輸變電:本周我們建議繼續(xù)關(guān)注高壓輸變電板塊業(yè)績持續(xù)改善的標(biāo)的。從2012年報和一季報來看,2012年凈利潤增長分化加劇,龍頭企業(yè)訂單保持高增長,盈利能力略有提高。受益于特高壓建設(shè)的持續(xù)推進(jìn),預(yù)計將帶動該板塊的增長,同時龍頭企業(yè)將首先受益。配電:隨著城市軌道交通審批權(quán)的下放,預(yù)計地方政府將迎來城市基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的新一波高潮,各地區(qū)尤其是二三線城市的城軌在未來5年內(nèi)有望進(jìn)入建設(shè)高峰期。在配電領(lǐng)域,一條地鐵線采購電氣設(shè)備金額約為1.8億元,其中高壓柜占比最高,約8000萬~1億元,并且市場進(jìn)入壁壘較高,推薦關(guān)注有能力進(jìn)入這一市場的上市公司。目前青島地鐵3號線正在建設(shè)過程中,預(yù)計高壓柜設(shè)備招標(biāo)將在6月初進(jìn)行,若特銳德能夠利用本地項目成功打入地鐵電力設(shè)備采購中金額占比最大的高壓柜市場,將開啟更大的市場空間。
電力電子:“十二五”期間我國工業(yè)節(jié)能減排目標(biāo)將成為貫穿始終的主線,相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈包括:變頻器、余熱余壓發(fā)電、合同能源管理等。短期內(nèi)受制于鋼鐵、有色、煤炭等下游行業(yè)整體景氣度較低的影響,變頻器的行業(yè)復(fù)蘇相對緩慢,建議關(guān)注企業(yè)產(chǎn)品線、市場渠道擴(kuò)張帶來的成長機(jī)會;合同能源管理在下游行業(yè)盈利能力較弱的時期可能形成推廣的契機(jī)。新能源:受歐洲對國內(nèi)光伏產(chǎn)品“雙反”的預(yù)期影響,整個行業(yè)進(jìn)入了冰點(diǎn),如果雙反確定,這將是行業(yè)的一個較大利空,隨后中國分布式光伏補(bǔ)貼將會出臺以及海外進(jìn)一步加強(qiáng)補(bǔ)貼力度等利好也將會進(jìn)一步推進(jìn),導(dǎo)致近期海外光伏股票集體上漲,我們認(rèn)為行業(yè)處于底部,但翻轉(zhuǎn)的時間及力度仍然依賴于政策的出臺。建議關(guān)注不受歐洲雙反利空影響,但受到國內(nèi)裝機(jī)規(guī)模上漲帶動的逆變器生產(chǎn)企業(yè)陽光電源。鋰電:近期受Tesla帶動,鋰電池行業(yè)關(guān)注度高漲,從鋰電池各個環(huán)節(jié)來看,能從電動汽車銷量增長中受益較為明顯緩解是電解液和人造石墨環(huán)節(jié),建議重點(diǎn)關(guān)注。
上市公司動態(tài)
思源電氣:預(yù)計2013-15年EPS0.82、1.1、1.48元,目標(biāo)價22元,“買入”評級。
海陸重工:預(yù)測2013-15年EPS為0.84,1.08,1.38元,目標(biāo)價24元,買入評級。
特瑞德:預(yù)計2013~15年EPS0.69、0.93和1.17元,“買入”評級。
中科電氣:預(yù)計2013~15年EPS0.83、0.96和1.32元,“買入”評級。
重點(diǎn)關(guān)注公司:國電南瑞、正泰電器、思源電氣、億緯鋰能、中科電氣、許繼電氣、海陸重工。
風(fēng)險提示:銅、鋼鐵等主要原材料價格波動導(dǎo)致毛利率下降風(fēng)險;兩網(wǎng)公司電網(wǎng)投資下降風(fēng)險;宏觀經(jīng)濟(jì)波動影響工業(yè)制造業(yè)景氣度,進(jìn)而導(dǎo)致上游設(shè)備需求下降風(fēng)險。正文已結(jié)束，您可以按alt+4進(jìn)行評論
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