2011年我國水資源總量為2.33萬億立方米，占世界可利用水資源總量的6.66%，人均水資源1730立方米，僅為世界平均水平的四分之一。我國水資源人均占有量低于1000立方米“水稀缺”閾值的省份達(dá)到11個。主要集中在北方地區(qū)，其中北京、天津、河北、寧夏四省人均水資源占有量不足200立方米。

我國目前面臨水資源短缺及水污染嚴(yán)重的雙重問題，污水處理需向著污水資源化的發(fā)展階段邁進(jìn)?！?ldquo;十二五”節(jié)能減排綜合性工作方案》計(jì)劃到2015年，全國新增污水日處理能力4200萬噸，新建配套管網(wǎng)約16萬公里，城市污水處理率達(dá)到85%。隨著國家在污水處理及再生利用領(lǐng)域投資力度的不斷加大，污水處理企業(yè)面臨著廣闊的市場空間。

據(jù)《2008-2020年中國環(huán)境經(jīng)濟(jì)形勢分析與預(yù)測》報(bào)告稱，未來5年、10年，我國廢水治理投入將分別達(dá)到1.27萬億元和1.56萬億元，其中用于工業(yè)和城鎮(zhèn)生活污水的治理投資將分別達(dá)到5753億元和5578億元。另據(jù)中國水網(wǎng)刊載的資料預(yù)測，國內(nèi)MBR市場需求將以50%-100%的年增長率高速增長，大大高于國際平均增長率，到2015年，國內(nèi)MBR的市場需求將達(dá)到300億元，占污水處理市場份額將達(dá)到27%。

在多家企業(yè)登陸資本市場之后，污水處理領(lǐng)域再次迎來投資高潮，眾多資本也在押寶污水處理領(lǐng)域。今年以來，至少有三家以上的相關(guān)企業(yè)獲得了B輪投資，其中紅杉、啟明、紀(jì)源聯(lián)合投資了中持水務(wù)；凱鵬華盈、里昂證券旗下清潔能源成長基金投資了賽諾水務(wù)；而磐霖則投資了華杉環(huán)保。

有了資本支持，企業(yè)發(fā)展正在提速，離上市目標(biāo)會更近一步。不過，從已上市的污水處理企業(yè)的財(cái)報(bào)可以看出，這個領(lǐng)域毛利高達(dá)30%甚至50%。高利潤也使得這一市場的競爭異常激烈。

新建污水處理設(shè)施投資力度不減。我國水資源匱乏，供需矛盾日漸尖銳，同時污水排放量持續(xù)增加，污水處理能力存在缺口，再加上近幾年我國水體污染事件頻發(fā)等問題，政策層面越來越重視水務(wù)行業(yè)的發(fā)展，國務(wù)院各部委相關(guān)政策頻發(fā)。“十二五”期間，全國城鎮(zhèn)新增污水處理規(guī)模4569萬立方米/日，計(jì)劃總投資1040億元。

國務(wù)院各部委發(fā)布了10余項(xiàng)相關(guān)政策，多項(xiàng)政策均明確指出了“十二五”期間我國水務(wù)行業(yè)發(fā)展目標(biāo)。此外，政策對地方政府干部考核更為嚴(yán)厲，明確提出了“環(huán)保一票否決制”，足見政策層面的強(qiáng)大推動力度和推動的決心。

行業(yè)在政策的推動下快速變革，隨著污水處理設(shè)施大規(guī)模建設(shè)周期的結(jié)束，在未來5年，以工程建設(shè)為主的商業(yè)模式將被以運(yùn)營為主的商業(yè)模式所取代。為順應(yīng)這種趨勢的變化，各家污水處理企業(yè)都在進(jìn)行相關(guān)的商業(yè)模式創(chuàng)新及組織架構(gòu)的調(diào)整。

目前大中城市的投資建設(shè)需求趨緩，主要轉(zhuǎn)為運(yùn)營需求，中小城市則主要體現(xiàn)為部分建設(shè)需求、運(yùn)營需求和綜合解決方案需求。

截至2013年3月底，全國累計(jì)建成城鎮(zhèn)污水處理廠3451座，污水處理能力約1.45億立方米/日，較2012年年底新增污水處理廠111座，新增處理能力約300萬立方米/日，約98.8%的設(shè)市城市和約81%的縣城均設(shè)有污水處理廠。

不過，專家表示，污水處理行業(yè)的潛力很大。全國約有超過120萬噸的污水需要處理，其中城市生活廢水占比70%，工業(yè)企業(yè)占30%，再加上農(nóng)村養(yǎng)殖業(yè)及生活等造成的污水總量則更大。

“‘十二五’提出的目標(biāo)是減少10%的氨氮排放量，即減少污水12萬噸，事實(shí)上，即使達(dá)到這個目標(biāo)，每年排出的污水依然是我國江河流域自然修復(fù)承受能力30萬噸的4倍之多。”邢國樑說。

污水處理行業(yè)發(fā)展趨勢已經(jīng)從大中城市、大建設(shè)、大投入階段發(fā)展到中小城市、少量建設(shè)需求、大量運(yùn)營需求階段。在我國污水處理領(lǐng)域，大中城市的建設(shè)任務(wù)已經(jīng)完成超過7成，客戶正轉(zhuǎn)向中小城市。同時，現(xiàn)有設(shè)施的穩(wěn)定運(yùn)營、達(dá)標(biāo)排放、污染物有效削減以及更高層次的——服務(wù)區(qū)域內(nèi)水環(huán)境問題的徹底解決，都在推動行業(yè)的進(jìn)一步成熟。

現(xiàn)階段，國內(nèi)市政污水處理廠多進(jìn)行市場化運(yùn)作，運(yùn)作模式包括BOT、TOT、委托運(yùn)營等。由于BOT模式需要企業(yè)先行墊付資金，對于企業(yè)的資金要求很高，因此現(xiàn)在多數(shù)企業(yè)在往EPC（設(shè)計(jì)-采購-施工）模式方向轉(zhuǎn)。

污水處理技術(shù)發(fā)展至今，已經(jīng)形成了許多成熟的技術(shù)，二級（強(qiáng)化）生物處理工藝是目前國內(nèi)外應(yīng)用非常廣泛的城市污水處理工藝，其中使用最普遍的當(dāng)屬活性污泥法及其相關(guān)的衍生技術(shù)。我國現(xiàn)有城市污水處理廠的處理工藝主要采用一下幾種：傳統(tǒng)活性污泥法、氧化溝法、厭氧-缺氧-好氧法（A2/O）和序批式活性污泥法（SBR）。其中氧化溝法、A2/O法和SBR法在新占有相當(dāng)大的比重，是我國現(xiàn)階段城鎮(zhèn)污水處理的三大傳統(tǒng)主流工藝技術(shù)。

作為“美麗中國”概念的核心組成，污水處理板塊也越來越收到資本市場關(guān)注，業(yè)績增長穩(wěn)定，現(xiàn)金流充足，對于經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的疲軟也有一定的抵抗性。再考慮到水價上調(diào)為相關(guān)公司帶來的業(yè)績上的增長推動作用，我們認(rèn)為污水處理板塊在之后的一到兩年內(nèi)將再次得到快速發(fā)展。