相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，受訂單明顯增加等因素影響，企業(yè)的開(kāi)工率均出現(xiàn)了一定程度的回升。與此相對(duì)應(yīng)，多晶硅、硅片、電池片等產(chǎn)品價(jià)格也開(kāi)始止跌回升。

不過(guò)，對(duì)當(dāng)前光伏業(yè)所展現(xiàn)的回暖跡象，也有不少業(yè)內(nèi)人士仍持懷疑態(tài)度，其理由包括產(chǎn)能過(guò)剩并未好轉(zhuǎn)、歐盟的“雙反”結(jié)果依然懸而未決、企業(yè)仍處在大幅虧損境地等。

而從最新的跡象來(lái)看，對(duì)中國(guó)光伏制造企業(yè)短期前景具有關(guān)鍵影響作用的歐盟“雙反”結(jié)果，可能難言樂(lè)觀。

就在3月5日，歐盟宣布將自3月6日起對(duì)產(chǎn)自中國(guó)的光伏產(chǎn)品實(shí)施進(jìn)口登記。

根據(jù)調(diào)查程序來(lái)看，這是其啟動(dòng)此次調(diào)查后的第二步，其后將在6月和8月份分別公布傾銷(xiāo)案與補(bǔ)貼案的初步裁決。而在此前的2月底，歐盟則已經(jīng)宣布將對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的光伏玻璃發(fā)起反傾銷(xiāo)調(diào)查。

從現(xiàn)有的市場(chǎng)邏輯來(lái)看，此次歐盟“雙反”調(diào)查結(jié)果，還將關(guān)系到國(guó)內(nèi)上下游之間的博弈。

有分析認(rèn)為，中國(guó)對(duì)海外多晶硅廠商的“雙反”調(diào)查，可能將視此次歐盟“雙反”結(jié)果而定。如果歐盟做出不利于中國(guó)企業(yè)的初裁結(jié)果，對(duì)于國(guó)內(nèi)組件企業(yè)而言，則意味著既要承受失去市場(chǎng)的痛苦，同時(shí)還要面臨著原材料上漲的壓力。而上游多晶硅企業(yè)的壓力就要小得多了，即使歐盟的“雙反”結(jié)果有利于中方，其同樣會(huì)受益于市場(chǎng)需求的回升，只不過(guò)通過(guò)對(duì)外多晶硅“雙反”來(lái)擺脫虧損乃至促進(jìn)價(jià)格快速回升的期望可能落空罷了。

其實(shí)，無(wú)論是組件企業(yè)還是多晶硅企業(yè)，在仍然存在產(chǎn)能過(guò)剩的大背景下，市場(chǎng)的需求回暖并不能與扭虧為盈畫(huà)上等號(hào)，降低成本仍然是首要任務(wù)。

盈利難題

在產(chǎn)能過(guò)剩的大背景下，即便市場(chǎng)需求出現(xiàn)一定的回升，但如果價(jià)格不能同步走強(qiáng)的話(huà)，光伏企業(yè)當(dāng)前的虧損局面可能仍將持續(xù)

在經(jīng)歷了較長(zhǎng)的低迷期后，光伏行業(yè)正出現(xiàn)回暖跡象。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，自今年年初以來(lái)，受需求回暖、下游企業(yè)主動(dòng)停產(chǎn)及對(duì)美韓“雙反”等幾大因素的影響，包括硅片、電池片在內(nèi)的光伏產(chǎn)業(yè)鏈全線(xiàn)產(chǎn)品價(jià)格，均出現(xiàn)上漲現(xiàn)象。

與此同時(shí)，近期國(guó)內(nèi)多家光伏企業(yè)訂單明顯增加，甚至出現(xiàn)久違的大規(guī)模招工情形。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從目前來(lái)看，我國(guó)光伏行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的基本狀況并沒(méi)有根本改變。雖然當(dāng)前行業(yè)出現(xiàn)回暖跡象，但在導(dǎo)致行業(yè)陷入困境的一些根本問(wèn)題沒(méi)有得到解決前，未來(lái)行業(yè)的發(fā)展和走向還有待進(jìn)一步觀察。

NPDSolarbuzz高級(jí)分析師MichaelBarker認(rèn)為，總的來(lái)說(shuō)，2013年看上去仍是充滿(mǎn)挑戰(zhàn)的一年，如果運(yùn)轉(zhuǎn)得當(dāng)，整個(gè)行業(yè)有可能會(huì)開(kāi)始復(fù)蘇。

