近期,發(fā)端于美國(guó)并不斷蔓延的金融危機(jī)受到了全球的關(guān)注,也引發(fā)了各界對(duì)危機(jī)的評(píng)估與推測(cè)。國(guó)內(nèi)學(xué)者尤為關(guān)注此次危機(jī)的殺傷力到底有多大、對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生哪些方面的影響等問題。在9月下旬由中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所、東海證券有限責(zé)任公司、中國(guó)誠(chéng)信信用管理有限公司聯(lián)合主辦的“中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)論壇（2008年第三季度）”上,多位經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的知名學(xué)者,就以上問題發(fā)表了自己的看法。只有認(rèn)清危機(jī),才能應(yīng)對(duì)危機(jī),專家的觀點(diǎn)有助于我們更為全面準(zhǔn)確地認(rèn)識(shí)和把握此次金融危機(jī)的本質(zhì)與發(fā)展趨勢(shì)。 林崗（中國(guó)人民大學(xué)副校長(zhǎng)）:美國(guó)金融危機(jī)引起了全球的關(guān)注,它對(duì)中國(guó)會(huì)有什么影響呢?這一點(diǎn)需要我們好好研究。美國(guó)發(fā)生金融危機(jī),消費(fèi)傾向肯定會(huì)下降,對(duì)我們的出口需求會(huì)減少,這會(huì)影響我國(guó)的出口,但我覺得這個(gè)也沒什么。我們應(yīng)該把目標(biāo)更多地轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi),拉動(dòng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng),不必過分依賴國(guó)外需求。 王廣謙（中央財(cái)經(jīng)大學(xué)校長(zhǎng)）:關(guān)于這次美國(guó)的金融危機(jī),有人說是1929年之后最嚴(yán)重、最大的危機(jī),影響到了全球。我個(gè)人認(rèn)為雖然很嚴(yán)重,但對(duì)嚴(yán)重程度的估計(jì)似乎還是放大了一點(diǎn)。它真實(shí)的影響是在金融領(lǐng)域本身,對(duì)美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響還沒有那么大。 美國(guó)幾家大的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉了,我把這看做是一次重組。金融危機(jī)本身就是一種自我調(diào)整的方法,不一定是災(zāi)難性的。金融危機(jī)發(fā)生后最嚴(yán)重的問題是失業(yè),這會(huì)帶來(lái)很大的危機(jī)。 這件事給我們未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展敲了一個(gè)警鐘。美國(guó)發(fā)展到今天出現(xiàn)金融危機(jī),可以說是美國(guó)社會(huì)調(diào)整的一個(gè)過程,它像發(fā)高燒一樣,不能說美國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在整體都不行了,美國(guó)還是很強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。 大家都說金融是核心,金融作用很大,把金融的地位看得很高。我不贊成過分重視金融而輕視其他,我認(rèn)為還是實(shí)體經(jīng)濟(jì)在先,應(yīng)該把實(shí)體經(jīng)濟(jì)、真正的需求放在第一位。 對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)我完全有信心,增長(zhǎng)10年、20年應(yīng)該沒有問題,因?yàn)橹袊?guó)還不發(fā)達(dá),還需要發(fā)展,因此投資會(huì)大量上升,從而刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 李揚(yáng)（中國(guó)社科院金融所所長(zhǎng)）:我認(rèn)為目前的危機(jī)還在金融領(lǐng)域,實(shí)體經(jīng)濟(jì)還沒有受到特別大的沖擊。當(dāng)前的問題固然表現(xiàn)在金融領(lǐng)域,但解決方案還是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)。要想使目前這種形勢(shì)穩(wěn)定下來(lái),首先要穩(wěn)定實(shí)體經(jīng)濟(jì)。 金融危機(jī)還在展開。我談幾點(diǎn)看法:1、自上世紀(jì)90年代以來(lái),金融有過度發(fā)展、自我服務(wù)的傾向。很多理財(cái)產(chǎn)品純粹是生造的。我不是說不搞金融創(chuàng)新,而是金融創(chuàng)新一定要密切聯(lián)系實(shí)體經(jīng)濟(jì)。2、最近幾年債券市場(chǎng)規(guī)模很大,與企業(yè)相關(guān)、居民相關(guān)的債券不夠發(fā)達(dá),與金融機(jī)構(gòu)相關(guān)的債券則大大膨脹,可就是到不了實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去。今后需要思考,傳統(tǒng)金融和現(xiàn)代金融應(yīng)保持怎樣的關(guān)系?3、關(guān)于金融業(yè)發(fā)展市場(chǎng)化的問題。這次危機(jī)告訴我們,迅速市場(chǎng)化可能是有問題的。次貸危機(jī)宣告了新自由主義的終結(jié)。新自由主義就是主張完全市場(chǎng)化、放松管制等。中國(guó)這次幸免于難,上次亞洲金融危機(jī)也幸免于難,這與我們謹(jǐn)慎的市場(chǎng)化有關(guān)。此外,金融業(yè)在相當(dāng)程度上是一個(gè)公共行業(yè),因此在金融業(yè)完全推行市場(chǎng)原則可能不是最好的模式,應(yīng)當(dāng)給政策性金融保留一些地方。 吳曉求（中國(guó)人民大學(xué)校長(zhǎng)助理、研究生院常務(wù)副院長(zhǎng)）:在我看來(lái),無(wú)論發(fā)生什么事情,金融在現(xiàn)代生活中的核心地位是不可動(dòng)搖的。我們的資源都在越來(lái)越金融化,如果不把握這種趨勢(shì),總想慢慢回到實(shí)體經(jīng)濟(jì),那是很危險(xiǎn)的。