下半年國家投資仍可能擴(kuò)大拉動經(jīng)濟(jì)增長，央行的貨幣政策仍有待寬松，但不會過于寬松，高通貨膨脹已經(jīng)讓人們飽受其苦，因此央行對貨幣的投放也持謹(jǐn)慎的態(tài)度，重要的就是保住全年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平維持8%左右的增速。從市場的漲跌節(jié)奏來看，貿(mào)易商在7月底從市場上嘗試建立50%左右的庫存，如果鋼廠訂貨價格與當(dāng)前市場價格持平或者略低，則可加大訂貨比例；而終端用戶下半年的采購計(jì)劃可以從8-9月份陸續(xù)從鋼廠加大訂貨比例，畢竟目前的出廠價格處于相對低位，也是價格的底部區(qū)域，至少未來三個月內(nèi)鋼廠價格大幅下降的空間有限，因此采購備貨周期延長到2-3個月是理智的。

　　問題一：現(xiàn)在的行情趨勢是怎樣，價格到底了嗎?

　　答：現(xiàn)在到8月之間，市場行情將是見底回升的階段，鋼廠低價拋貨已經(jīng)有些時日，即使再出低價資源對市場的刺激作用已經(jīng)大大減弱；加上市場庫存不高，部分規(guī)格出現(xiàn)緊缺，下游用戶從6月底就開始保持觀望，經(jīng)歷了一個多月的持幣觀望，在價格穩(wěn)定之后有重返市場采購的需要，價格一旦穩(wěn)定下游企業(yè)用鋼量將表現(xiàn)為階段性快速放大，也為行情反彈提供了支撐。2012年下半年鋼材仍處熊市，短期內(nèi)可能出現(xiàn)超跌之后的反彈，也就是階段性的底部已經(jīng)出現(xiàn)，但年底繼續(xù)創(chuàng)下新低的可能性仍大。

　　問題二：2012年下半年什么時候可以建倉，后期行情是漲還是跌?

　　答：目前，鋼材成品在兩周之內(nèi)已經(jīng)跌落500元，而原材料價格開始補(bǔ)跌，但礦石的跌幅也已經(jīng)達(dá)到9.42%，普氏指數(shù)預(yù)計(jì)在120美金附近徘徊一段時間。螺紋鋼在3500以上、中厚板3500以上、熱卷3600以上鋼廠是不會有減產(chǎn)愿望的，無論國有鋼廠、民營鋼廠，已經(jīng)到了競爭白熱化、刺刀見紅的階段，現(xiàn)在雖然生存艱難，但是誰要是減產(chǎn)可能就永遠(yuǎn)從市場上退出了，不流盡最后一滴血沒有哪個鋼廠老板愿意甘心退出。雖然國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境較差，但并不支撐鋼價的無限下跌。飛流直下上千元的跌幅與當(dāng)前的市場狀況并不相符。因此，在經(jīng)歷了價格的慢跌、快跌、恐慌性殺跌之后仍然被悲觀情緒所籠罩，那就顯得過于受市場情緒所左右。因此，現(xiàn)在的鋼材價格屬于底部區(qū)域，上海螺紋鋼3600元，中板3700元左右，熱卷3650元都可以建倉。也許后期價格可能還有50-100元的下降空間，但到時候價格反彈時機(jī)來臨，市場報(bào)價瞬間反彈，真正在最低價格買進(jìn)不一定能大批量的建倉。雖然行情整體走勢低迷，但是下半年價格漲跌的節(jié)奏還需要好好把握，如同經(jīng)歷了5月份的下跌迎來6-7月上旬的緩沖一樣，在7月中下旬的恐慌性下跌之后，我們預(yù)計(jì)8月份將是超跌反彈行情，9月份可能為緩沖階段，由于經(jīng)濟(jì)總體形勢不好，節(jié)后上漲的空間也不會很大，但是小周期、小波段的上漲仍可能出現(xiàn)；接近年底，銀行回籠資金的力度更強(qiáng)，而在8-9月份的緩沖之后，國內(nèi)粗鋼供應(yīng)可能再次創(chuàng)出高點(diǎn)，對年底10-11月份的市場走勢形成壓力，因此2012年年度最艱難的時刻可能出現(xiàn)在10-11月份。

　　2012年上半年，全國粗鋼產(chǎn)量為3.57億噸，同比增長1.8%；鋼材產(chǎn)量4.67億噸萬噸，增長6.1%，鐵礦砂進(jìn)口3.66億噸，增長9.7%。鋼材出口2725萬噸，增長12.1%。雖然國內(nèi)鋼廠沒有出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)的現(xiàn)象，但各鋼廠開始有意識的對高爐、軋機(jī)進(jìn)行維護(hù)或者檢修，規(guī)模不大以例行檢修為主，多多少少都影響一些產(chǎn)量，因此7-8月份粗鋼可能有小幅回落；而作為金九銀十的季節(jié)，價格可能出現(xiàn)跌后反彈，加上原料價格補(bǔ)跌之后，鋼廠可能重新獲得生產(chǎn)的動力，加上對全年產(chǎn)量進(jìn)入沖刺階段，9-10月份可能再創(chuàng)下高點(diǎn)。

　　但總體來說，經(jīng)歷了5月、7月的價格下跌，鋼廠的生產(chǎn)在下半年將變得謹(jǐn)慎，銀行的信貸資金規(guī)?？s小、周期縮短，都限制了鋼廠的盲目擴(kuò)大生產(chǎn)，下半年粗鋼產(chǎn)量可能比上半年略低，預(yù)估下半年的粗鋼產(chǎn)量水平在3.45-3.5億噸，則全年的粗鋼產(chǎn)量水平在7億噸左右。鋼材出口在下半年可能再次萎縮，全年鋼廠出口在4500萬噸左右。