日，完成1.8億美元D輪及3.35億美元E輪融資，值得一提的是大搜車(chē)宣布1億美元C輪融資是在2016年11月15日，也就是說(shuō)一年的時(shí)間大搜車(chē)完成了三次融資。此外車(chē)置寶、人人車(chē)、優(yōu)信等企業(yè)也于2017年宣布融資消息。

如上文所述，互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)是一個(gè)充滿(mǎn)想象力的行業(yè)，在如此劇烈的融資狂潮下，還有多少人投的動(dòng)？

信天創(chuàng)投投資經(jīng)理莫濤表示：汽車(chē)行業(yè)是個(gè)萬(wàn)億市場(chǎng)，完全可以產(chǎn)生千億級(jí)的上市公司。但隨著行業(yè)集中度提高，估值百億融不到錢(qián)死掉可能性也有，被收購(gòu)的可能性更大，但被收購(gòu)估值肯定縮水。雖然短期不會(huì)有這種情況，但拼到最后肯定會(huì)有淘汰者，或者被低估值并購(gòu)，資本也只能接受。