目前世界機(jī)器人密度的均值為51，中國(guó)僅為15，巨大的差距意味著無限發(fā)展?jié)摿驮鲩L(zhǎng)空間。最近幾年，中國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，市場(chǎng)容量不斷擴(kuò)大。為此，工業(yè)機(jī)器人四大行業(yè)巨頭，瑞士ABB、德國(guó)庫卡、安川電機(jī)和日本發(fā)那科紛紛搶灘中國(guó)，設(shè)立分公司及合資公司。這四大企業(yè)在中國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)占比高達(dá)55%，而且仍在不斷強(qiáng)化布局優(yōu)勢(shì)。

高工產(chǎn)研看好運(yùn)動(dòng)控制器和伺服系統(tǒng)的短期機(jī)會(huì)。該研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，制造業(yè)行業(yè)升級(jí)換代帶來的運(yùn)動(dòng)控制產(chǎn)品升級(jí)較早，通用控制器在工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域應(yīng)用較為成熟，且市場(chǎng)空間遠(yuǎn)比機(jī)器人廣闊，廣州數(shù)控、沈陽新松有涉足。而系統(tǒng)集成行業(yè)已經(jīng)是紅海，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)、毛利快速下降。未來三年，將是中國(guó)機(jī)器人系統(tǒng)集成行業(yè)大洗牌的階段。

新時(shí)達(dá)：電梯控制與變頻領(lǐng)先企業(yè),新產(chǎn)品機(jī)器人市場(chǎng)潛力巨大

電梯控制系統(tǒng)市場(chǎng)占有率保持第一,近年來業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。公司是國(guó)內(nèi)電梯控制和變頻領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè),電梯控制產(chǎn)品市場(chǎng)占有率長(zhǎng)年保持第一。2008年以來,公司業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng),營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率分別達(dá)到25.58%和23.00%,且毛利率呈現(xiàn)小幅上升趨勢(shì)。

公司綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力較強(qiáng),成功躋身國(guó)際電梯龍頭企業(yè)供應(yīng)商行列。經(jīng)過多年的行業(yè)積累,公司產(chǎn)品的品牌、質(zhì)量都已達(dá)到國(guó)際一流水平。依托堅(jiān)實(shí)的研發(fā)實(shí)力、穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量、完善的服務(wù)體系以及良好的市場(chǎng)形象,公司產(chǎn)品已經(jīng)獲得國(guó)際前四大電梯整機(jī)廠商的青睞,成功躋身美國(guó)奧的斯、瑞士迅達(dá)、德國(guó)蒂森克虜伯、芬蘭通力的供應(yīng)商行列。同時(shí),國(guó)內(nèi)的康力電梯也與公司成為較為密切的合作伙伴。

新產(chǎn)品機(jī)器人即將推向市場(chǎng),未來潛力巨大。公司經(jīng)過多年積累,新產(chǎn)品六軸機(jī)器人即將面世。六軸機(jī)器人技術(shù)壁壘較高,主要應(yīng)用在汽車、汽車零配件、電子、橡膠塑料等行業(yè),預(yù)計(jì)未來國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求為每年10億-15億元,屬藍(lán)海競(jìng)爭(zhēng)。目前,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要被日系、歐美企業(yè)占據(jù),內(nèi)資企業(yè)市場(chǎng)占有率不足10%,進(jìn)口替代空間巨大。

2012年底房屋施工面積對(duì)應(yīng)電梯需求達(dá)194萬臺(tái),未來電梯市場(chǎng)將保持快速增長(zhǎng)。2012年底,我國(guó)房屋施工面積為57億平方米,對(duì)應(yīng)電梯需求達(dá)194萬臺(tái),而2012年國(guó)內(nèi)電梯需求量?jī)H52萬臺(tái),因此未來我國(guó)電梯市場(chǎng)需求將保持快速增長(zhǎng)。另外,高層建筑比例逐步增加、業(yè)主對(duì)舒適性關(guān)注度提升、電梯維修和改造需求增加等因素將保證電梯行業(yè)市場(chǎng)形勢(shì)好于房地產(chǎn)形勢(shì)。

盈利預(yù)測(cè):預(yù)計(jì)公司2012-2014年EPS分別為0.66元、0.83元和1.03元,目前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為24倍,19倍和16倍,給予公司2013年25倍PE,對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)20.75元,維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

更多資訊請(qǐng)關(guān)注工業(yè)機(jī)器人頻道