“但仍然存在很多挑戰(zhàn)。在全球范圍內(nèi)，整個(gè)行業(yè)必須在一系列嚴(yán)重影響光伏供應(yīng)鏈的貿(mào)易爭(zhēng)端中小心前進(jìn)。在公司層面，進(jìn)入項(xiàng)目開(kāi)發(fā)領(lǐng)域的公司將被迫調(diào)整以適應(yīng)不同的商業(yè)模式，同時(shí)還要承受較低的平均銷(xiāo)售價(jià)格和利潤(rùn)水平。”MichaelBarker表示。

從相關(guān)數(shù)據(jù)看，盡管面臨需求回升態(tài)勢(shì)，但組件企業(yè)仍然還處在虧損狀態(tài)，何時(shí)扭虧仍然是未知數(shù)。

開(kāi)工率回升

英利最近發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2012年全年收入為113.9億元人民幣，凈虧損30.6億元，其中第四季度收入增加至29億元人民幣，主要緣于組件發(fā)貨量較上年同期上漲40.6%。而這一勢(shì)頭仍在延續(xù)，2013年1、2月份總出貨量同比增加15%左右，并預(yù)計(jì)今年發(fā)貨量較2012年增長(zhǎng)39.4%到43.7%。

資料顯示，包括阿特斯、晶科等在美上市的國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)今年的出貨量均有明顯增加，整個(gè)行業(yè)開(kāi)工率超過(guò)80%。

NPDSolarbuzz發(fā)布的報(bào)告則顯示，2012年全球太陽(yáng)能光伏需求為29.0GW，較2011年的27.7GW增加5%，十年以來(lái)增幅首次低于10%。

該報(bào)告還表示，雖然2012年光伏需求未能突破30GW，但仍創(chuàng)造了新的年度需求記錄，其中有近30%來(lái)自于2012年年底的安裝，中國(guó)終端市場(chǎng)在2012年下半年的快速成長(zhǎng)是重要推動(dòng)因素。

NPDSolarbuzz分析師韓啟明認(rèn)為，近兩個(gè)月來(lái)企業(yè)開(kāi)工之所以出現(xiàn)大幅上升，主要是因?yàn)闅W美市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)存需求和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)擴(kuò)容。

而與之相對(duì)應(yīng)，包括組件在內(nèi)的相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格也開(kāi)始出現(xiàn)小幅上漲。

當(dāng)前光伏產(chǎn)品的“量?jī)r(jià)”齊升，正顯露出行業(yè)復(fù)蘇的曙光。

產(chǎn)能過(guò)剩猶存

不過(guò)，從相關(guān)的數(shù)據(jù)來(lái)看，制約著國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題依然未得到緩解。

MichaelBarker認(rèn)為，雖然2012年全球光伏需求并沒(méi)有下滑，但也沒(méi)有增長(zhǎng)到能夠大幅扭轉(zhuǎn)供需失衡的局面，且平均銷(xiāo)售價(jià)格的下降以推動(dòng)需求（尤其是新興市場(chǎng)需求）大幅上升的期待也沒(méi)有實(shí)現(xiàn)。

根據(jù)NPDSolarbuzz發(fā)布的報(bào)告，如果2012年市場(chǎng)要達(dá)到供需均衡，那么終端市場(chǎng)需求應(yīng)接近45GW水平，而這比2012年的實(shí)際需求高出了50%以上，折射出當(dāng)前產(chǎn)業(yè)需求彈性欠缺的問(wèn)題。

中國(guó)可再生能源學(xué)會(huì)副理事長(zhǎng)孟憲淦則認(rèn)為，雖然當(dāng)前行業(yè)出現(xiàn)回暖跡象，但導(dǎo)致行業(yè)陷入困境的一些根本問(wèn)題還沒(méi)有得到解決，未來(lái)行業(yè)的發(fā)展和走向還有待進(jìn)一步觀察。

“從目前來(lái)看，我國(guó)光伏行業(yè)仍然是產(chǎn)能過(guò)剩，這個(gè)基本狀況沒(méi)有根本改變。”孟憲淦說(shuō)，2012年，僅我國(guó)的太陽(yáng)能電池產(chǎn)量就達(dá)到23GW，比2011年的21GW略有增加，但這一年全球太陽(yáng)能的安裝量不到30GW，是近十年來(lái)增速最慢的一年。

盈利難題

在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在產(chǎn)能過(guò)剩的大背景下，即便市場(chǎng)需求出現(xiàn)一定的回升，但如果價(jià)格不能同步走強(qiáng)的話(huà)，光伏企業(yè)當(dāng)前的虧損局面可能仍將持續(xù)。

以英利為例，該公司2012年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為113.919億人民幣（18.285億美元），其中第四季度的凈營(yíng)收總額為29.029億人民幣（4.66億美元），約占全年總收入的1/4，但從盈利方面看，其四季度凈虧損12.49億人民幣（2.005億美元），也占到了其全年凈虧損額30.644億人民幣（4.919億美元）的四成。