首先,目前的資源已經(jīng)很金融化了,你不做金融別人要做,因此必須了解它;其次,財(cái)富也很金融化了;第三,經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)無(wú)論是增量資源還是存量資源,都越來(lái)越多地依賴于金融體系的配置。增量資源的配置主要依靠傳統(tǒng)商業(yè)銀行,存量資源的再配置和優(yōu)化則是通過資本市場(chǎng)來(lái)完成。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是通過資源配置來(lái)完成的,如果不注重這兩種資源配置機(jī)制,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就會(huì)非常緩慢,質(zhì)量和效率也差。所以,不能因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨了,我們就懷疑金融。 這場(chǎng)金融危機(jī)是一場(chǎng)災(zāi)難,但是新的金融模式一定會(huì)從中產(chǎn)生。金融體系有一種功能就是幫助全社會(huì)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。沒有這種機(jī)制,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)很麻煩,經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)沒有效率?，F(xiàn)代金融體系通過各種產(chǎn)品的設(shè)計(jì)在分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),也創(chuàng)造了財(cái)富的增長(zhǎng)模式。人們一般都認(rèn)為金融體系沒有財(cái)富創(chuàng)造功能,只有資源配置功能、媒介功能,這是不對(duì)的。事實(shí)上,金融具有財(cái)富創(chuàng)造的功能。 馬君潞（南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)）:此次國(guó)際金融動(dòng)蕩對(duì)我國(guó)沒有那么嚴(yán)重的直接影響。由國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩所引發(fā)的世界性的經(jīng)濟(jì)衰退,則會(huì)對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)造成影響。因?yàn)?前一階段的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式,一是靠投資,二是靠出口,這意味著我們跟世界經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)性是高度一致的,國(guó)際金融動(dòng)蕩會(huì)引起國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的調(diào)整。我們不能就金融論金融,它一定跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)有關(guān),一定會(huì)影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。我們目前最重要的,是應(yīng)該在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,搞好產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、技術(shù)水平的升級(jí),等等。另外,我國(guó)的中小企業(yè)現(xiàn)在十分困難,尤其是在目前人民幣匯率升值,產(chǎn)品成本大幅度上升,而且出口市場(chǎng)不好的時(shí)候,應(yīng)如何來(lái)加以調(diào)整?我認(rèn)為綜合配套改革很重要。 雷達(dá)（中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授）:從美國(guó)次貸危機(jī)到現(xiàn)在,只是在金融領(lǐng)域出現(xiàn)了問題。在金融領(lǐng)域當(dāng)中,也只是投行出現(xiàn)了嚴(yán)重問題。美國(guó)IT行業(yè)是在投資銀行的支撐下發(fā)展起來(lái)的。當(dāng)新技術(shù)革命放緩以后,投行在供給方面不能有太大作為的情況下,便承擔(dān)了房地產(chǎn)的金融支撐,而美國(guó)的房地產(chǎn)需求很難向世界其他市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。從這一點(diǎn)來(lái)講,美國(guó)的投資銀行肯定會(huì)出現(xiàn)向商業(yè)銀行的回歸,但不是回到上世紀(jì)七八十年代以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的金融體系。從金融學(xué)的角度來(lái)說,只有當(dāng)證券市場(chǎng)充分發(fā)展,有充分的準(zhǔn)備手段,有充分的衍生工具的時(shí)候,我們才能找到商業(yè)銀行或是貨幣市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的存在。 葉永剛（武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副院長(zhǎng)）:不少人認(rèn)為現(xiàn)在是衍生金融工具搞多了、搞快了,我不這樣認(rèn)為。美國(guó)的金融市場(chǎng)是充分發(fā)展的,這個(gè)市場(chǎng)我們還沒有,還不如別人,對(duì)這個(gè)市場(chǎng)我們也不夠熟悉。我們選擇了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì),市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是由價(jià)格信號(hào)來(lái)配置資源的,其實(shí)價(jià)格信號(hào)也是一種風(fēng)險(xiǎn)信號(hào),而金融衍生工具能夠鎖定未來(lái)的價(jià)格。我認(rèn)為,金融市場(chǎng)建設(shè)得越快,這個(gè)國(guó)家就越安全;越是關(guān)起門來(lái),就越不安全。此外,我們的金融監(jiān)管體系還需要進(jìn)一步完善,現(xiàn)在我們只是微觀的監(jiān)管體系,只是事后的監(jiān)管體系。金融監(jiān)管體系要從微觀到宏觀、從金融機(jī)構(gòu)到企業(yè)到政府到個(gè)人構(gòu)成一個(gè)整體體系。