近期,發(fā)端于美國并不斷蔓延的金融危機受到了全球的關(guān)注,也引發(fā)了各界對危機的評估與推測。國內(nèi)學者尤為關(guān)注此次危機的殺傷力到底有多大、對中國經(jīng)濟會產(chǎn)生哪些方面的影響等問題。在9月下旬由中國人民大學經(jīng)濟研究所、東海證券有限責任公司、中國誠信信用管理有限公司聯(lián)合主辦的“中國宏觀經(jīng)濟論壇（2008年第三季度）”上,多位經(jīng)濟金融領(lǐng)域的知名學者,就以上問題發(fā)表了自己的看法。只有認清危機,才能應(yīng)對危機,專家的觀點有助于我們更為全面準確地認識和把握此次金融危機的本質(zhì)與發(fā)展趨勢。 林崗（中國人民大學副校長）:美國金融危機引起了全球的關(guān)注,它對中國會有什么影響呢?這一點需要我們好好研究。美國發(fā)生金融危機,消費傾向肯定會下降,對我們的出口需求會減少,這會影響我國的出口,但我覺得這個也沒什么。我們應(yīng)該把目標更多地轉(zhuǎn)向國內(nèi),拉動國內(nèi)市場,不必過分依賴國外需求。 王廣謙（中央財經(jīng)大學校長）:關(guān)于這次美國的金融危機,有人說是1929年之后最嚴重、最大的危機,影響到了全球。我個人認為雖然很嚴重,但對嚴重程度的估計似乎還是放大了一點。它真實的影響是在金融領(lǐng)域本身,對美國實體經(jīng)濟的影響還沒有那么大。 美國幾家大的金融機構(gòu)破產(chǎn)倒閉了,我把這看做是一次重組。金融危機本身就是一種自我調(diào)整的方法,不一定是災(zāi)難性的。金融危機發(fā)生后最嚴重的問題是失業(yè),這會帶來很大的危機。 這件事給我們未來的經(jīng)濟發(fā)展敲了一個警鐘。美國發(fā)展到今天出現(xiàn)金融危機,可以說是美國社會調(diào)整的一個過程,它像發(fā)高燒一樣,不能說美國經(jīng)濟現(xiàn)在整體都不行了,美國還是很強大的經(jīng)濟實體。 大家都說金融是核心,金融作用很大,把金融的地位看得很高。我不贊成過分重視金融而輕視其他,我認為還是實體經(jīng)濟在先,應(yīng)該把實體經(jīng)濟、真正的需求放在第一位。 對中國的經(jīng)濟增長我完全有信心,增長10年、20年應(yīng)該沒有問題,因為中國還不發(fā)達,還需要發(fā)展,因此投資會大量上升,從而刺激經(jīng)濟增長。 李揚（中國社科院金融所所長）:我認為目前的危機還在金融領(lǐng)域,實體經(jīng)濟還沒有受到特別大的沖擊。當前的問題固然表現(xiàn)在金融領(lǐng)域,但解決方案還是在實體經(jīng)濟。要想使目前這種形勢穩(wěn)定下來,首先要穩(wěn)定實體經(jīng)濟。 金融危機還在展開。我談幾點看法:1、自上世紀90年代以來,金融有過度發(fā)展、自我服務(wù)的傾向。很多理財產(chǎn)品純粹是生造的。我不是說不搞金融創(chuàng)新,而是金融創(chuàng)新一定要密切聯(lián)系實體經(jīng)濟。2、最近幾年債券市場規(guī)模很大,與企業(yè)相關(guān)、居民相關(guān)的債券不夠發(fā)達,與金融機構(gòu)相關(guān)的債券則大大膨脹,可就是到不了實體經(jīng)濟中去。今后需要思考,傳統(tǒng)金融和現(xiàn)代金融應(yīng)保持怎樣的關(guān)系?3、關(guān)于金融業(yè)發(fā)展市場化的問題。這次危機告訴我們,迅速市場化可能是有問題的。次貸危機宣告了新自由主義的終結(jié)。新自由主義就是主張完全市場化、放松管制等。中國這次幸免于難,上次亞洲金融危機也幸免于難,這與我們謹慎的市場化有關(guān)。此外,金融業(yè)在相當程度上是一個公共行業(yè),因此在金融業(yè)完全推行市場原則可能不是最好的模式,應(yīng)當給政策性金融保留一些地方。 