漸進式改革是大概率事件，改革將對行業(yè)投資、公用事業(yè)和新能源發(fā)展產(chǎn)生深遠影響。發(fā)電供給可能逐步加大分化，而圍繞用戶的創(chuàng)新將給用戶側(cè)帶來繁榮；現(xiàn)行體制下，行業(yè)投資總量仍能維持，但側(cè)重可能有變化；行業(yè)社會化程將提高，大型制造企業(yè)可能加快向集成、海外、運營服務(wù)的轉(zhuǎn)型；伴隨發(fā)電市場和售電業(yè)務(wù)的逐步市場化，新型能源服務(wù)的商業(yè)模式可能出現(xiàn)。

主要觀點

改革是大概率事件：盡管電力體系尚能正常運轉(zhuǎn)，但新老矛盾交織，在當前需求形勢與國內(nèi)頂層改革加速背景下，改革內(nèi)外部條件已具備。

改革可能對電力投資、電力公用事業(yè)運營、新能源發(fā)展產(chǎn)生深遠影響：電價是協(xié)調(diào)行業(yè)三板塊的主要經(jīng)濟杠桿，改革下一階段一定需要重新梳理電價體系，將對電力投資、公用事業(yè)運營、新能源發(fā)展產(chǎn)生深遠影響。

漸進式改革可能性更大：由于沒有普適性模式，結(jié)合國情的漸進式改革可能性更大，改革可能從售電、發(fā)電市場化、交易等環(huán)節(jié)切入。

用戶側(cè)市場可能出現(xiàn)繁榮：在售電準入、供給的市場化環(huán)境下，圍繞多樣化用戶的創(chuàng)新將極大地豐富用戶側(cè)市場，并產(chǎn)生新繁榮。

直購電可能在局部區(qū)域產(chǎn)生效果，發(fā)電側(cè)分化將逐步加大：直購電可能在電力/能源富余區(qū)域先產(chǎn)生效果，盡管目前不具備大范圍推廣條件，但未來有望促使發(fā)電市場真正競爭，并加大分化。

不用擔心行業(yè)投資，但側(cè)重可能有變化：電力需求與價格還會有增長，電力行業(yè)的投資屬性有其特殊性，預(yù)計行業(yè)管制模式不會出現(xiàn)大變化，因此行業(yè)投資仍具備支撐，但側(cè)重將繼續(xù)變化。

社會化程度將提升，制造業(yè)轉(zhuǎn)型將加速：行業(yè)社會化程度或逐步提升，較開放的服務(wù)市場將出現(xiàn)；大型制造業(yè)將加快向集成、海外、服務(wù)轉(zhuǎn)型。

新興能源服務(wù)和運營的商業(yè)模式可能出現(xiàn)：伴隨供給與用戶側(cè)準入的市場化，結(jié)合儲能、需求管理等技術(shù)或方式的新興能源服務(wù)模式可能出現(xiàn)，有望顯著提升全產(chǎn)業(yè)效率，并改變現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)格局。

電力體制改革將與國企改革并行，可能出現(xiàn)證券化浪潮：行業(yè)的體制改革與主要企業(yè)的改革可能統(tǒng)籌推動，可能出現(xiàn)較大規(guī)模的證券化過程。

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