“從以上的數(shù)據(jù)來(lái)看，僅僅有出貨量是不夠的，最主要的是產(chǎn)品價(jià)格也需要有一定的回升。否則的話(huà)，對(duì)于緩解行業(yè)當(dāng)前困局可能并無(wú)太大的作用。”有分析人士認(rèn)為。

與之類(lèi)似，國(guó)內(nèi)的二三線(xiàn)企業(yè)也均面臨著如何扭虧的難題。

浙江向日葵光能科技股份有限公司日前公布的2012年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入12.3億元，較上年同期下降36.81%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)為-3.5億、-3.2億和-3.4億元人民幣，分別較上年同期下降2218.9%、986.4%和1070.2%。

無(wú)獨(dú)有偶，東方日升新能源股份有限公司在2012年也出現(xiàn)了虧損。數(shù)據(jù)顯示，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.1億元，較上年同期下降51.94%。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-2.7億元，利潤(rùn)總額為-2.7億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-2.5億元，分別較上年同期下降588.68%、545.30%和562.69%。

對(duì)于虧損原因，上述兩家公司均稱(chēng)，雖然公司光伏產(chǎn)品銷(xiāo)售量同比增長(zhǎng)，但受行業(yè)產(chǎn)能階段性過(guò)剩、歐美國(guó)家實(shí)施產(chǎn)業(yè)貿(mào)易保護(hù)政策等諸多因素的持續(xù)影響，產(chǎn)品價(jià)格同比出現(xiàn)了大幅下跌，同時(shí)公司運(yùn)營(yíng)成本增加，最終使得公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和毛利率同比大幅下降。此外，由于2012年光伏產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，導(dǎo)致公司計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備大幅上升。另受經(jīng)濟(jì)不景氣影響，歐洲市場(chǎng)當(dāng)?shù)劂y行縮緊銀根，雖然公司適當(dāng)延長(zhǎng)了客戶(hù)的信用期限，但仍有客戶(hù)違約情形，部分應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備增加。

而根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，自從2011年第三季度以來(lái)，晶硅組件的毛利率就已經(jīng)長(zhǎng)期徘徊在虧損狀態(tài)。與之相比，那些參與下游電站投資的公司的毛利率要相對(duì)較高，可以達(dá)到兩位數(shù)。

不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果實(shí)事求是的來(lái)看，這些公司的高毛利率也經(jīng)不起推敲，可能更多的是財(cái)務(wù)上的把戲，不過(guò)是通過(guò)各種方式將本應(yīng)屬于電站項(xiàng)目的毛利率提前輸送給了組件環(huán)節(jié)而已。

“暫且不論這種利益輸送是否違規(guī)，但大規(guī)模參與電站投資對(duì)其資金鏈就是一個(gè)巨大的考驗(yàn)，超日太陽(yáng)的資金鏈危機(jī)就是最好的例子。”MichaelBarker也認(rèn)為，制造企業(yè)這種大規(guī)模投資下游電站的商業(yè)模式轉(zhuǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)顯而易見(jiàn)，無(wú)論一個(gè)企業(yè)在制造業(yè)中多么有效率，都不能保證能夠在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)領(lǐng)域取得成功。

“在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)中一個(gè)最主要的挑戰(zhàn)是建立可靠又有效率的運(yùn)作機(jī)制，這未必能從制造業(yè)背景中直接轉(zhuǎn)化過(guò)來(lái)。對(duì)項(xiàng)目所處市場(chǎng)、政策和法規(guī)的深入了解至關(guān)重要，任何錯(cuò)誤都會(huì)造成影響，小到項(xiàng)目延期，大到合同取消。這還給業(yè)績(jī)指導(dǎo)和財(cái)務(wù)表現(xiàn)帶來(lái)另一個(gè)挑戰(zhàn)，因?yàn)閮H僅幾個(gè)星期的項(xiàng)目延期都會(huì)造成收入不能確認(rèn)并進(jìn)入相應(yīng)的季度報(bào)表，使得項(xiàng)目?jī)?chǔ)備和生產(chǎn)制造之間的平衡變得更加困難。同時(shí)還造成與原有客戶(hù)直接競(jìng)爭(zhēng)的可能，從而危及原有的供應(yīng)關(guān)系。”MichaelBarker表示，如此眾多一線(xiàn)廠商的進(jìn)入，造成了下游行業(yè)一個(gè)類(lèi)似上游的局面，即增長(zhǎng)的產(chǎn)能和加劇的競(jìng)爭(zhēng)集中在一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，導(dǎo)致價(jià)格下降到毛利率無(wú)法維持兩位數(shù)的水平。