吳曉求（中國人民大學校長助理、研究生院常務(wù)副院長）:在我看來,無論發(fā)生什么事情,金融在現(xiàn)代生活中的核心地位是不可動搖的。我們的資源都在越來越金融化,如果不把握這種趨勢,總想慢慢回到實體經(jīng)濟,那是很危險的。首先,目前的資源已經(jīng)很金融化了,你不做金融別人要做,因此必須了解它;其次,財富也很金融化了;第三,經(jīng)濟的增長無論是增量資源還是存量資源,都越來越多地依賴于金融體系的配置。增量資源的配置主要依靠傳統(tǒng)商業(yè)銀行,存量資源的再配置和優(yōu)化則是通過資本市場來完成。經(jīng)濟增長是通過資源配置來完成的,如果不注重這兩種資源配置機制,經(jīng)濟增長就會非常緩慢,質(zhì)量和效率也差。所以,不能因為風險來臨了,我們就懷疑金融。 這場金融危機是一場災(zāi)難,但是新的金融模式一定會從中產(chǎn)生。金融體系有一種功能就是幫助全社會來分散風險。沒有這種機制,經(jīng)濟增長會很麻煩,經(jīng)濟發(fā)展會沒有效率?，F(xiàn)代金融體系通過各種產(chǎn)品的設(shè)計在分散風險的同時,也創(chuàng)造了財富的增長模式。人們一般都認為金融體系沒有財富創(chuàng)造功能,只有資源配置功能、媒介功能,這是不對的。事實上,金融具有財富創(chuàng)造的功能。 馬君潞（南開大學經(jīng)濟學院院長）:此次國際金融動蕩對我國沒有那么嚴重的直接影響。由國際金融市場的動蕩所引發(fā)的世界性的經(jīng)濟衰退,則會對中國的經(jīng)濟造成影響。因為,前一階段的經(jīng)濟增長模式,一是靠投資,二是靠出口,這意味著我們跟世界經(jīng)濟的波動性是高度一致的,國際金融動蕩會引起國內(nèi)經(jīng)濟的調(diào)整。我們不能就金融論金融,它一定跟實體經(jīng)濟有關(guān),一定會影響實體經(jīng)濟。我們目前最重要的,是應(yīng)該在實體經(jīng)濟領(lǐng)域,搞好產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、技術(shù)水平的升級,等等。另外,我國的中小企業(yè)現(xiàn)在十分困難,尤其是在目前人民幣匯率升值,產(chǎn)品成本大幅度上升,而且出口市場不好的時候,應(yīng)如何來加以調(diào)整?我認為綜合配套改革很重要。 雷達（中國人民大學經(jīng)濟學院教授）:從美國次貸危機到現(xiàn)在,只是在金融領(lǐng)域出現(xiàn)了問題。在金融領(lǐng)域當中,也只是投行出現(xiàn)了嚴重問題。美國IT行業(yè)是在投資銀行的支撐下發(fā)展起來的。當新技術(shù)革命放緩以后,投行在供給方面不能有太大作為的情況下,便承擔了房地產(chǎn)的金融支撐,而美國的房地產(chǎn)需求很難向世界其他市場轉(zhuǎn)移。從這一點來講,美國的投資銀行肯定會出現(xiàn)向商業(yè)銀行的回歸,但不是回到上世紀七八十年代以商業(yè)銀行為主導的金融體系。從金融學的角度來說,只有當證券市場充分發(fā)展,有充分的準備手段,有充分的衍生工具的時候,我們才能找到商業(yè)銀行或是貨幣市場無風險利率的存在。 葉永剛（武漢大學經(jīng)濟與管理學院副院長）:不少人認為現(xiàn)在是衍生金融工具搞多了、搞快了,我不這樣認為。美國的金融市場是充分發(fā)展的,這個市場我們還沒有,還不如別人,對這個市場我們也不夠熟悉。我們選擇了市場經(jīng)濟,市場經(jīng)濟是由價格信號來配置資源的,其實價格信號也是一種風險信號,而金融衍生工具能夠鎖定未來的價格。我認為,金融市場建設(shè)得越快,這個國家就越安全;越是關(guān)起門來,就越不安全。此外,我們的金融監(jiān)管體系還需要進一步完善,現(xiàn)在我們只是微觀的監(jiān)管體系,只是事后的監(jiān)管體系。金融監(jiān)管體系要從微觀到宏觀、從金融機構(gòu)到企業(yè)到政府到個人構(gòu)成一個整體體系。