盡管傳統(tǒng)產(chǎn)品因出口需求疲弱而整體增長(zhǎng)緩慢，但是，LED照明正在依靠其不斷提升的性價(jià)比，而開(kāi)啟越來(lái)越多的應(yīng)用市場(chǎng)。2012年國(guó)內(nèi)LED照明總體獲得了高增長(zhǎng)，其中，室內(nèi)LED照明預(yù)計(jì)規(guī)模達(dá)到337億元（2011年為186億），戶外市場(chǎng)增長(zhǎng)57%達(dá)到80億元。多數(shù)公司的增長(zhǎng)速度低于行業(yè)增長(zhǎng)，是因?yàn)橛懈嗟膮⑴c者。2013年，我們認(rèn)為傳統(tǒng)照明公司正在加速LED布局，加上政策推動(dòng)，LED照明將持續(xù)高增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)室內(nèi)和戶外LED照明市場(chǎng)將分別增長(zhǎng)59%和45%。

背光市場(chǎng)2012增長(zhǎng)速度超出年初估計(jì)，預(yù)計(jì)超過(guò)20%。京東方和華星光電2條8.5代的產(chǎn)能爬坡，對(duì)于國(guó)內(nèi)相關(guān)廠商而言是很好的擴(kuò)張機(jī)會(huì)，所以多個(gè)公司獲得了快速增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。2013年背光市場(chǎng)整體正在走向飽和階段，不過(guò)，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)有往中國(guó)轉(zhuǎn)移的跡象，仍有優(yōu)勢(shì)企業(yè)有望獲得快速增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩，中上游領(lǐng)域的盈利能力呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。全年芯片帶動(dòng)了產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)下降，芯片和封裝的毛利率持續(xù)下降，而應(yīng)用則相對(duì)穩(wěn)定。LED新增投資開(kāi)始轉(zhuǎn)向下游應(yīng)用領(lǐng)域，尤其是照明領(lǐng)域，芯片投資則大幅度縮減。

技術(shù)壁壘降低，產(chǎn)業(yè)將向有經(jīng)驗(yàn)和供貨能力的優(yōu)勢(shì)廠商集中。芯片領(lǐng)域技術(shù)和規(guī)模一個(gè)都不能缺，三安光電競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)穩(wěn)固，德豪潤(rùn)達(dá)正在取得突破；封裝領(lǐng)域進(jìn)入壁壘最低，瑞豐光電和鴻利光電具備相對(duì)優(yōu)勢(shì)；應(yīng)用領(lǐng)域，大部分專(zhuān)業(yè)LED照明公司的先發(fā)優(yōu)勢(shì)并不穩(wěn)固。

最重要的現(xiàn)象是傳統(tǒng)照明公司在LED的加速布局。其中，陽(yáng)光照明、飛樂(lè)音響和三雄的布局相對(duì)較早，開(kāi)始體現(xiàn)效果，而雷士照明和佛山照明也都加大了LED照明產(chǎn)品的發(fā)展力度。無(wú)論是國(guó)際或是國(guó)內(nèi)照明公司都將釋放代工訂單，這對(duì)于配套的中下游產(chǎn)業(yè)是重大的機(jī)遇。而大陸優(yōu)勢(shì)廠商因?yàn)槌杀緝?yōu)勢(shì)，更有機(jī)會(huì)獲得快速增長(zhǎng)。

廣東的LED公共領(lǐng)域照明推廣正在進(jìn)入落實(shí)階段。主要受益產(chǎn)品是LED路燈，我們估計(jì)廣東路燈300-400萬(wàn)盞，按照單價(jià)2000元/盞來(lái)測(cè)算，這將是60億以上的市場(chǎng)。受益公司主要是勤上光電、德豪潤(rùn)達(dá)、鴻利光電等。